【文章內(nèi)容簡介】 程序必須根據(jù)交易場所規(guī)則進(jìn)行。 ? 同一性審查是指委托人、證件與委托單之間的一致性的審查，包括委托人與所提供的證件一致及證件與委托單一致兩方面。 ? （二）審單 ? 主要是審查委托單的合法性及一致性。 ? （三）驗證資金及證券 ? 驗證資金及證券是核對委托買賣證券的數(shù)量與實際庫存或?qū)嶋H資金余額是否足夠。 ? 五、委托執(zhí)行 ? （一）申報原則 ? 證券經(jīng)營機構(gòu)接受投資者委托后應(yīng)按時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先的原則進(jìn)行申報競價。證券經(jīng)營機構(gòu)在交易市場買賣證券均須公開申報競價。證券經(jīng)營機構(gòu)在申報競價時，須一次完整地報明買賣證券的數(shù)量、價格及其他規(guī)定的因素。證券經(jīng)營機構(gòu)在同時接受兩個以上委托人買進(jìn)與賣出委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應(yīng)向交易所申報競價。 超過漲跌限價的委托為無效委托，證券經(jīng)營機構(gòu)不得接受超過漲跌限價的委托。 ? （二）申報方式 ? 有形席位申報 ? 如果證券經(jīng)紀(jì)商采用有形席位進(jìn)行交易，其業(yè)務(wù)員在受理投資者委托后，按受托先后順序用電話將委托買賣的有關(guān)內(nèi)容通知駐場交易員。由駐場交易員將委托指令輸入交易所電腦主機。 ? 無形席位申報 ? 如果證券經(jīng)紀(jì)商采用無形席位進(jìn)行交易，證券經(jīng)營機構(gòu)的電腦系統(tǒng)與證券交易所電腦主機聯(lián)網(wǎng)后，投資者的委托指令經(jīng)證券營業(yè)部電腦審查確認(rèn)后，由前置終端處理機和通訊網(wǎng)絡(luò)自動傳送至交易所主機，或是由證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)部業(yè)務(wù)員在進(jìn)行委托審查后，將委托指令直接通過終端機輸入交易所電腦主機，無需場內(nèi)交易員再行輸入。 ? 六、委托撤銷 ? 撤單的條件 ? 在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。證券經(jīng)營機構(gòu)申報競價成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。 ? 撤單的程序 ? 在委托未成交之前，委托人變更或撤消委托，在交易所采用有形席位交易的情況下，證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺業(yè)務(wù)員須即刻通知駐場交易員，經(jīng)駐場交易員操作確認(rèn)后，當(dāng)即將執(zhí)行結(jié)果告知委托人。而在交易所采用無形席位交易的情況下，證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)員或委托人可直接將撤單信息通過電腦終端告知交易所主機，辦理撤單。對委托人撤銷的委托，證券經(jīng)營機構(gòu)須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。 第四節(jié) 競價成交 ? 一、競價原則 ? 證券交易所內(nèi)的證券交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則競價成交。 ? ? 價格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價格較高的買進(jìn)申報優(yōu)先于價格較低的買進(jìn)申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。 ? ? 時間優(yōu)先原則表現(xiàn)為：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序。 ? 二、競價方式 ? 目前證券交易所一般采用兩種競價方式，即在每日開盤時采用集合競價方式，在日常交易中采用連續(xù)競價方式。 ? （一）集合競價 ? 所謂集合競價，是指在每個交易日上午 9： 25，交易所電腦主機對 9： 15至 9： 25接受的全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理的過程。 ? 集合競價有效委托的確定： ? 1．有漲跌幅限制 ? 根據(jù)該證券上一交易日收盤價以及確定的漲跌幅度來計算當(dāng)日的最高限價、最低限價。