【文章內(nèi)容簡介】 ，因此流動比率較高的企業(yè)，并不一定償還短期債務(wù)的能力很強，而速動比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動比率一般應(yīng)保持在100%以上。速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 (萬元)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年速動資產(chǎn)113172129324165727流動負債104756153501179154速動比率%%%從表中可以看出，從2008年開始，、 ，以備償還。說明該企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較快的資產(chǎn)所占的比重不大，因此企業(yè)速動比率較低，短期償債能力較差。現(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。例如銀行存款利息率下降，導(dǎo)致生息資產(chǎn)收益減少，人們就會減少在銀行的存款而寧愿多持有現(xiàn)金，這樣就加大了現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣的擴張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小?，F(xiàn)金比率=貨幣資金247。流動負債 指標(biāo)名稱2008年2009年2010年貨幣資金261973602525966流動負債104756153501179154現(xiàn)金比率25%23%%從上表可以看出，2008年和2009年的現(xiàn)金比率雖達到25%和23%，但與20%的臨界值也非常接近，%，比20%，說明2010年該企業(yè)的短期償債能力非常差，財務(wù)狀況令人堪憂。 除考慮以上幾個比率外，還要從以下2方面分析企業(yè)的短期償債能力：一是依據(jù)對企業(yè)歷年現(xiàn)金流量表與資金周轉(zhuǎn)速度的分析，評價企業(yè)經(jīng)營活動中獲得現(xiàn)金的能力；二是通過對企業(yè)經(jīng)濟擔(dān)保和承租、購建項目付款期及銀行借款指標(biāo)、融資成本等的分析，評價企業(yè)的短期償債能力。在運用企業(yè)財務(wù)指標(biāo)進行短期償債能力分析時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實際狀況、行業(yè)特點，慎重選擇運用分析指標(biāo)；在詳細、深入分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)等的基礎(chǔ)上，合理確定企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)的最佳范圍。具體來說，在選擇相關(guān)分析指標(biāo)時，應(yīng)充分考慮以下幾個因素：一是要綜合考慮企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力等；二是要重視企業(yè)風(fēng)險的評估；三是要根據(jù)報酬與風(fēng)險均衡的原理，科學(xué)、全面地評價企業(yè)的短期償債能力。按照現(xiàn)行財務(wù)分析的基本思路，用于評價長期償債能力的基本財務(wù)指標(biāo)主要有資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)等。這些指標(biāo)不僅關(guān)系到企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營，而且還關(guān)系到公司債權(quán)人的債權(quán)保障程度和貸款風(fēng)險的大小。因此，對企業(yè)的長期償債能力做出合理評價并探討其運用，對于企業(yè)對自身財務(wù)狀況的定位、財務(wù)決策的選擇具有重要的意義。(元)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年貨幣資金存貨無形資產(chǎn)凈值流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計流動負債合計負債合計所有者權(quán)益合計稅前利潤利息費用指標(biāo)名稱2008年2009年2010年資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負債率是指公司一定時點期末的負債總額對資產(chǎn)總額的比率或者說負債總額與資產(chǎn)總額的百分比。表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負債水平的綜合指標(biāo)。同時也是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。它是從總資產(chǎn)對總負債的保障程度的角度來說明公司的長期償債能力，相對而言，其比率愈低，表明公司資產(chǎn)對負債的保障程度愈高，公司的長期償債能力愈強。資產(chǎn)負債率=（負債總數(shù)247。資產(chǎn)總額）100% 已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益（息稅前利潤）與所支付的利息費用的倍數(shù)關(guān)系。該比率反應(yīng)公司息稅前利潤為所需支付利息的多少倍，用于衡量公司償付借款利息的能力。相對而言，該比率愈高表明企業(yè)的付息能了愈強?！∮捎谛袠I(yè)性質(zhì)不同，利息償付倍數(shù)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。該指標(biāo)小于1，說明企業(yè)利用負債經(jīng)營賺取的收益小于資金成本，企業(yè)將無力償還債務(wù)；該指標(biāo)等于1，說明企業(yè)利用負債經(jīng)營賺取的收益正好等于資金成本；只有該指標(biāo)大于1，企業(yè)利用負債經(jīng)營賺取的收益才大于資金成本；但利息償付倍數(shù)僅大于1是遠遠不夠的，因為這只能維持經(jīng)營。