【文章內(nèi)容簡介】 需要的理財行為。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為（吳尚宗，2022） 。融資分類：融資可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經(jīng)金融機構(gòu)，而是由政府、企事業(yè)單位及個人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進行的融資活動，其融通的資金直接用于生產(chǎn)、投資和消費，最典型的直接融資就是公司上市。間接融資是通過金融機構(gòu)由最后借款人向最后貸款人進行的融資活動，如企業(yè)向銀行、信托公司進行融資等等。 中小企業(yè)融資特點從融資形成的方式與渠道看中小企業(yè)可以分為內(nèi)源性融資與外源性融資。內(nèi)源性融資是由企業(yè)的創(chuàng)始資本以及運行過程中的資本積累形成的，從企業(yè)財務(wù)的角度看，它是中小企業(yè)的權(quán)益性資本。在市場經(jīng)濟體制下，中小企業(yè)的發(fā)展使企業(yè)的內(nèi)源性融資擴大到社會成員的出資，構(gòu)成中小企業(yè)的資本金、經(jīng)營利潤積累以及折舊基金，所以目前的內(nèi)源性融資方式主要包括資本金、折舊基金與留存盈余（程濤，2022） 。外源性融資是中小企業(yè)通過一定的途徑獲得利用他人儲蓄的過程。外源性融資的形式主要有：企業(yè)一般性的對外商業(yè)負債，企業(yè)向銀行借款形成的債務(wù)，企業(yè)對外發(fā)行的有價證券。外源性融資作為中小企業(yè)籌集資金的一條重要渠道，4對企業(yè)擴大營業(yè)規(guī)模，增加資本收益具有直接的作用。外源性融資又可以劃分為直接融資與間接融資兩類，其中直接融資是指資金盈余部門購買資金短缺部門發(fā)行的直接證券，資金由資金盈余部門直接流向資金短缺部門而不通過金融中介機構(gòu)。包括發(fā)行股票、發(fā)行債券與各種商業(yè)信用等其他企業(yè)資金及民間資金。間接融資是指資金盈余部門購買金融中介機構(gòu)發(fā)行的間接證券而將資金提供給金融中介機構(gòu)，而金融中介機構(gòu)再購買資金短缺部門發(fā)行的直接證券，將資金提供給資金短缺部門，包括銀行借貸資金及非銀行金融機構(gòu)資金等。中小企業(yè)的融資特點具體表現(xiàn)為以下幾個方面： 融資方式單一一般來說，中小企業(yè)規(guī)模介乎大型企業(yè)與自然人之間，并不具備股票和債券融資的條件，所以信貸融資就成為其主要融資形式。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了 50%以上。融資借貸期限較短且數(shù)額普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金不足，很少用于項目的開發(fā)和擴大再生產(chǎn)等。雖然借貸融資是中小企業(yè)融資的主渠道，但是現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行，特別是國有獨資商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上經(jīng)濟形勢發(fā)展變化的需要，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為“大”就是好， “大”就是風險??；“小”就是差， “小”就是風險大，認為將資金投向中小企業(yè)風險高、成本高、工作量大且收效不大，致使許多中小企業(yè)從國有獨資商業(yè)銀行獲得信貸資金困難較大。 直接融資途徑少由于我國正在經(jīng)歷由計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變，市場機制講究的是效益和利益最大化。資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。如果沒有其他機制的干預，規(guī)模較小的中小企業(yè)在資金市場上是難以與大企業(yè)競爭的。同時我國的中小企業(yè)資產(chǎn)普遍較少，負債能力有限，加之其易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大，風險大，難以吸引投資者的注意。從而使得外部的股權(quán)資本不敢進入或無法引入，這樣中小企業(yè)就缺少在資本市場直接融資的途徑。 抵押擔保落實難由于中小企業(yè)自有資本少，起步階段大多數(shù)是在租賃場所生產(chǎn)經(jīng)營，經(jīng)營風險較大，一般缺少足夠的不動產(chǎn)作為信貸抵押，也很難找到有實力的大企業(yè)作擔保人，大多不符合銀行貸款條件。特別是高新技術(shù)的中小企業(yè)更有它的特殊性，比如：一般的高新技術(shù)企業(yè)，尤其軟件企業(yè)其凈資產(chǎn)大都偏低，而人力資源又都偏高，所以在貸款時往往少有抵押資產(chǎn)。銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，如果發(fā)展中的小企業(yè)以銀行融資為主，則銀行承擔了融資風險，而不能分享企業(yè)成功帶來的高收益，導致銀行風險與收益的不對稱。5 信息不對稱加劇融資難度現(xiàn)代市場經(jīng)濟是高度發(fā)達的商品經(jīng)濟，也是高度信用化、信息化的商品經(jīng)濟。要求融資雙方必須信息對稱，在信貸關(guān)系中，每一戶企業(yè)都可能隨時全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息，這就形成了信貸關(guān)系中的信息不對稱。