【文章內(nèi)容簡介】 限公司”，原名上海萬象(集團(tuán))股份有限公司，成立時(shí)間為1993年12月22日，1994年于上交所掛牌上市，股票代碼為600823世茂股份官方網(wǎng)站：。上海世茂的經(jīng)營業(yè)務(wù)十分廣泛，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)有各種商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)與運(yùn)營、實(shí)業(yè)投資和酒店管理等。做中國房地產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，做國際一流綜合地產(chǎn)公司的一份子，是該公司一直以來的發(fā)展愿景。自成立以來，世茂股份不斷發(fā)展，開拓進(jìn)取，獲得了許多在業(yè)內(nèi)極具影響力的的榮譽(yù)。（二）世茂股份公允價(jià)值計(jì)量模式的選擇2009年，世茂股份發(fā)布關(guān)于公司會(huì)計(jì)政策變更的公告，其中表示為了使公司主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營成果能更合理及準(zhǔn)確地被反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，同時(shí)也是方便給廣大的投資者們一個(gè)更科學(xué)的參考，使其能更清楚地判斷世茂股份的內(nèi)在價(jià)值，世茂股份決定將投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量。（三）世茂股份采用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)的影響根據(jù)世茂集團(tuán)的各年度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，經(jīng)過追溯調(diào)整以后，2008年世茂股份的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生變化，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益被確認(rèn)為85萬元。表41世茂股份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出單位：萬元年份投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)總額凈利潤公允價(jià)值變動(dòng)損益20051,687264,9657,843—20061,569285,45222,270—20071,490312,76513,981—2008（調(diào)整前）1,392271,47210,152—2008（調(diào)整后）2,824869,8918,251852009235,4601,597,94222,20016,1352010763,9302,594,560102,72142,65020111,080,8303,300,656123,59246,60020121,203,2503,708,449140,10329,120圖41投資性房地產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出根據(jù)圖41的趨勢圖，對(duì)世茂股份的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。2009年變更后續(xù)計(jì)量模式前，投資性房地產(chǎn)在該公司的總資產(chǎn)中的份額非常少，%，%，%，%，%。而變更后，投資性房地產(chǎn)在該公司總資產(chǎn)中的份額明顯上升，%，%，%，%。圖42 20052012年世茂股份營業(yè)總收入（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出圖43 20052012年世茂股份凈利潤（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出根據(jù)趨勢圖42和43的走勢，我們可以看到在世茂股份2009年變更投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式后的四個(gè)年度里，營業(yè)總收入和凈利潤相比2009年前的四年都有著明顯提高并且不斷的攀升。2008年調(diào)整后的營業(yè)總收入為61792萬元，凈利潤為8215萬元。2009年?duì)I業(yè)總收入迅速增加至106140萬元，凈利潤也迅速達(dá)到22200萬元。2010年?duì)I業(yè)總收入再增加，達(dá)到456940萬元，凈利潤為102721萬元。%，為568948萬元，凈利潤123592萬元。2012年?duì)I業(yè)總收入為678598萬元，%，為140103萬元。不難發(fā)現(xiàn)，世茂股份變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式之后，經(jīng)營業(yè)績得到明顯改善，因此其融資能力也可得到顯著提高。表42世茂股份相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出單位：萬元年份公允價(jià)值變動(dòng)損益房地產(chǎn)項(xiàng)目營業(yè)利潤比例2008年（調(diào)整后）8531030%2009年1613546132%2010年25262240499%2011年17365278464%2012年29120264414%而從投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的營業(yè)利潤影響來看，若二者的比值與其對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的營業(yè)利潤的貢獻(xiàn)程度成正比。世茂股份變更后續(xù)計(jì)量模式前，投資性房地產(chǎn)的價(jià)值并不能體現(xiàn)與市場接軌，也不會(huì)產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損益，也就沒有所謂的貢獻(xiàn)。變更之后，2008年經(jīng)追溯調(diào)整得公允價(jià)值變動(dòng)損益85萬元，房地產(chǎn)項(xiàng)目營業(yè)利潤31030萬元，%。%，%，%，%。通過分析后可得，在世茂股份變更后續(xù)計(jì)量模式的2009年，公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的營業(yè)利潤的貢獻(xiàn)是非?？捎^的，較之追溯調(diào)整后的08年，更是有顯著增長。而在之后盡管有所下降，但貢獻(xiàn)程度依然較好。表43世茂股份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出單位：萬元年份公允價(jià)值變動(dòng)損益利潤總額比例2005—20875—2006—38852—2007—24862—2008（調(diào)整前）—14444—2008（調(diào)整后）8513301%20091613531572%201025262150117%201117365172497%201229120188069%圖44 20052012年世茂股份利潤總額（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：世茂股份歷年財(cái)務(wù)報(bào)表整理得出世茂股份擁有大量房地產(chǎn)項(xiàng)目。