【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 2022年 2022年 2022年 ① 現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn) 98 108 132 950 135 974 ② 流動(dòng)負(fù)債 178 229 170 571 243 838 現(xiàn)金比率 ③ =① /② 0． 7l 0． 78 0． 56 167。 (現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 )的計(jì)算與分析 ★ 含義： 現(xiàn)金流量比率 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率 。 ★ 公式 : 現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /流動(dòng)負(fù)債 ★ 意義： 該比率 反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù) ， 反映了企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流動(dòng)負(fù)債的能力 。 ★ 分析： 該比率越高 ， 說(shuō)明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng) 。 ★ 實(shí)例 :教材 P147 案例： 根據(jù) A公司資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表有關(guān)資料 ,計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)金流量比率并進(jìn)行分析。 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 ① 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 151 648 113 749 68 671 ② 流動(dòng)負(fù)債 178 229 170 571 243 838 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率 ③ =① /② 0． 85 0． 67 0． 28 現(xiàn)金 流量 比率 (現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 )計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 分析 : 從上表中可以看出 ， 該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率 ， 2022年為 ， 2022年為 ，2022年為 ， 呈不斷下降的態(tài)勢(shì) 。 這與該公司流動(dòng)比率 、 速動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率等指標(biāo)數(shù)值偏高的情況相比較 ， 應(yīng)有所警覺(jué) ， 因?yàn)槠髽I(yè)的償還債務(wù)能力最終依賴(lài)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金 ， 還必須根據(jù)具體環(huán)境 ， 結(jié)合相關(guān)指標(biāo)作比較 ， 才能作出正確判斷 。 ★ 使用 現(xiàn)金流量比率應(yīng) 注意問(wèn)題 : 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過(guò)去一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果 ， 而流動(dòng)負(fù)債則是未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度需要償還的債務(wù) ， 二者的會(huì)計(jì)期間不同 。 因此 ， 使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí) ，需要考慮未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素 。 167。 、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及現(xiàn)金流量比率的相互關(guān)系 ★ 流動(dòng)比率 是以 全部流動(dòng)資產(chǎn) 作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)計(jì)算的指標(biāo) 。 它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用 ， 若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物資時(shí) ，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象 。 ★ 速動(dòng)比率 以 扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用 作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) ， 它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足 。 ★ 現(xiàn)金比率 以 現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn) 作償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) ，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用 ，這一指標(biāo)僅在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)使用 ， 相對(duì)于流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō) ， 其作用程度較小 。 ★ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率 是從 現(xiàn)金流量 的角度考察企業(yè)的短期償債能力 ， 它是以上三個(gè)指標(biāo)的補(bǔ)充分析工具 ， 它可彌補(bǔ)以上三個(gè)指標(biāo)的不足 (如時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的偏差 、 人為粉飾等 )。 167。 ★ 增加變現(xiàn)能力的因素 （ 1） 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 。 銀行已同意 、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額 ， 可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金 ， 提高支付能力 。 （ 2） 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 。 由于某種原因 ， 企業(yè)可能將一些長(zhǎng)期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金 ，增強(qiáng)短期償債能力 。 （ 3） 償債能力的聲譽(yù) 。 如果企業(yè)的償債能力一貫很好 ， 有一定的聲譽(yù) ， 在短期償債方面出現(xiàn)因難時(shí) ， 可以很快地通過(guò)發(fā)行債券和股票等辦法解決資金的短缺問(wèn)題 ， 提高短期償債能力 。 ★ 減少變現(xiàn)能力的因素 (1)未作記錄的或有負(fù)債 如未決訴訟 、 仲裁形成的或有負(fù)債 、 尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果等 ， 都沒(méi)有在報(bào)表中反映 。 這些或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債 ， 將會(huì)加大企業(yè)的償債負(fù)擔(dān) 。 (2)擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 企業(yè)有可能以自己的一些流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保 ， 如為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保 ,為他人購(gòu)物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等 。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債 ， 增加償債負(fù)擔(dān) 。 167。 ◆ 影響長(zhǎng)期償債能力的因素 ◆長(zhǎng)期償債能力的比率分析 ◆影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素 167。 長(zhǎng)期償債能力 是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度 。 資本結(jié)構(gòu) 主要影響因素 ： 獲利能力 資本結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系 。 資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響主要體現(xiàn)在： （ 1） 權(quán)益資本是承擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的基礎(chǔ) 。 （ 2） 資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ， 進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力 。 獲利能力 長(zhǎng)期償債能力與獲利能力密切相關(guān) 。 企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入償還長(zhǎng)期負(fù)債 ， 在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力 。 一般來(lái)說(shuō) ，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng) ， 長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)；反之 ， 則越弱 。 167。 資產(chǎn)負(fù)債率 所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 常用比率 有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù) 營(yíng)運(yùn)資金與長(zhǎng)期負(fù)債的比率 長(zhǎng)期負(fù)債比率 167。 （負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率） ★ 概念： 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率 。 ★ 公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 =（ 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ） 100% 式中的負(fù)債總額指企業(yè)的全部負(fù)債 ,不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債 ， 而且包括流動(dòng)負(fù)債 。 式中的資產(chǎn)總額指企業(yè)的全部資產(chǎn)總額 . ★ 意義： 表明資產(chǎn)總額中 ， 債權(quán)人提供資金所占的比重 ， 以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度 。 ★ 分析 ☆ 資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志 。 該比率越小 ， 資產(chǎn)中來(lái)自于負(fù)債的比重越小 ， 長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) ， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小 ，同時(shí)說(shuō)明管理當(dāng)局比較保守 ， 對(duì)前途信心不足；反之則 相 反 。 ☆ 一般認(rèn)為 ， 資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是 4060%。 我國(guó)不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不盡相同，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)平均為 50％左右，加工業(yè)為 65％左右，商貿(mào)業(yè)為 80％左右。 英國(guó)和美國(guó)公司的資產(chǎn)負(fù)債率很少超過(guò) 50%,而亞洲和歐盟企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于 50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到 70%. ☆ 對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較 高 的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇比較 低 的資產(chǎn)負(fù)債