企業(yè)償債能力分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 23:58 本頁面
【文章內容簡介】 說明企業(yè)的流動負債得不到償還，必須結合存貨周轉和變現(xiàn)能力分析。 = 38001700 1800 100% =117% 17 注意的問題 ? 如果一家企業(yè)流動比率過高，而速動比率越低，則往往說明企業(yè)有大量存貨。 ? 使用時一方面注意企業(yè)管理當局認為加以粉飾，以及立即的償債能力（現(xiàn)金持有量）問題；另一方面，對于判斷速動比率的標準不能絕對化，如零售企業(yè)大量采用現(xiàn)金結算，應收賬款很少，因此，允許保持低于 1的速動比率，對不同行業(yè)、不同企業(yè)要作具體分析。 ? 速動比率仍不能反映企業(yè)的現(xiàn)時支付能力，各種不同的速動資產變現(xiàn)能力存在差異，當企業(yè)速動資產中包含大量應收賬款時，即使企業(yè)速動比率大于 1，也不能保證企業(yè)有很強的短期償債能力。 18 ?現(xiàn)金比率分析（超速動比率） 現(xiàn)金比率 = 可立即動用的資金（現(xiàn)金 +等值現(xiàn)金） 流動負債 100% = 200+400 1800 100% =33% 一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負債未能得到合理的利用。企業(yè)面臨危機時使用。 19 注意的問題 ? 現(xiàn)金類資產對流動負債比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，意味著作為償債保證的資產是變現(xiàn)力為 100%的資產，因此，以此償還流動負債具有 100%的穩(wěn)定性，以此衡量企業(yè)償還流動負債能力非常穩(wěn)健。 ? 企業(yè)需從最保守的角度對流動性進行分析，當財務人員懷疑企業(yè)存貨、應收賬款存在流動性問題時，評價企業(yè)短期償債能力的最好指標就是現(xiàn)金比率，但企業(yè)很少重視此指標。 ? 現(xiàn)金比率雖能反映企業(yè)的直接支付能力，但企業(yè)持有過多貨幣資金、短期證券從另一側面說明企業(yè)從流動負債籌集的資金沒有得到很好的利用。因此，需權衡利弊關系進行判斷、分析。 20 三者關系 貨幣資金 現(xiàn)金類 資產 速動資產 流動資產 短期投資 應收票據(jù)、應收賬款 存貨、待攤費用等 流動負債 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 21 ?現(xiàn)金流量比率分析 現(xiàn)金流量比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負債（負債總額） 100% = 3400 1800 100% =189% 一般來說，這一指標越高，企業(yè)支付當期債務的能力越強，企業(yè)財務狀況越好；反之，越差。 22 五指標分析注意 ? 上述五個指標各有側重，在分析時要結合使用，以便全面準確做出判斷； ? 上述 4個比率指標中分母均是流動負債，沒有考慮長期負債問題，但如果有近期到期的長期負債，則應充分重視； ? 財務報表中沒有列示的因素，如企業(yè)借款能力、準備出售長期資產等，也會影響到企業(yè)短期償債能力，分析時應認真考慮。 23 影響短期償債能力的其他因素 ?增強變現(xiàn)能力的因素 ￡ 可動用的銀行貸款指標 ￡ 準備很快變現(xiàn)的長期資產（增強以后的流動性） ￡ 償債能力的聲譽 ?削弱變現(xiàn)能力的因素 ￡ 未作記錄的或有負債 ￡ 擔保責任引起的負債 24 第三節(jié) 長期償債能力分析 ?舉債效率對長期償債能力的影響 ￡ 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前利潤 利息費用 100% 凈利潤 +所得稅 +利息費用 利息費用 100% = = 900+600+500 500 100% =4 25 注意的問題 ? 利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息和償還債務的能力越強，債權人的利益越有保障。通常而言，此指標至少應大于 1。 ? 從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)
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