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償債能力分析ppt課件(參考版)

2025-05-15 06:23本頁面
  

【正文】 本章小結(jié) 作業(yè) 。 產(chǎn)生或有資產(chǎn)會提高企業(yè)的償債能力;產(chǎn)生或有負(fù)債會降低企業(yè)的償債能力 。因此,必須考慮這類經(jīng)營租賃對企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。 將長期資產(chǎn)作為償還長期債務(wù)的資產(chǎn)保障時 ,長期資產(chǎn)的計價和攤銷方法對長期償債能力的影響最大 。 ☆在資金需求量一定的情況下,提高長期負(fù)債比率,就意味著企業(yè)對短期借入資金依賴性的降低,從而減輕企業(yè)的當(dāng)期償債壓力。 ★ 分析 : ☆ 相對而言,長期負(fù)債具有期限長、成本高、風(fēng)險低、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)。 ★實(shí)例: 教材 P154 167。 ② 營運(yùn)資金與長期負(fù)債比率越高,不僅表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng),而且預(yù)示著企業(yè)未來償還長期債務(wù)的保障程度也越強(qiáng)。 長期負(fù)債會隨時間 推移 不斷轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債并需用流動資產(chǎn)來償還。 ( P153,注意與教材指標(biāo)的區(qū)別) ★ 含義 :是指企業(yè)的營運(yùn)資金 (即流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 )與長期負(fù)債的比例關(guān)系。 A公司 2022年利息保障倍數(shù)比 2022年提高較大 , 主要是 A公司 2022年利息費(fèi)用降低的影響 , 但 2022年公司的利息保障倍數(shù)降低幅度較大 , 主要是由于利潤下降造成的 。 ) ★ 實(shí)例 :教材 P152 案例 :根據(jù) A公司報表資料 ,測算出該公司的利息支出分別為 :2022年 5236萬元 、 2022年 757萬元 、2022年 1315萬元 。 一般公認(rèn)的利息保障倍數(shù)為 3。 ★意義: 該指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益(息稅前利潤)與所支付的利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系,反映了經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。 即: 稅息前利潤 =( 稅前利潤 +利息費(fèi)用 ) ② “ 利息費(fèi)用 ” 指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息。 (已獲利息倍數(shù)、利息償付倍數(shù)) ★ 含義: 是企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。 這表明債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險加大 , 而投資人承擔(dān)的風(fēng)險相應(yīng)減少 , 公司財務(wù)風(fēng)險增高 , 債權(quán)人利益受保護(hù)的程度下降 。 ★ 實(shí)例 :教材 P152 案例: 根據(jù) A公司的資產(chǎn)負(fù)債資料 ,計算該企業(yè)有形凈值債務(wù)率并進(jìn)行分析 . 有形凈值債務(wù)率計算表 單位:萬元 負(fù)債總額 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 ( 1)有形凈值 635702 630052 613 878 ( 2) 179080 171361 244 267 ( 3)有形凈值債務(wù)率 ( 2) /( 1) % % % 由上表可知 : 該公司 2022年和 2022年有形凈值債務(wù)比率為% 、 % , 且比產(chǎn)權(quán)比率的 % 、 % 略高 , 長期債權(quán)人面臨的風(fēng)險較小 。 ★公式: 有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 /( 所有者權(quán)益 無形資產(chǎn)凈值 ) 100% 說明 :有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 /( 所有者權(quán)益 無形資產(chǎn)凈值 長期待攤費(fèi)用 ) 100% ★ 意義: 有形凈值負(fù)債率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸 , 更為謹(jǐn)慎 、 保守地反映企業(yè)清算時債權(quán)人投入資本受所有者 權(quán)益的保障程度 。 167。 但是 , 凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目 , 如無形資產(chǎn) 、 長期待攤費(fèi)用等 , 其價值具有極大的不確定性 , 且不易形成支付能力 。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的 , 說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度 。 對資產(chǎn)負(fù)債率分析時應(yīng)注意的問題 ,在產(chǎn)權(quán)比率分析中也應(yīng)引起注意 。 ★ 實(shí)例 :教材 P150 案例: 根據(jù) A公司的資產(chǎn)負(fù)債 表 資料 .計算該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率 . 產(chǎn)權(quán)比率計算表 單位:萬元 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 ( 1)負(fù)債總額 179 080 171 361 244 267 ( 2)所有者權(quán)益總額 646 264 658 889 637 609 ( 3)產(chǎn)權(quán)比率 ( 1) /( 2) % % % ★ 運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)注意問題: ① 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長期償債能力的指標(biāo) , 兩者可以互相補(bǔ)充 。 ② 該比率過低 , 說明企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng) 。 ★公式: 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 100% ★ 意義: 該指標(biāo)反映企業(yè)在償還債務(wù)時 所有者 權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度 , 是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志 。反之則相反 . ★ 案例: 根據(jù) A公司的資產(chǎn)負(fù)債表資料 ,計算該企業(yè) 所有者權(quán)益比率及權(quán)益乘數(shù) . 所有者權(quán)益比率及權(quán)益乘數(shù)計算表 單位:萬元 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 ( 1) 資產(chǎn)總額 825 344 830 250 881 876 ( 2) 所有者權(quán)益總額 646 264 658 889 637 609 ( 3) 所有者權(quán)益比率 ( 2) /( 1) 78. 30% 79. 36% 72. 30% ( 4) 權(quán)益乘數(shù) 1/( 3) 1. 28 1. 26 1. 38 167。 2)權(quán)益乘數(shù) ★ 含義:權(quán)益乘數(shù) 是 所有者 (股東 )權(quán)益比率 的倒數(shù) . ★ 計算公式: 權(quán)益乘數(shù)= 1 /所有者權(quán)益比率 =資產(chǎn)總額 /所有者 權(quán)益總額 = 1/( 1 資產(chǎn)負(fù)債率) ★意義: 該指標(biāo) 反映企業(yè)資產(chǎn)相當(dāng)于所有者 (股東 )權(quán)益的倍數(shù), 表示企業(yè)的負(fù)債程度。 ★ 意義: 反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少來自于股東投入 , 可以反映企業(yè)的長期償債能力 。 ( 1)所有者權(quán)益比率 (股東權(quán)益比率 ) ★ 含義: 是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率。 2022年資產(chǎn)負(fù)債率
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