【文章內(nèi)容簡介】 邦成，論中小企業(yè)的籌資|Vi丨題[J],中小企業(yè)管理與科技(下付刊)，2009, (07) n魯釗陽、李名杰，信用視炻下中小企業(yè)融資難問題研究[J],云南行政學(xué)院學(xué)報，2009, (01) 曹紅梅，對中小企業(yè)籌資問題的探討[I】，太原城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2008,（03)提出：目前，我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。 由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款，而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時， 將不可避免地遭遇困難，并不得不面對發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問題。王雯娟（2008) u王雯娟、張玉缺，中小企業(yè)籌資存在的何題與解決對策丨遼寧經(jīng)濟(jì)，2008,（03)指出：據(jù)資料顯示， 萬家工商企?發(fā)放流動資金貸款，%,%， %，對中小企 %。比重偏差之大，由此可見。揚亞琴（2008) 揚亞琴，融資成為中小企業(yè)發(fā)展的栓梏m,領(lǐng)導(dǎo)決策信息，2008, (14)強(qiáng)調(diào)：證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的 孵化器，具有向社會籌資，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。但是，對我W 而言，H前國內(nèi)尚未建成可供屮小企業(yè)融資的完善的資本市場。陳勇（2007) 陳勇，中小企業(yè)的籌資風(fēng)險管理分析科學(xué)朽詢(教育科研)，2007, (07)指出：從中小企業(yè)自身來看，由于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營決 策隨意性較大，沒冇完整的業(yè)績記錄，財務(wù)報表真實性不確定且不愿意公布財務(wù) 狀況等，Q身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，中小企業(yè)難以直接通 過資本市場籌資。Berger amp。 Udell (2002) Berger, Udell,GF Small Business Credit Availability and Relationship Lending: The Importance of Bank Organizational Structure, Rconomic Journal, Forthing, 2002提出關(guān)系款解決銀企關(guān)系中的“軟信息”問題思路。 將信息披露規(guī)范、易于量化和傳遞的大企業(yè)的信息為“硬信息”，將那些信息披露 不規(guī)范的中小企業(yè)的模糊信息稱為“軟信息”，并在此基礎(chǔ)上提出“關(guān)系型融資假 說”，從而有效的緩解信息不對稱的問題；關(guān)系型借貸所考慮主要是難以量化和傳 遞的“軟信息”，對于大型金融機(jī)構(gòu)來講，傳遞成本過高，而如果把決策權(quán)配置給 地方分支機(jī)構(gòu)，又會在銀行內(nèi)部產(chǎn)生代理問題。所以，中小金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放這種 關(guān)系型貸款上就比大銀行具有成本優(yōu)勢。劉立麗（2009) 劉立麗，我國中小企業(yè)籌資難成因及對策川，合作經(jīng)濟(jì)與科技f 2009,（03)指出：信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠信，才能 贏得市場，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴(kuò)大經(jīng)苻規(guī)模。中小企業(yè)信用不 佳是造成銀行對中小企業(yè)“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃 廢銀行債務(wù)，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會誠信系統(tǒng)的不 斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業(yè)必須要立足企業(yè)長遠(yuǎn)利 益，積極恪守信用關(guān)系，樹立信用觀，不斷加強(qiáng)誠信教育。只有這樣，中小企業(yè) 才能樹立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，為企業(yè)自身開辟融資渠道，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。于洋（2009) 于洋，中小企業(yè)籌資戰(zhàn)略的制定與選擇[?!]，經(jīng)濟(jì)研究異刊，（2009)，（11)提出：政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點放在法 規(guī)、制度建設(shè)上，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小 企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。