加之中小企業(yè)經(jīng)營機制比較靈活，多頭開戶現(xiàn)象比較普遍，財務(wù)管理制度不健全，財務(wù)報告的隨意性大、真實性差、透明度不高，銀行要掌握包羅萬象的中小企業(yè)市場信息確實力不從心。同時由于事實上大量存在的部分中小企業(yè)的不守信用行為，形成了中小企業(yè)融資市場上的良莠不齊，將會造成整個中小企業(yè)融資市場的萎縮。 溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀溫州市是浙江省的地級市，國家 14 個沿海開放城市之一，海峽西岸經(jīng)濟區(qū)五大中心城市之一，浙江省省級歷史文化名城，浙江的經(jīng)濟中心之一，浙東南第一大都市，浙東南經(jīng)濟、文化、交通中心。溫州市的民營經(jīng)濟起步早、發(fā)展快、比重高、貢獻大，是溫州經(jīng)濟的重要特點。這幾年，黨中央、國務(wù)院作出了關(guān)于西部大開發(fā)、國有企業(yè)改制、振興東北老工業(yè)基地等一系列戰(zhàn)略決策，浙江省委、省政府也提出了“八八戰(zhàn)略”和建設(shè)“平安浙江”的重大決策，并采取了推動民營經(jīng)濟新飛躍的一系列新舉措，這些都給溫州市民營經(jīng)濟發(fā)展提供了新的機遇和動力。根據(jù)中央和省委、省政府的戰(zhàn)略部署，市委、市政府堅持從溫州實際出發(fā)，采取積極措施，加強引導、服務(wù)和管理，促進了民營經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。改革開放 20 多年，溫州的經(jīng)濟發(fā)展很快，生產(chǎn)總值年均增長 15％，經(jīng)濟總量、財政總收入在浙江省的位次，分別由改革開放初的第 4 位、第 7 位，上升到現(xiàn)在的第 3 位。溫州用了 20 年的時間，完成了從“生存命題”到“發(fā)展命題”的跨越，主要靠發(fā)展民營經(jīng)濟。現(xiàn)在，全市個體工商戶 24．3萬戶，民營企業(yè) 3．7 萬家，民營企業(yè)的數(shù)量、工業(yè)產(chǎn)值、上交的稅收、外貿(mào)出口額分別占全市的 99%、96%、75%和 95%。溫州市 2022 年統(tǒng)計公報顯示，該市工業(yè)企業(yè)有 146132 家，規(guī)模以上企業(yè)7672 家，規(guī)模以下企業(yè)占 95﹪，但是由于我國現(xiàn)有企業(yè)融資體系存在著系統(tǒng)缺陷，溫州的中小企業(yè)發(fā)展受制于融資難等問題的困擾，長期難以實現(xiàn)健康，持續(xù)，快速發(fā)展。截止 2022 年 7 月 2 日，溫州市已發(fā)行股票上市企業(yè) 1845 家，為全國企業(yè)總數(shù)的萬分之一，直接融資額不足企業(yè)總額的 10﹪，遠低于發(fā)達國家 50﹪的比例。企業(yè)直接與間接融資比例嚴重失調(diào)，直接融資的“短板”效應6日益顯現(xiàn)，已嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展。據(jù)調(diào)查，溫州市中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)在過重依賴內(nèi)源性資金，依靠直接融資，私募股權(quán)，民間資本參股，外商投資等方式融資的比重很小。相對于直接融資，間接融資是中小企業(yè)最重要的融資渠道，其中信貸融資是首選融資渠道，2022年末溫州企業(yè)貸款 2417 億元，個人銀行貸款 1977 億元，企業(yè)與個人平分秋色。據(jù)溫州銀監(jiān)會監(jiān)測，2022 年 15 月份，溫州民間借貸月利率在 6‰40‰之間波動，加權(quán)平均利率 ‰ 。同時人行溫州市中心支行公布的各年度溫州金融改革發(fā)展狀況顯示銀行業(yè)實現(xiàn)利潤 2022 年 億元，2022 年 億元，2022 年 億元，而 2022 年更是達到了 120 億元，全行業(yè)無一不盈利。溫州積聚了所有全國性商業(yè)銀行，區(qū)域性的浙江稠州商業(yè)銀行，寧波銀行，臺州市商業(yè)銀行，海峽銀行，泰隆商業(yè)銀行等紛紛趕場進駐溫州。溫州銀行貸款利率遠高于國內(nèi)其他地區(qū)，今年以來溫州地區(qū)銀行貸款紛紛上調(diào)，高的信貸融資實際資金成本比基準貸款利率高出一倍以上。由于中小企業(yè)的實力普遍比較弱，大部分銀行對于中小企業(yè)的還款風險比較擔心，銀行出于自身利益考慮，很少向中小企業(yè)發(fā)放貸款，大部分的資金都流向了大中型國有企業(yè)或政府融資平臺。另一方面，我國現(xiàn)行財稅政策稅負過重、費率過高、折舊率過低，客觀上抑制了中小企業(yè)的留利水平和自我積累能力，而且我國的利率機制僵化，利率體系不完善，利率與資金使用期限，風險等級不配比，利率市場化程度低。 溫州中小企業(yè)自身問題 經(jīng)營風險高溫州中小企業(yè)大都經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風險較大。再者這些企業(yè)缺乏科學決策機制且內(nèi)部管理混亂，財務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為溫州中小企業(yè)融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè) 50%以上財務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應有的財務(wù)管理知識，對重大的財務(wù)決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y，無法為銀行提供完整的財務(wù)報表；中小企業(yè)技術(shù)落后、產(chǎn)品競爭力弱、資產(chǎn)負債率高，很難符合