【文章內容簡介】 定：“證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理”，根據(jù)此規(guī)定，證券公司已全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。1 資金賬戶：指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結算的賬戶，即《客戶交易結算資金第三方存管協(xié)議書》所指的“客戶證券資金臺賬”。1 客戶交易結算資金第三方存管制度與以往的客戶交易結算資金管理模式相比，發(fā)生了根本性變化。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機構。（2）指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細變動及余額。指定的存管銀行須為證券公司開立客戶交易結算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有?！肮芾碣~戶”為“客戶交易結算資金匯總賬戶”的二級明細記錄賬戶。（3）客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結算資金存取、劃轉、查詢等事項。（4）客戶交易結算資金的存取，全部通過指定的存管銀行辦理。（5）指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時查詢其交易結算資金的余額及變動情況。1 客戶交易結算資金第三方存管是從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的一種全新的客戶交易結算資金管理制度。1 經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括客戶填寫委托單（柜臺委托）或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托等）及證券經(jīng)紀商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了受法律約束和保護的委托關系。1 證券交易中的委托單，如經(jīng)客戶和證券經(jīng)紀商雙方簽字和蓋章，性質上就相當于委托合同。1 委托合同是指委托人委托受托人以自己的名義和資金在委托權限內辦理委托事務而達成的協(xié)議。這種委托關系表現(xiàn)為：客戶是授權人、委托人，證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。1 我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，證券經(jīng)紀商不得接受代替客戶決定買賣證券數(shù)量、種類、價格及買入或賣出的全權委托，也不得將營業(yè)場所延伸到規(guī)定場所以外。同一證券公司在同時接受2個以上委托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價格分別作委托買入和委托賣出時，不得自行對沖成交，必須分別進場申報競價成交。1 委托買賣是指證券經(jīng)紀商接受客戶委托，代理客戶買賣證券，從中收取傭金的交易行為。委托買賣時證券經(jīng)紀商的主要業(yè)務。 委托指令時客戶要求證券經(jīng)紀商代理買賣證券的指示。2 委托指令的基本要素：證券賬號、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價格、時間、有效期、簽名、其他內容。2 品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點。2 填寫證券名稱的方法有：全稱、簡稱、代碼。（有些證券品種沒有全程和簡稱，只有一個名稱）。通常的做法是填寫代碼及簡稱，這種方法比較方便快捷，且不容易出錯。（上海和深圳證券交易所的證券代碼都為1組6位數(shù)的數(shù)字）2 證券買賣數(shù)量分為：整數(shù)委托、零數(shù)委托。一個交易單位俗稱1手。目前，我國只有在賣出證券時才有零數(shù)委托。2證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量交易內容上海證券交易所深圳證券交易所買入股票、基金、權證100股（份）或其整數(shù)倍100股（份）或其整數(shù)倍賣出股票、基金、權證余額不足100股（份）的部分應一次性申報賣出余額不足100股（份）的部分應一次性申報賣出買入債券1手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍賣出債券1手或其整數(shù)倍余額不足10張部分，應當一次性申報賣出債券質押式回購交易100手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍債券買斷式回購交易1000手或其整數(shù)倍注：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質押式回購交易以人民幣1000元標準券為1手。深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張，債券質押式回購以100元標準券為1張。證券交易所競價交易的單筆最大申報數(shù)量交易內容上海證券交易所深圳證券交易所股票、基金、權證交易不超過100萬股（份）不超過100萬股（份）債券交易不超過1萬手不超過10萬張債券質押式回購交易不超過1萬手不超過10萬張債券買斷式回購交易不超過5萬手2 委托價格分為：市價委托、限價委托。（上海和深圳證券交易所均可采用市價或限價委托）2 《上海證券交易所交易規(guī)則》還規(guī)定，上海證券交易所接受會員的限價和市價申報。2 上海證券交易所可以接受下列方式的市價申報：（1）最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手實時最優(yōu)5個價位內以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。（2）最優(yōu)5檔即時成交剩余轉限價申報，即該申報在對手實時5個最優(yōu)價位內以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉為限價申報；如該申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉為限價申報；如無本方申報的，該申報撤銷。