【正文】 312 360 415 043 ② 流動(dòng)負(fù)債 178 229 170 571 243 838 速動(dòng)比率 ③ =① /② 由上表可知 ， 從速動(dòng)比率的數(shù)值來(lái)看 ，該公司短期償債能力較強(qiáng)；從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看 ，該公司連續(xù)三年速動(dòng)比率呈逐年下降的態(tài)勢(shì) ，表明短期償債能力減弱 。 ★ 速動(dòng)比率分析 ☆ 比率越高， 說(shuō)明企業(yè) 短期償債能力越強(qiáng) ，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則 相 反。 待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略 . ★ 意義： 表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保證償還 。 167。 一般認(rèn)為 ， 如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期較長(zhǎng) ， 那么 ， 流動(dòng)比率就可以相應(yīng)地高一些；如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期較短 ， 那么 ， 流動(dòng)比率就可以相應(yīng)地低一些 。 雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債。 ★ 使用 流動(dòng)比率 分析應(yīng) 注意問(wèn)題： ① 流動(dòng)比率不一定越高越好 。但過(guò)高則非好現(xiàn)象 ,會(huì)影響獲利能力 . ☆ 一般認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率 2： 1比較適宜 。 舉例說(shuō)明 : C公司和 D公司營(yíng)運(yùn)資金情況如下 : 單位 :萬(wàn)元 C公司 D公司 流動(dòng)資產(chǎn) 500 1300 流動(dòng)負(fù)債 200 1000 營(yíng)運(yùn)資金 300 300 從上表可知 ,C、 D公司的營(yíng)運(yùn)資金相同 ， 但償債能力 顯然是不同的 。 ★ 實(shí)例 : 案例 :根據(jù) A公司資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料 ,計(jì)算該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金并進(jìn)行分析 . 營(yíng)運(yùn)資金計(jì)算表 單位： 萬(wàn)元 2022年 2022年 ① 流動(dòng)資產(chǎn) 635 771 712 334 ② 流動(dòng)負(fù)債 175 243 243 838 ③ 營(yíng)運(yùn)資金 ① ② 460 528 468 496 由上表可知， 從公司 2022年末營(yíng)運(yùn)資金看，公司短期有一定的償債能力，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后還有一定剩余，即營(yíng)運(yùn)資金為 468 496萬(wàn)元。 營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)比率 主要 速動(dòng)比率 分析指標(biāo) 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率 （ 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 ） 167。 企業(yè)資產(chǎn)若能及時(shí)地變現(xiàn)為現(xiàn)金 ， 則能夠順利的償還到期債務(wù) ， 否則將導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的強(qiáng)行出售 ， 甚至使企業(yè)清算破產(chǎn) 。 ▲ 資產(chǎn)的流動(dòng)性 是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間。 （ 4） 有利于政府有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理 。 167。 5償債能力分析 償債能力分析 的概述 短期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力分析 167。但是， 2022年 2月，上市公司猴王股份第一大股東猴王集團(tuán)被裁定破產(chǎn)。引導(dǎo)案例 猴王股份有限公司于 1993年 11月在深圳證券交易所上市，是全國(guó)最早的上市公司之一。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，短短幾年間，猴王集團(tuán)拖欠上市公司 ，猴王股份還為猴王集團(tuán)提供擔(dān)保金額為 ，兩項(xiàng)合計(jì) ，猴王股份的總資產(chǎn)才 ，這意味著猴王股份已被大股東掏空，資不抵債戴上 ST帽子 。 ◆ 什么是償債能力 ◆ 償債能力分析的意義 ◆償債能力分析的內(nèi)容 167。 （ 1）有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。 167。 能迅速變換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，其流動(dòng)性強(qiáng)；不能或不準(zhǔn)備變換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，其流動(dòng)性弱。因此 ， 企業(yè)短期償債能力分析實(shí)際是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的分析 。 ★ 含義 :營(yíng)運(yùn)資金 是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分 ， 也稱凈營(yíng)運(yùn)資本 . ★ 公式 ： 營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)濟(jì)意義 :該指標(biāo)表明 企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余 。從動(dòng)態(tài)上分析 ， 2022年公司的營(yíng)運(yùn)資金狀況比 2022年要好 ,增加了 7 968萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金。 167。但并不絕對(duì) . ? 部分行業(yè)流動(dòng)比率參考指標(biāo) 汽車 房地產(chǎn) 制藥 建材 化工 家電 啤酒 計(jì)算機(jī) 電子 商業(yè) 2 機(jī)械 玻璃 食品 飯店 ＞ 2 ＞ 2 ★ 實(shí)例 :教材 P144 ★ 案例： 根據(jù) A公司資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料 ,計(jì)算流動(dòng)比率并進(jìn)行分析 . 流動(dòng)比率計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 ① 流動(dòng)資產(chǎn) 689 878 635 771 712 334 ② 流動(dòng)負(fù)債 178 229 170 571 243 838 流動(dòng)比率 ③ = ① / ② 3． 87 3． 73 2． 92 分析 由上表可知 ， 從流動(dòng)比率的數(shù)值來(lái)看 ， 該公司短期償債能力較強(qiáng)；從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看 ， 該公司連續(xù) 3年流動(dòng)比率呈逐年下降的態(tài)勢(shì) ， 表明短期償債能力減弱 。 從短期債權(quán)人的角度看 ， 自然希望流動(dòng)比率越高越好 。流動(dòng)比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長(zhǎng)，以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來(lái)償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。 在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí) ，應(yīng)與同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行比較 ， 與行業(yè)的平均水平進(jìn)行比較 。 的計(jì)算與分析 ★ 含義 :速動(dòng)比率 是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 可以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力 。 但過(guò)高并非好現(xiàn)象（原因同流動(dòng)比率）。 該公司 2022年速動(dòng)比率為 ， 而 2022年和 2022年速動(dòng)比率為 ， 說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比重趨于合理 。 （ 2）使用該指標(biāo)時(shí)，也應(yīng)密切結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn) 。 如果企業(yè)的應(yīng)收賬款中 ， 有較大部分不易收回 ，