企業(yè)償債能力分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 23:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 說明企業(yè)的流動負(fù)債得不到償還，必須結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)和變現(xiàn)能力分析。 = 38001700 1800 100% =117% 17 注意的問題 ? 如果一家企業(yè)流動比率過高，而速動比率越低，則往往說明企業(yè)有大量存貨。 ? 使用時(shí)一方面注意企業(yè)管理當(dāng)局認(rèn)為加以粉飾，以及立即的償債能力（現(xiàn)金持有量）問題；另一方面，對于判斷速動比率的標(biāo)準(zhǔn)不能絕對化，如零售企業(yè)大量采用現(xiàn)金結(jié)算，應(yīng)收賬款很少，因此，允許保持低于 1的速動比率，對不同行業(yè)、不同企業(yè)要作具體分析。 ? 速動比率仍不能反映企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力，各種不同的速動資產(chǎn)變現(xiàn)能力存在差異，當(dāng)企業(yè)速動資產(chǎn)中包含大量應(yīng)收賬款時(shí)，即使企業(yè)速動比率大于 1，也不能保證企業(yè)有很強(qiáng)的短期償債能力。 18 ?現(xiàn)金比率分析（超速動比率） 現(xiàn)金比率 = 可立即動用的資金（現(xiàn)金 +等值現(xiàn)金） 流動負(fù)債 100% = 200+400 1800 100% =33% 一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負(fù)債未能得到合理的利用。企業(yè)面臨危機(jī)時(shí)使用。 19 注意的問題 ? 現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負(fù)債比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，意味著作為償債保證的資產(chǎn)是變現(xiàn)力為 100%的資產(chǎn)，因此，以此償還流動負(fù)債具有 100%的穩(wěn)定性，以此衡量企業(yè)償還流動負(fù)債能力非常穩(wěn)健。 ? 企業(yè)需從最保守的角度對流動性進(jìn)行分析，當(dāng)財(cái)務(wù)人員懷疑企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款存在流動性問題時(shí)，評價(jià)企業(yè)短期償債能力的最好指標(biāo)就是現(xiàn)金比率，但企業(yè)很少重視此指標(biāo)。 ? 現(xiàn)金比率雖能反映企業(yè)的直接支付能力，但企業(yè)持有過多貨幣資金、短期證券從另一側(cè)面說明企業(yè)從流動負(fù)債籌集的資金沒有得到很好的利用。因此，需權(quán)衡利弊關(guān)系進(jìn)行判斷、分析。 20 三者關(guān)系 貨幣資金 現(xiàn)金類 資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 短期投資 應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款 存貨、待攤費(fèi)用等 流動負(fù)債 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 21 ?現(xiàn)金流量比率分析 現(xiàn)金流量比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負(fù)債（負(fù)債總額） 100% = 3400 1800 100% =189% 一般來說，這一指標(biāo)越高，企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好；反之，越差。 22 五指標(biāo)分析注意 ? 上述五個指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用，以便全面準(zhǔn)確做出判斷； ? 上述 4個比率指標(biāo)中分母均是流動負(fù)債，沒有考慮長期負(fù)債問題，但如果有近期到期的長期負(fù)債，則應(yīng)充分重視； ? 財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有列示的因素，如企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售長期資產(chǎn)等，也會影響到企業(yè)短期償債能力，分析時(shí)應(yīng)認(rèn)真考慮。 23 影響短期償債能力的其他因素 ?增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素 ￡ 可動用的銀行貸款指標(biāo) ￡ 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)（增強(qiáng)以后的流動性） ￡ 償債能力的聲譽(yù) ?削弱變現(xiàn)能力的因素 ￡ 未作記錄的或有負(fù)債 ￡ 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 24 第三節(jié) 長期償債能力分析 ?舉債效率對長期償債能力的影響 ￡ 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前利潤 利息費(fèi)用 100% 凈利潤 +所得稅 +利息費(fèi)用 利息費(fèi)用 100% = = 900+600+500 500 100% =4 25 注意的問題 ? 利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息和償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，債權(quán)人的利益越有保障。通常而言，此指標(biāo)至少應(yīng)大于 1。 ? 從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)
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