（3）上海證券交易所規(guī)定的其他方式。（4）另外，市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易，上海證券交易所另有規(guī)定的除外。2 《深圳證券交易所規(guī)則》同樣規(guī)定，接受會員的限價申報和市價申報。深圳證券交易所根據(jù)市場需要，接受下列類型的市價申報：（1）對手方最優(yōu)價格申報；（2）本方最優(yōu)價格申報；（3）最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報；（4）即時成交剩余撤銷申報；（5）全額成交或撤銷申報；（6）深圳證券交易所規(guī)定的其他類型。 深圳證券交易所定義：(1)對手方最優(yōu)價格申報，指以申報進入交易主機時集中申報簿中對手方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格。（2）本方最優(yōu)價格申報，指以申報進入交易主機時集中申報簿中本方隊列的最優(yōu)價格為其申報價格。（3）最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報，指以對手方價格為成交價格，與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方最優(yōu)5個價位的申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷。（4）即時成交剩余撤銷申報，指以對手方價格為成交價格，與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交，未成交部分自動撤銷。（5）全額成交或撤銷申報，指以對手方價格為成交價格，如與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方所有申報隊列依次成交能夠使其完全成交的，則依次成交，否則申報全部自動撤銷。（6）本方最優(yōu)價格申報進入交易主機時，集中申報簿中本方無申報的，申報自動撤銷。其他市價申報類型進入交易主機時，集中申報簿中對手方無申報的，申報自動撤銷。（7）與上海證券交易所一樣，深圳證券交易所市價申報也只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易。3 我國證券交易所還規(guī)定，不同證券的交易采用不同的計價單位：（1）股票為每股價格。（2）基金為每份基金價格。（3）權證為每份權證價格。（4）債券為每百元面值債券的價格。（5）債券質押式回購為每百元資金到期年收益。（6）債券買斷式回購為每百元債券的到期購回價格。3 對于債券交易報價來說，客戶還需要注意債券標價的內涵。從交易價格的組成看，債券交易有2種：全價交易、凈價交易。3 全價交易：指買賣債券時，以含有應計利息的價格申報并成交的交易。3 凈價交易：指買賣債券時，以不含有應計利息的價格申報并成交的交易。（在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應計利息是分解的，價格隨行就市，應計利息則根據(jù)票面利率按天計算。）3 過去，我國證券交易所債券交易采用全價交易。從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。實行凈價交易后，采用凈價申報和凈價撮合成交，報價系統(tǒng)和行情發(fā)布系統(tǒng)同時顯示凈價價格和應計利息額。3 根據(jù)凈價的基本原理，應計利息額的計算公式應為：應計利息額=債券面值*票面利率/365(天)*已計息天數(shù)。公式中各要素的含義為：（1）應計利息額：零息債券是指發(fā)行氣息日至成交日所含利息金額；附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。（2）票面利率：固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率；浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。（3）年度天數(shù)及已計息天數(shù)：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息；已計息天數(shù)是指起息日至成交日實際日歷天數(shù)。（4）當票面利率不能被365天整除時，計算機系統(tǒng)按每百元利息額的精度（小數(shù)點后保留8位）計算；交割單所列應計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數(shù)列示。（5）債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計算利息，到期日當天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應計利息額是包括交易日當日在內的應計利息額。若債券持有到期，則應計利息額是自起息日至到期日（不包括到期日當日）的應計利息額。（注意書本P41的例子）3 另外，上海和深圳證券交易所目前“公司債券”的“現(xiàn)貨交易”也采用凈價交易方式。3 在申報價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易、基金、 。3 在申報價格最小變動單位方面，《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券、。 根據(jù)市場需要，我國證券交易所可以調整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。4 委托指令的有效期一般有當日有效與約定日有效2種。（如不在委托單特別注明，均按當日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當日有效。）4 客戶發(fā)出委托指令的形式有：柜臺委托、非柜臺委托。4 柜臺委托采用：書面形式。4 非柜臺委托采用：電話、傳真、函電、自助終端、網(wǎng)上等形式。4 如果客戶的委托指令是直接輸入證券經(jīng)紀商電腦系統(tǒng)并申報進場，而不通過證券經(jīng)紀商人工環(huán)節(jié)申報，就可以稱為“客戶自助委托”。4 電話委托，在實際操作中，分為：電話轉委托、電話自動委托。4 委托受理流程：驗證、審單、驗證資金及證券。4 驗證主要對證券委托買賣的合法性和同一性進行審查。4 同一性審查指委托人、證件與委托單之間的一致性審查，包括委托人與所提供的證件一致及證件與委托單一致2方面。50、 審單主要是審查委托單的合法性及