政府在確定維護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時， 通過相關(guān)法律對從事隱瞞、騙取利潤、提供不真實數(shù)據(jù)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，以規(guī)范 企業(yè)誠信數(shù)據(jù)開放和使用；同時，要規(guī)范中小企業(yè)在市場競爭、履行貸款義務(wù)等方面的責(zé)任。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資 主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。柴世品（2008) w柴世品，臺州營中小企業(yè)籌資渠道淺析⑴，科協(xié)論。E(下半；]), (2008), (01)?龔藝萍，關(guān)于寧波中小企業(yè)籌資困境的思考和對策分析現(xiàn)代商業(yè)，（2008), (12)指出我國中小企業(yè)所普遍存在的財務(wù)管理混亂、會計信息失 真問題，]、僅導(dǎo)致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。為 此，中小企業(yè)要加強(qiáng)財務(wù)會計制度建設(shè)，做好融資、投資等理財決策，確定合理 的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來的成本和風(fēng)險，樹立全面理財觀念。 確保財務(wù)會計信息的真實與合法性，完善會計控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等 信息失真現(xiàn)象，增加透明度和可信度，增強(qiáng)社會監(jiān)督力，及時、準(zhǔn)確、客觀、完 整地向相關(guān)當(dāng)事人提供財務(wù)信息，以獲取投資人和貸款人的了解，從多種渠道以 較低的籌資成本獲取企業(yè)發(fā)展所需要的資金，提高抗風(fēng)險能力，從而在企業(yè)正確 融資決策的指導(dǎo)下提高其融資能力。龔藝萍（2008) 2G說到：中小企業(yè)有一部分的資金是來源于企業(yè)內(nèi)部的，即企 業(yè)的自有資金。如果企業(yè)進(jìn)行合理有效的運用和管理，將不僅為企業(yè)籌資節(jié)約成 本，更可以完善企業(yè)的財務(wù)和資金結(jié)構(gòu)體系。合理利用自有資金，主要是對應(yīng)收 賬款和應(yīng)付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實現(xiàn)的成本最低的途徑。13 本論文的研究內(nèi)容、框架及方法(2) 1研究內(nèi)容本文主耍以某公司為例，對我國中小企業(yè)的融資問題進(jìn)行研究，首先通過搜 集整理資枓總結(jié)出我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，針對現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，輔以相關(guān)融 資理論對我國中小企業(yè)融資出現(xiàn)的問題從內(nèi)部與外部分別分析中小企業(yè)融資問題 產(chǎn)生的原因，然后根據(jù)這些分析，同時以某公司的融資失敗作為經(jīng)驗引薦，提出 適應(yīng)性的對策與建議，從而建立出適合我國國情發(fā)展的中小企業(yè)合理有效的融資 制度，為我國中小企業(yè)融資方式尋找新的出路。本文具體分為五部分，第一部分為導(dǎo)論，具體闡述本論文的研究背景與意義， 研究框架、研究內(nèi)容與研究方法等；第二部分為中小企業(yè)融資理論，包拈中小企 業(yè)的界定與融資的概述；第三部分分析我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在問題，其 中包括我國中小企業(yè)融資問題的特點、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與我國中小企業(yè)融 資存在的問題；第四部分為影響中小民營企業(yè)融資因素分析，包括企業(yè)外部影響15北京交通大學(xué)專業(yè)碩士 學(xué)位論文 導(dǎo)論因素分析與企業(yè)內(nèi)部影響因素分析；第五部分為案例——某企業(yè)融資問題研究； 第六部分結(jié)論與建議。提出問題V 圖11論文的結(jié)構(gòu)框架本文通過提出問題、分析問題和解決問題的邏輯思路對我國中小企業(yè)的融資 問題進(jìn)行研究和探索相關(guān)問題的具體解決方案，見圖11。資料來源：作者設(shè)計. 3研究方法本文采用定性與定量分析結(jié)合的研究方法，通過搜集整理相關(guān)文獻(xiàn)，對相關(guān) 的理論進(jìn)行總結(jié)，并利用圖表展示我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，歸納其中存在的管理北京交通火學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文 導(dǎo)論問題。本文采用了案例分析方法，即結(jié)合相關(guān)的管理理論和管理分析工具，以某企 業(yè)在融資實際過程中遇到問題和失敗經(jīng)驗為例，分析出中小企業(yè)在融資方面面臨 的困難，針對這種困難，找出相應(yīng)的內(nèi)外部原因，為提出適合我國國情的中小企 業(yè)合理有效的融資制度提供研究依據(jù)和有效建議。 