【正文】 iate tradeoffs. Using of external funding, while also maintaining a reasonable debt ratio and structure. This requires attention to the solvency analysis. As the corporate solvency analysis, to make a financial foundation for work, but also consider to raise and lower the pany39。為了彌補自有資金的不足,負債經營是各個企業(yè)不可避免要走的一條路。在充分利用外部資金的同時,又要保持合理的負債比率和結構。長期以來，我國在市場經濟條件下正確運用負債經營，必然會在加速資金周轉中提高自有資金利潤率，從而節(jié)約自有資金量。首先，這是企業(yè)開展生產經營活動的前提條件，能否及時足額地償付短期債務，直接關系到企業(yè)的經營得失以及生產經營活動的正常進行；其次，它是維護長期償債能力的基礎,企業(yè)的長期償債能力主要取決于長期債務所形成的固定資產效能的發(fā)揮，而固定資產效能的發(fā)揮總是直接或間接受制于流動資產的質與量,直接受制于企業(yè)的盈利水平，而企業(yè)的盈利水平又受到短期償債能力的制約；再次，它是提高企業(yè)盈利能力的重要途徑和條件,企業(yè)償債能力并非越高越好，過高與過低都會直接或間接地影響企業(yè)的盈利水平。在長期償債能力標準方面，于立(2010)認為經營者或企業(yè)若有高超的經營水平和其他必要條件，資產負債率完全可以高些。雖然越來越多的學者和企業(yè)管理者認識到現金流的重要性，但我們很少發(fā)現研究現金流動負債比和現金債務總額比通用標準的文獻。企業(yè)的償債能力分析包括企業(yè)的短期償債能力分析和長期償債能力分析。企業(yè)償債能力分析有利于正確評價企業(yè)的狀況。(1)從企業(yè)投資者的角度看企業(yè)的投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者，投資者通過長期償債能力分析，可以判斷其投資的安全性及盈利性，因為投資的安全性與企業(yè)的償債能力密切相關。由于債權人的收益是固定的，他們更加關注企業(yè)債權的安全性。存量指標是指依據資產負債表反映的指標數據，包括營運資本、流動比率、速動比率和現金比率等；流量指標是指涉及資產負債表之外的數據，如現金流動負債比率等。它是衡量企業(yè)在某一時點上運用隨時可變現資產償付到期債務的能力，它是對流動比率的補充。現金比率是指流通中的現金與商業(yè)銀行活期存款的比率。在運用企業(yè)財務指標進行短期償債能力分析時，應結合企業(yè)實際狀況、行業(yè)特點，慎重選擇運用分析指標；在詳細、深入分析企業(yè)生產經營狀況、資產結構和債務結構等的基礎上，合理確定企業(yè)短期償債能力分析指標的最佳范圍。它是從總資產對總負債的保障程度的角度來說明公司的長期償債能力，相對而言，其比率愈低，表明公司資產對負債的保障程度愈高，公司的長期償債能力愈強。但是，如果企業(yè)在核算期內存在大量的非付現費用，則即使出現利息償付倍數小于1的情況，也不一定不能償還債務利息。流動負債是指將在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務或有負債是企業(yè)在經營活動中有可能會發(fā)生的債務，如訴訟案件和經濟糾紛可能敗訴并需賠償的金額等在進行財務分析時，或有負債變成企業(yè)現時負債的概率應當考慮在內，或有負債可能增加的流動負債等于企業(yè)所有或有負債乘以成為流動負債的概率。根據財政部 2006 年 2 月頒布的企業(yè)會計準則,企業(yè)取得的資產可采用歷史成本、重置成本、可變現凈值、現值和公允價值計價,但一般情況下資產還是按取得時的實際成本計量。2）企業(yè)資產的賬面價值可能被高估或低估,如房屋建筑物漲價、固定資產因技術進步而貶值等。二是必須到期償還本金。1）對于企業(yè)來說舉債經營可能產生風險。加上:(1)待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產本身的殘值；(2)存貨、有價證券變現價值超過賬面價值部分。對現金比率計算公式分子項目中的“有價證券”,由按歷史成本計量的賬面價值調整為變現價值；分母項目中的流動負債調整與速動比率分母調整相同。