企業(yè)償債能力分析ppt課件(參考版)
2025-05-08 23:58本頁面
【正文】 。但從綜合角度分析，企業(yè)短期償債能力和長期償債能力都應(yīng)保持在一個(gè)相對合理的水平。長期償債能力指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等，主要反映企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。分析短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等，它反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。激進(jìn)型企業(yè)該評價(jià)指數(shù)通常較小，企業(yè)經(jīng)營者往往會(huì)充分利用財(cái)務(wù)杠桿來舉債經(jīng)營，在獲得更大收益的同時(shí)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大。 T?T?T?41 注意點(diǎn)： ?綜合償債能力評價(jià)指數(shù)的應(yīng)用應(yīng)結(jié)合企業(yè)定位和企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)考慮。 s? L? T?s?s?L?L?T?T?39 這里面有幾種情況： ?① 、均 ≥1， ≥2，說明企業(yè)的短期、長期、綜合償債能力均較強(qiáng)； ?② ≥1， ＜ 1， ≥2，說明企業(yè)的短期償債能力好，長期償債能力弱，綜合償債能力還是較好的； ?③ ＜ 1， ≥1， ≥2，說明企業(yè)短期償債能力弱，長期償債能力強(qiáng)，綜合償債能力較好。 ?當(dāng) ≥1，表示企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)； ＜ 1，表示長期償債能力較弱。 37 ? ?分別計(jì)算出短期償債能力綜合指標(biāo)指數(shù)，長期償債能力綜合指標(biāo)指數(shù)及綜合償債能力指標(biāo)指數(shù)，分別反映企業(yè)的短期、長期及整體綜合償債能力。通過建立一個(gè)綜合評價(jià)模型對企業(yè)償債能力進(jìn)行量化的綜合評價(jià)。所以在對企業(yè)償債能力定量分析前，首先應(yīng)調(diào)查清楚企業(yè)行業(yè)性質(zhì)，為后面進(jìn)行企業(yè)償債能力定量分析做好充分的準(zhǔn)備。對企業(yè)行業(yè)性質(zhì)的分析就顯得尤為重要了。 32 影響長期償債能力的其他因素 ? 資產(chǎn)價(jià)值的影響 ￡ 資產(chǎn)的賬面價(jià)值可能被高估和低估 ￡ 某些入賬的資產(chǎn)毫無變現(xiàn)價(jià)值 ￡ 尚未全部入賬的資產(chǎn) ? 或有項(xiàng)目 ? 承諾事項(xiàng) ? 長期租賃 ? 合資經(jīng)營 33 專題研究：企業(yè)償債能力綜合評價(jià) ? （一）企業(yè)償債能力定性評價(jià) ? 從定性方面來說，首先應(yīng)該了解企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)。若長期投資過程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大于其現(xiàn)金流出量，即現(xiàn)金凈流量為正，則表明該投資基本上能夠保證所對應(yīng)的長期負(fù)債的及時(shí)償還，項(xiàng)目也具有投資可行性；反之，則不具有投資可行性。 30 長期償債能力分析 ?權(quán)益規(guī)模對長期償債能力的影響 ￡ 產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率） 產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 100% = 1800+1000 2200 100% =127% 一般來說，該指標(biāo)越低長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；應(yīng)從提高獲利能力和增強(qiáng)償債能力兩方面進(jìn)行；該指標(biāo)以 100%為最佳。從償債能力角度，越高越好。 ? 此外，影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的其他因素還包括經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)性質(zhì)（資金密集度、行業(yè)成熟度）、資本市場（日本和德國、 IPO公司）、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平。從企業(yè)管理者角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率反映了其經(jīng)營策略，當(dāng)指標(biāo)較高，表明企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，但獲利的機(jī)會(huì)也大，說明管理層比較激進(jìn)。例：債權(quán)人希望資產(chǎn)負(fù)債率越小越好，因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)歷史水平、企業(yè)收支現(xiàn)狀、營業(yè)周期、特定時(shí)期宏觀借貸政策進(jìn)行。 ? 利息費(fèi)用一般取當(dāng)期利潤表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用。原因在于，無論企業(yè)經(jīng)營好壞都需要償還債務(wù)。通常而言，此指標(biāo)至少應(yīng)大于 1。 22 五指標(biāo)分析注意 ? 上述五個(gè)指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用，以便全面準(zhǔn)確做出判斷； ? 上述 4個(gè)比率指標(biāo)中分母均是流動(dòng)負(fù)債，沒有考慮長期負(fù)債問題，但如果有近期到期的長期負(fù)債，則應(yīng)充分重視； ? 財(cái)務(wù)報(bào)表
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1