本論文的主要工作(3) 對國內(nèi)外的文獻(xiàn)進(jìn)行搜集整理和歸納，并對相關(guān)融資理論進(jìn)行概述；(4) 通過搜集整理文獻(xiàn)獲得我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基本情況，并進(jìn)行一定 的分析，歸納其特點和存在的問題，最終分析其問題的成因；(5) 結(jié)合作者本人經(jīng)歷融資案例，從案例企業(yè)基本現(xiàn)狀分析著手，利用SWOT 矩陣分析，結(jié)合波士頓經(jīng)驗曲線理論和價值鏈曲線理論對案例企業(yè)進(jìn)行深度分析， 提出案例企業(yè)融資需求以及融資中存在的問題，最終對案例企業(yè)融資失敗的原因 進(jìn)行了分析。北京交通大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文 中小企業(yè)融資相關(guān)概念與基本理論概述2中小企業(yè)融資相關(guān)概念與基本理論概述 2. 1 中小企業(yè)的界定中小企業(yè)是…個相對的和動態(tài)的概念，在不同的國家和不同的地區(qū)由于受到 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平以及其他一些因素的影響，因此，他們各自對于中小企業(yè)概念的 界定標(biāo)準(zhǔn)也就不盡相同，并且，對于同一個國家或地區(qū)而說，由于其所處的歷史 階段的不同，那么對于中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)也是不一樣的。目前，雖然在國際上 還并沒有對中小企業(yè)有一個統(tǒng)一的判定標(biāo)準(zhǔn)，但從實踐上來看，各國大概可以按 照以下兩種方法對中小企業(yè)進(jìn)行劃分劉曼紅主編，中K中小企業(yè)融資問題研究[M],中國人民大學(xué)出版社，2003:2. 定量界定主要是以若干個客觀的企業(yè)數(shù)量的指標(biāo)來作為衡量企業(yè)規(guī)模的大 小，是一種比較簡單和直觀的界定方式，但是這種判定方式的弊端是需要針對不 同的行業(yè)以及其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段對這個標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行不斷的更新和改變，所以，這 種判定標(biāo)準(zhǔn)有時就會產(chǎn)生定的滯后性或差錯性。從目前各國的實踐來看，大多 數(shù)的國家都在采用定量標(biāo)準(zhǔn)的界定法來作為判定是否屬于中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，而這 種衡量企業(yè)規(guī)模大小的數(shù)量指標(biāo)最為重要的標(biāo)準(zhǔn)則是從企業(yè)的從業(yè)人數(shù)和企業(yè)的 總資產(chǎn)或者企業(yè)的實有資本情況以及企業(yè)的年銷售額等這幾項指標(biāo)來綜合判定。2. 關(guān)于對中小企業(yè)的定性法界定則是是通過對相關(guān)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征以及企業(yè)的 控制方式來加以界定，這種界定方式的一個特點就是可以從實質(zhì)上來有效的反映 出企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)以及企業(yè)的經(jīng)營方式來判斷出企業(yè)規(guī)模的大小，并以此作為衡 量是否M十中小企業(yè)的一個衡量標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)美國在1953年所頒布的《中小企業(yè)法》 的規(guī)定：“凡獨立所有和經(jīng)營，并且在某一事業(yè)領(lǐng)域不占支配地位的企業(yè)均為中小 企業(yè)?！倍牟栴D學(xué)者則提出了來對中小企業(yè)進(jìn)行識別的三個特征：第一、 中小企業(yè)所占的市場分額一般較?。坏诙?、中小企業(yè)一般是由一個或者幾個業(yè)主 北京交通大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文 中小企業(yè)融資相關(guān)概念M基本理論概述來進(jìn)行親自管理和運作，而不是由一個相對正式的機(jī)構(gòu)來進(jìn)行管理；第三、中小 企業(yè)的獨立性較強(qiáng)，中小企業(yè)的業(yè)主在進(jìn)行重人的決策時，一般不會受到來自外 界的控制，采用定性界定的一個不足之處就是定性界定雖然對中小企業(yè)的本質(zhì)特 征進(jìn)行了概括，但是在實際的運用和操作過程中卻缺乏足夠的操作指導(dǎo)性。近些年來，世界各國對中小企業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)開始把定性和定量的界定相結(jié)合, 把二者同時作為中小企業(yè)的一個界定標(biāo)準(zhǔn)，來力求更為全面和完善的對中小企業(yè) 來加以判定，從而盡量彌補(bǔ)這種運用單一的方法界定所帶來的偏頗。我國對中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)從我國建國以來一共進(jìn)行過四次的修改：首先第 ?次是上世紀(jì)五十年代，此次界定的標(biāo)準(zhǔn)主要是以企業(yè)的職工人數(shù)來劃分企業(yè)的 規(guī)模，那時一般規(guī)定三千人以上的職工人數(shù)為大型企業(yè)、五百人到三千人的職丁 人數(shù)為中型企業(yè)、而把低于五百人的職工的企業(yè)定為小型企業(yè)；第二次對中小型 企業(yè)的界定是1962年，此次界定主要是以固定資產(chǎn)的價值來作為其為判斷的標(biāo)準(zhǔn)。 