由以上趨勢圖44，我們可以清楚地看到世茂股份變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式前的四年里，利潤總額除了2006年略有上升，之后利潤總額一直在下降。而2009年變更投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式后，當(dāng)期利潤便有大幅度增長，并且在之后也持續(xù)顯著地增長。而根據(jù)表43的數(shù)據(jù)顯示，2009年的投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益在利潤總額中所占的比重顯著增加，%增長至占到利潤總額的一半以上。而在2010年，%，%，2012年，%。由上述分析可以看出，世茂股份變更計(jì)量模式后，其投資性房地產(chǎn)當(dāng)期價(jià)格變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤總額的影響程度并不穩(wěn)定，波動(dòng)較大。（四）案例啟示我國為了穩(wěn)定房價(jià)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的結(jié)構(gòu)也在做著調(diào)整，并且陸續(xù)頒布了許多相關(guān)的文件，實(shí)施一系列調(diào)控房價(jià)的措施。因此，房地產(chǎn)業(yè)的競爭壓力大，行業(yè)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。世茂股份及時(shí)把握市場動(dòng)向，創(chuàng)新發(fā)展形式，變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式，將企業(yè)的發(fā)展方向成功轉(zhuǎn)型，使得企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力都得到了提高。世茂股份運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式存在的問題（1）世茂股份的公司年報(bào)里并沒有具體披露是用的何種方法對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值評(píng)估。這種不透明的評(píng)估程序使取得的相關(guān)信息讓人們覺得其更偏向主觀，缺少公允性。同時(shí)，對(duì)于那些當(dāng)?shù)厥袌霾⒉换钴S的投資性房地產(chǎn)，若是想要獲取公允價(jià)值的相關(guān)信息，企業(yè)需要耗費(fèi)大量的成本。（2）世茂股份變更計(jì)量模式后，企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)損益從2008年追溯調(diào)整后的85萬元升至09年的16135萬元，2010年再升至25262萬元，2011年又降至17365萬元，2012年變?yōu)?9120萬元。他們最終都會(huì)被反映到企業(yè)每年的當(dāng)期損益中，可以看出其對(duì)利潤的影響并不穩(wěn)定，有較明顯的波動(dòng)。（3）我國房價(jià)漲勢迅猛，為了穩(wěn)定房價(jià)，國家出臺(tái)很多限制性的文件，也實(shí)施了很多措施，房地產(chǎn)行業(yè)的未來發(fā)展形勢值得思考。一旦房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展變得不繁榮，那么公允價(jià)值變動(dòng)損益也許會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生負(fù)影響，并且呈現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中。這就會(huì)引起投資者等等利益相關(guān)人的質(zhì)疑，影響企業(yè)形象，還會(huì)加大經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展十分不利。世茂股份采用公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)建議（1）世茂股份應(yīng)該加強(qiáng)建設(shè)企業(yè)的內(nèi)部控制制度，建立信息庫，并加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，完善相關(guān)信息的披露。這樣獲得的會(huì)計(jì)信息更加客觀、公允，也更加有用。（2）因?yàn)楣蕛r(jià)值模式下，公司每個(gè)年度都須對(duì)其擁有的投資性房地產(chǎn)做一個(gè)當(dāng)期價(jià)值的評(píng)估。這就要求其需要對(duì)自身估值技術(shù)水平不斷地提升。同時(shí)，如果投資性房地產(chǎn)所在地交易市場不活躍，那么企業(yè)還需要相應(yīng)的技術(shù)人員采用合理的估值技術(shù)對(duì)其進(jìn)行合理的判斷。因此，企業(yè)也要注重相關(guān)人員技能和素質(zhì)的培養(yǎng)。（3）經(jīng)過分析可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)于公司來說，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)于利潤的影響程度是很大的。這也就意味著利用這個(gè)方式企業(yè)對(duì)于利潤的操縱空間可以被增大。因此，企業(yè)需要對(duì)其會(huì)計(jì)人員開展定期崗位培訓(xùn)，特別是對(duì)職業(yè)道德進(jìn)行培訓(xùn)，增強(qiáng)其職業(yè)操守。（4）一旦房地產(chǎn)業(yè)形勢嚴(yán)峻，公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)公司獲利情況的負(fù)面作用將會(huì)非常明顯。因此世茂股份需要加強(qiáng)對(duì)宏觀走勢的預(yù)期判斷，在合適的時(shí)機(jī)降低其持有的投資性房地產(chǎn)，從而減少在不利的大環(huán)境下對(duì)企業(yè)盈利的負(fù)影響。同時(shí)，也可選擇在報(bào)表中對(duì)利潤進(jìn)行分項(xiàng)披露，以使企業(yè)整體經(jīng)營情況更加真實(shí)全面的得以反映，向相關(guān)者傳遞更多有價(jià)值的財(cái)務(wù)信息。五、優(yōu)化公允價(jià)值計(jì)量模式應(yīng)用的建議（一）加強(qiáng)市場建設(shè)和制度規(guī)范成熟的市場環(huán)境才能有利于公允價(jià)值的可靠真實(shí)的獲取。然而目前我國的情況并不理想孔寧寧，2010年：后危機(jī)時(shí)代公允價(jià)值會(huì)計(jì)的改革與重塑，會(huì)計(jì)研究，第6期，因此所得的結(jié)果其實(shí)是不夠客觀性與公允性的?；ヂ?lián)網(wǎng)的力量越來越強(qiáng)大，我國可以通過這個(gè)技術(shù)建立完備的網(wǎng)絡(luò)房地產(chǎn)交易系統(tǒng)。將各相關(guān)部門或組織都納入其中，集信息、交易、管理等為一體。這樣可使得全國的房地產(chǎn)市場變得統(tǒng)一，可持續(xù)。同時(shí)，我國在考慮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同化時(shí)，還應(yīng)當(dāng)從我國市場基本情況出發(fā)，制定更多更詳細(xì)的符合我國發(fā)展情況的準(zhǔn)則規(guī)定。提高其可操作