因此，一般認為利息償付倍數(shù)為3較好。但是，如果企業(yè)在核算期內(nèi)存在大量的非付現(xiàn)費用，則即使出現(xiàn)利息償付倍數(shù)小于1的情況，也不一定不能償還債務(wù)利息。已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息費用）247。利息費用 分析可得：該企業(yè)2010年資產(chǎn)負債率比前兩年都有所降低，說明該企業(yè)長期償債能力提高了；該企業(yè)2010年產(chǎn)權(quán)比率比前兩年都低，而且逐年遞減，所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力逐漸增強；該企業(yè)2010 年有形凈值債務(wù)率比前兩年都低，可以看出該企業(yè)有良好的償債能力；該企業(yè)2010年利息償付倍數(shù)相比前兩年越過越高，該指標(biāo)越高說明該企業(yè)長期償債能力提高了。3 企業(yè)償債能力分析中存在的問題短期償債能力分析指標(biāo)主要有流動比率速動比率與現(xiàn)金比率等，這些指標(biāo)雖然從總體上揭示了企業(yè)的償債能力，但由于現(xiàn)有指標(biāo)中相關(guān)流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)容的界定和實際情況存在差異，對企業(yè)償債能力的反映存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在：（1）流動資產(chǎn)。 流動資產(chǎn)是在一個年度或超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)消耗或變現(xiàn)的資產(chǎn)首先，目前對于一年以上未收回的應(yīng)收賬款積壓的存貨，依然作為流動資產(chǎn)核算并在資產(chǎn)負債表上列示；而一些不良資產(chǎn)因其資產(chǎn)質(zhì)量較差，資產(chǎn)的實際價值明顯低于賬面價值，卻并未從流動資產(chǎn)中剔除。其次，待處理流動資產(chǎn)凈損失中可能獲得有關(guān)責(zé)任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理資產(chǎn)本身的殘值，都應(yīng)當(dāng)計入流動資產(chǎn)中。最后，一些用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付賬款，或者已不具備流動的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)從流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)中剔除掉。（2）流動負債。流動負債是指將在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)或有負債是企業(yè)在經(jīng)營活動中有可能會發(fā)生的債務(wù)，如訴訟案件和經(jīng)濟糾紛可能敗訴并需賠償?shù)慕痤~等在進行財務(wù)分析時，或有負債變成企業(yè)現(xiàn)時負債的概率應(yīng)當(dāng)考慮在內(nèi)，或有負債可能增加的流動負債等于企業(yè)所有或有負債乘以成為流動負債的概率?，F(xiàn)用常見的短期償債能力指標(biāo)主要有: 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。這些指標(biāo)雖然從總體上揭示了企業(yè)的償債能力,但在計算過程中并未充分考慮企業(yè)資產(chǎn)、負債的屬性、質(zhì)量和會計核算上的計量屬性,也未考慮表外事項的影響, 對企業(yè)償債能力的反映存在著一定的局限性。按照流動資產(chǎn)的定義，流動資產(chǎn)是在一個年度或超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)消耗或變現(xiàn)的資產(chǎn)。但是目前對于一年以上未收回的應(yīng)收賬款、積壓的存貨,依然作為流動資產(chǎn)核算并在資產(chǎn)負債表上列示,從而使得流動比率的計算缺乏客觀的基礎(chǔ)；同樣,速動資產(chǎn)作為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的部分,也仍包括逾期應(yīng)收賬款,使得速動比率在一定程度上被夸大高估。至于預(yù)付賬款、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待攤費用等,或者已不具備流動的性質(zhì),或者該資產(chǎn)事實上已毀損或不再存在,或者其受益遞延到以后期的一種費用支出,因此在計算流動比率時必須從流動資產(chǎn)中剔除。如果一個企業(yè)不良資產(chǎn)比例較高,如三年以上尚未收回的應(yīng)收賬款、長期積壓的商品物資等,因其資產(chǎn)質(zhì)量較差,資產(chǎn)的實際價值明顯低于賬面價值,相應(yīng)的償債能力將會受到很大的影響。而目前在計算流動比率時并未考慮不良資產(chǎn)對企業(yè)償債能力的影響。根據(jù)財政部 2006 年 2 月頒布的企業(yè)會計準(zhǔn)則,企業(yè)取得的資產(chǎn)可采用歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值計價,但一般情況下資產(chǎn)還是按取得時的實際成本計量。在企業(yè)存貨中庫存商品的變現(xiàn)價值要高于其成本價,短期投資中的有價證券的可變現(xiàn)價值也經(jīng)常背離其入賬價值等,而目前在計算流動比率、速動比率過程中并未考慮這種資產(chǎn)計量屬性的影響。流動負債中的“預(yù)收賬款”,一般用企業(yè)的產(chǎn)品或勞務(wù)來償還,而不用速動資產(chǎn)來償還,所以在計算速動比率、流動比率和現(xiàn)金比率時理當(dāng)從流動負債中剔除?；蛴胸搨泻艽蟮牟淮_定性,