(固定資產+無形資產+長期投資),其中:能夠償債的長期資產只包括固定資產、無形資產和長期投資。所以這個指標的計算公式為:長期權益比率=長期主權資金247。長期主權資金=長期負債247。債務年限], 該指標必須大于1,指標值越高說明企業(yè)的償債能力越強。該指標大于1,說明企業(yè)有足夠現金支付利息與償還本金。最后應結合企業(yè)的資產結構指標和獲利能力指標對企業(yè)進行分析，以獲取最大利益為目標給出對策。企業(yè)償債能力狀況是企業(yè)經營狀況和財務狀況的綜合反映，通過對企業(yè)償債能力的分析，可以說明企業(yè)的財務狀況及其變動情況。離別在即，站在人生的又一個轉折點上，心中難免思緒萬千，一種感恩之情油然而生。沒有你們就不會有我的今天。除了敬佩梁老師的專業(yè)水平外，他的治學嚴謹和科學研究的精神也是我永遠學習的榜樣，并將積極影響我今后的學習和工作。企業(yè)償債能力的分析都是非常重要的，償債能力的分析準確與否關系著債權人最切身的利益和企業(yè)籌資的可能性，因此只有注意常出現的以上難題，綜合分析評價才能得出正確的結論。而這一點對債權人到期時能否獲得償還是尤為重要的。該比率越高,說明企業(yè)償還長期債務能力越強。2) 債務本息償付比率債務本息償付比率=經營活動現金凈流量247。一般情況下企業(yè)對外借債的目的在于獲得必要的經營資本。如果低于50%,說明長期資產中用長期負債購置的超過一半,財務風險較大。在實際經濟生活中,我國有一些企業(yè),特別是國有企業(yè),購置固定資產、無形資產所需資金 2/3 來自銀行借款,有的甚至百分之百靠借款?，F提出長期資產負債率、長期權益比率和長期負債權益比率三個改進后新指標。1）應對速動比率計算公式中的分母“流動負債”進行改進:(1)流動負債中剔除預收賬款；(2)流動負債中要加上或有負債可能增加流動負債的部分。權責發(fā)生制下的高利潤并不意味著企業(yè)有足夠的現金流量。加權平均資本成本=負債比重負債的稅后成本+權益成本權益資本成本 經濟利潤的計算公式也可以演變?yōu)椋航洕麧?息前稅后利潤投資資本總額加權平均資本成本 例如A企業(yè)的投資資本總額為1000萬元，投資資本收益率（息前稅后營業(yè)利潤247。因為該指標計算公式的分子負債總額,既包括長期負債,也包括流動負債。因此,在計算短期償債能力指標時,必須對影響或有負債發(fā)生的相關因素進行分析和預測,估計或有負債發(fā)生的可能性,并根據或有負債發(fā)生的可能性,估算或有負債可能增加的流動負債。但是目前對于一年以上未收回的應收賬款、積壓的存貨,依然作為流動資產核算并在資產負債表上列示,從而使得流動比率的計算缺乏客觀的基礎；同樣,速動資產作為流動資產中變現能力較強的部分,也仍包括逾期應收賬款,使得速動比率在一定程度上被夸大高估。 流動資產是在一個年度或超過一年的一個經營周期內消耗或變現的資產首先，目前對于一年以上未收回的應收賬款積壓的存貨，依然作為流動資產核算并在資產負債表上列示；而一些不良資產因其資產質量較差，資產的實際價值明顯低于賬面價值，卻并未從流動資產中剔除。相對而言，該比率愈高表明企業(yè)的付息能了愈強。因此，對企業(yè)的長期償債能力做出合理評價并探討其運用，對于企業(yè)對自身財務狀況的定位、財務決策的選擇具有重要的意義?，F金比率與貨幣乘數負相關，現金比率越高，說明現金退出存款貨幣的擴張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數就越小。在流動資產中有價證券一般可以立刻在證券市場上出售，轉化為現金，應收賬款，應收票據，預付賬款等項目，可以在短時期內變現，而存貨、待攤費用等項目變現時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差，因此流動比率較高的企業(yè)，并不一定償還短期債務的能力很強，而速動比率就避免了這種情況的發(fā)生。但是，流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。他們進行財務分析的目的是綜合的、全面的。在投資收益率大于借人資金的資金成本率時，企業(yè)適度負債，不僅可以降低財務風險，還可以利用財務杠桿的作用，增加盈利。短期償債能力對企業(yè)的意義，企業(yè)必須十分重視短期償債能力的分析和研究。企業(yè)利用借入資金開展生產經營活動，一方面可以促進企業(yè)生產的快速發(fā)展，另一方面也會加大