第三次對中小企業(yè)的界定是1978年，這次界定的較前兩者的不同之處是同時結(jié)合 了固定資產(chǎn)的原值以及企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力來綜合進(jìn)行判定；第四次對中小企業(yè) 的界定則是1988年，這次界定是在1978年對中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)h來適當(dāng) 的修改和補(bǔ)充，并出臺《大中小型工業(yè)企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》，按相關(guān)市場的行業(yè)制訂了 不同的指標(biāo)判定標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)規(guī)模分為特大型、大型、中型和小型共四類。我國現(xiàn)行《中小企業(yè)促進(jìn)法》對我國中小企業(yè)的界定作出了個比較明確規(guī) 范的判定標(biāo)準(zhǔn)，我國《中小企促進(jìn)法》規(guī)定：中小企業(yè)是指在中華人民共和國 境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)規(guī)模 屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。在此基礎(chǔ)上，我國《屮小企業(yè)促進(jìn) 法》規(guī)定了我國中小企業(yè)的劃分主要是根據(jù)企業(yè)職工的人數(shù)、企業(yè)的銷售額和企 業(yè)的資產(chǎn)總額等多項指標(biāo)進(jìn)行判定，并具休結(jié)合企業(yè)各自行業(yè)的特點來確定，表 21是我國新版中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)圖表：北京交通大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文 中小企業(yè)融資相關(guān)概念與苯本理論概述表21我國新版中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)22行業(yè)類別中型企業(yè)小艱企業(yè)企業(yè)職工銷售額資產(chǎn)總額企業(yè)職工人銷售額資產(chǎn)總額人數(shù)（人）(萬元）(萬元）數(shù)（人）(萬元）(萬元）工業(yè)2000300004000030030004000mmL3000300004000060030004000wm.200300001003000零働5001500010010003000300005003000ft喊業(yè)1000300004003000併聽800150004003000表21中也可以看到與前幾次的判定標(biāo)準(zhǔn)相比，此次對中小企業(yè)的判定更具科 學(xué)性和綜合性。2. 2 融資的基本內(nèi)涵融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的一種貨幣交易手段，或者為了取 得一定的資產(chǎn)而進(jìn)行集資所采取的一種貨幣手段，融資一般是指在貨幣資金的持 有者和需求者二者之間，進(jìn)行直接或者間接地資金融通的一種活動其中，工業(yè)包括采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。本標(biāo)準(zhǔn)以外其他行業(yè)的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 兄制定。此標(biāo)準(zhǔn)中，職T人數(shù)以現(xiàn)彳r統(tǒng)計制度中的年末從業(yè)人員數(shù)代替；T業(yè)企業(yè)的銷售額以現(xiàn)行統(tǒng)汁制 度中的年產(chǎn)品銷售收入代替：建筑業(yè)企業(yè)的銷售額以現(xiàn)行統(tǒng)計制度中的年丁程結(jié)算收入代替；批發(fā)和零售業(yè) 以現(xiàn)行統(tǒng)計制度中的年銷售額代替；交通運輸和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)企業(yè)的銷售額以現(xiàn)行統(tǒng)計制度中的年 營業(yè)收入代替；資產(chǎn)總額以現(xiàn)行統(tǒng)計制度中的資產(chǎn)合計代替. 陳乃醒主編，H家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會中小企業(yè)司，中H社會科學(xué)院中小企業(yè)研究中心編，屮中小企業(yè)發(fā)M 與預(yù)測丨M],民主與建設(shè)出版社，2000187。從狹義上講，融資是指資金的融入，融資的過程是一個企業(yè)的資金進(jìn)行籌集 的行為方式和過程，也就是說是公司根據(jù)其自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和企業(yè)的資金擁有 狀況，以及企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展需要，而通過科學(xué)有效的預(yù)測和決策，采用一定 的方式，從一定的渠道向企業(yè)的債權(quán)人或投資者來進(jìn)行資金的籌集和保證資金的 供應(yīng)，以滿足企業(yè)的正常生產(chǎn)的需要，來進(jìn)行經(jīng)營管理活動所需要的理財行為。 從某種程