企業(yè)償債能力分析ppt課件-在線瀏覽
2025-06-22 23:58本頁面
【正文】 （存貨資產(chǎn)若占有很大比重）； ￡ 從短期債權(quán)人角度看，流動比率越高越好，但是從企業(yè)經(jīng)營的角度看，過高的流動比率表明企業(yè)在流動資產(chǎn)上占用了較多的資金，很可能超出了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，給企業(yè)帶來機會成本； ￡ 合適的流動比率標(biāo)準(zhǔn)對不同的企業(yè)而言是不一樣的，也就是流動比率的高低應(yīng)視不同行業(yè)、不同企業(yè)而定（汽車 、房地產(chǎn) 、制藥 、化工 、家電 、商業(yè) )。企業(yè)管理當(dāng)局可能在比率不理想時，通過年末突擊還債、下年再舉借新債等手段來調(diào)節(jié)。 16 ?速動比率分析 速動比率 = 速動資產(chǎn) 流動負(fù)債 100% 流動資產(chǎn) 存貨 預(yù)付賬款 待攤費用 流動負(fù)債 100% = 一般來說， 100%比較合適；但速動比率較低并不一定說明企業(yè)的流動負(fù)債得不到償還，必須結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)和變現(xiàn)能力分析。 ? 使用時一方面注意企業(yè)管理當(dāng)局認(rèn)為加以粉飾，以及立即的償債能力（現(xiàn)金持有量）問題；另一方面，對于判斷速動比率的標(biāo)準(zhǔn)不能絕對化，如零售企業(yè)大量采用現(xiàn)金結(jié)算，應(yīng)收賬款很少，因此，允許保持低于 1的速動比率，對不同行業(yè)、不同企業(yè)要作具體分析。 18 ?現(xiàn)金比率分析（超速動比率） 現(xiàn)金比率 = 可立即動用的資金（現(xiàn)金 +等值現(xiàn)金） 流動負(fù)債 100% = 200+400 1800 100% =33% 一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負(fù)債未能得到合理的利用。 19 注意的問題 ? 現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負(fù)債比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，意味著作為償債保證的資產(chǎn)是變現(xiàn)力為 100%的資產(chǎn)，因此，以此償還流動負(fù)債具有 100%的穩(wěn)定性，以此衡量企業(yè)償還流動負(fù)債能力非常穩(wěn)健。 ? 現(xiàn)金比率雖能反映企業(yè)的直接支付能力，但企業(yè)持有過多貨幣資金、短期證券從另一側(cè)面說明企業(yè)從流動負(fù)債籌集的資金沒有得到很好的利用。 20 三者關(guān)系 貨幣資金 現(xiàn)金類 資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 短期投資 應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款 存貨、待攤費用等 流動負(fù)債 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 21 ?現(xiàn)金流量比率分析 現(xiàn)金流量比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負(fù)債（負(fù)債總額） 100% = 3400 1800 100% =189% 一般來說，這一指標(biāo)越高，企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強，企業(yè)財務(wù)狀況越好；反之，越差。 23 影響短期償債能力的其他因素 ?增強變現(xiàn)能力的因素 ￡ 可動用的銀行貸款指標(biāo) ￡ 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)（增強以后的流動性） ￡ 償債能力的聲譽 ?削弱變現(xiàn)能力的因素 ￡ 未作記錄的或有負(fù)債 ￡ 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 24 第三節(jié) 長期償債能力分析 ?舉債效率對長期償債能力的影響 ￡ 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前利潤 利息費用 100% 凈利潤 +所得稅 +利息費用 利息費用 100% = = 900+600+500 500 100% =4 25 注意的問題 ? 利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息和償還債務(wù)的能力越強，債權(quán)人的利益越有保障。 ? 從穩(wěn)健性的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并以最低指標(biāo)作為參考標(biāo)準(zhǔn)。 ? 同時應(yīng)考慮債務(wù)本息償付保障倍數(shù)。 26 長期償債能力分析 ?資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響 ￡ 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 100% 一般來說
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