目前股票、基金的漲跌幅度為 10%， ST股票的漲跌幅度為 5%。 ? 最高限價 = 上一交易日收盤價 ? 最低限價 = 上一交易日收盤價（計算結(jié)果四舍五入） ? 有效價格范圍就是該證券最高限價、最低限價之間的所有價位。限價超出此范圍的委托為無效委托，系統(tǒng)作自動撤單處理。 ? 2．無漲跌幅限制 ? 新股在上市當(dāng)日無漲跌幅限制，但深交所上市新股集合競價時有效價格范圍為 1500檔， 1檔為人民幣 1分。 ? 集合競價確定成交價的原則： ? (1)在有效價格范圍內(nèi)選取使所有有效委托產(chǎn)生最大成交量的價位。 ? (2)高于決定價格的買進(jìn)申報與低于決定價格的賣出申報須全部滿足； ? (3)與決定價格相同的一方（買方或賣方）須全部成交。 ? 如滿足以上條件的價位仍有多個，則可選取其中間價或離昨收盤價最近的價位。集合競價中未能成交的委托，自動進(jìn)入連續(xù)競價。 ? （二）連續(xù)競價 ? 集合競價結(jié)束，交易時間開始時，隨即進(jìn)入連續(xù)競價，直至收市。連續(xù)競價階段的特點是，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交；不能成交者等待機會成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。 ? 1．連續(xù)競價時的申報方法為：無論買入或賣出，按現(xiàn)行規(guī)定，股票（含 A、 B股）、基金類證券在一個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過 10%， ST股票的漲跌幅度不得超過 5%。但新股在上市當(dāng)日無此限制。國債連續(xù)競價的價位為在前一筆成交價的基礎(chǔ)上漲跌幅度不超過 10%。 ? 2．連續(xù)競價時，成交價格的決定原則為： (1)最高買進(jìn)申報與最低賣出申報價位相同； (2)買入申報價格高于市場即時的最低賣出申報價格時，取即時揭示的最低賣出申報價位；賣出申報價格低于市場即時的最高買入申報價格時，取即時揭示的最高買入申報價位。 ? 三、競價結(jié)果 ? 競價的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。 ? （一）全部成交 ? 委托買賣全部成交，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)及時通知委托人，并按規(guī)定的時間辦理交割手續(xù)。 ? （二）部分成交 ? 委托人的委托如果未能全部成交，證券經(jīng)營機構(gòu)在委托有效期內(nèi)應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束。 ? （三）不成交 ? 委托人的委托如果未能成交，證券經(jīng)營機構(gòu)在委托有效期內(nèi)應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行，等待機會成交，直到有效期結(jié)束。 第五節(jié) B股交易 ? 一、 B股交易特點 ? 投資者買賣 B股必須委托經(jīng)證券主管機關(guān)批準(zhǔn)可經(jīng)營 B股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機構(gòu)辦理。 ? （一）境內(nèi)委托 ? 個人投資者在境內(nèi)買賣 B股時，須提供 B股帳戶和本人有效身份證件，并填寫委托買賣單據(jù)，包括股東帳號、股票名稱、委托時間、委托買入或賣出的股數(shù)、限價及委托有效期。在委托買入時，各證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)根據(jù)各自核定的標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格核實其保證金的額度是否達(dá)到要求，以避免承擔(dān)較大的風(fēng)險。機構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣 B種股票時，只有授權(quán)代表才能發(fā)出委托買賣指令。 ? （二）境外委托 ? 投資者在境外委托買賣 B股時，必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。境外證券代理商通過國際通信設(shè)備將客戶的指令直接傳入境內(nèi)證券交易所的 B股交易席位，再由駐場 B股交易員將委托指令通過終端輸入交易所電腦自動對盤系統(tǒng)，電腦在核查發(fā)出指令的投資者沒有買空、賣空行為后，撮合成交。 ? （三）交易方式 ? B股采用無紙化交易方式及電腦申報競價方式進(jìn)行，上交所以 1000股為一個交易單位，深交所以100股為一個交易單位。 ? B股交易采用的報價和結(jié)算幣種，上交所為美元，深交所為港幣，價格變動最小單位分別為 元、 。 ? 目前， B種股票實行 T+0日回轉(zhuǎn)交易制度。在該項制度下，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的 B種股票，但 B種股票的交收期和交收制度，仍按 T+3日逐筆交收的現(xiàn)行規(guī)則辦理。 第六節(jié) 網(wǎng)上發(fā)行的申購 ? 一、網(wǎng)上發(fā)行的概念 ? 所謂上網(wǎng)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，由主承銷商作為唯一“賣方”，投資者在指定的時間內(nèi)，按現(xiàn)行委托買入股票的方式進(jìn)行股票申購的股票發(fā)行方式。 ? （一）上網(wǎng)定價發(fā)行及申購程序 ? 上網(wǎng)定價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所系統(tǒng)，按已確定的價格發(fā)售股票。 ? (1)主承銷商在證券交易所設(shè)立股票發(fā)行專戶和申購資金專戶。 ? (2)投資者在申購委托前把申購款全額存入與辦理該次發(fā)行的證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營業(yè)部指定的交易保證金帳戶。 ? (3)上網(wǎng)申購當(dāng)日 (T十 0)，投資者按委托買入股票的方式，以發(fā)行價格，填寫委托單申報認(rèn)購。證券交易所在申購日起 3個工作日內(nèi)凍結(jié)所有投資者申購資金。 ? (4)申購后第一天 (T十 1)，由證券交易所的登記結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)在申購專戶中。 ? (5)申購后的第二天 (T十 2)，證券交易所的登記結(jié)算公司配合主承銷商和會計師事務(wù)所對申購資金進(jìn)行驗資，由會計師事務(wù)所出具驗資報告，以實際到位資金作為有效申購進(jìn)行連續(xù)配號，由證券交易所將配號傳送至各證券營業(yè)部，并公布中簽率。 ? (6)申購后第三天 (T十 3)，由主承銷商負(fù)責(zé)組織搖號抽簽，并于當(dāng)日公布中簽結(jié)果。證券交易所根據(jù)抽簽結(jié)果進(jìn)行清算交割和股東登記。 ? (7)申購日后第四個工作日，證券交易所將認(rèn)購款項劃入主承銷商指定帳戶；主承銷商次日將款項劃入發(fā)行公司指定帳戶，對未中簽部分的申購款予以解凍。 ? 二）上網(wǎng)競價發(fā)行及申購程序 ? 上網(wǎng)競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所系統(tǒng)，以自己為唯一的“賣方”，按發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行的股票數(shù)量輸入在交易所的股票發(fā)行專戶，投資者在規(guī)定的發(fā)行期間，以不低于發(fā)行底價的價格競價及限購數(shù)量進(jìn)行競價購買。然后由交易系統(tǒng)主機根據(jù)投資者的申購價格，按照價格優(yōu)先、同價值時間優(yōu)先的順序從高價位到低價值依次排隊。承銷商根據(jù)實際認(rèn)購總額應(yīng)當(dāng)?shù)扔跀M發(fā)行總量 (且不低于底價 )的原則累計計算，當(dāng)認(rèn)購數(shù)量恰好等于發(fā)行數(shù)量時的價格，即為發(fā)行價格。凡高于或等于該價格的有效申報均可按發(fā)行價認(rèn)購，由交易系統(tǒng)自動成交。承銷商將股票發(fā)行價和競價發(fā)行結(jié)果按規(guī)定程序公告。如果發(fā)行底價之上的有效認(rèn)購低于發(fā)行數(shù)量，則發(fā)行價格等于發(fā)行底價，認(rèn)購不足的剩余部分按承銷協(xié)議處置。 申購程序同上網(wǎng)定價發(fā)行 ? （三）網(wǎng)上定價市值配售及申購程序 ? 網(wǎng)上定價市值配售是指在新股發(fā)行時，將一定比例的新股由上網(wǎng)公開發(fā)行改為向二級市場投資者配售，投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量，自愿申購新股。 ? 申購程序 ? － 2刊登招股書概要。發(fā)行公司披露新股發(fā)行價格、發(fā)行方式和擬上市證券交易所。發(fā)行公司擬上市證券交易所根據(jù)前一個交易日的收盤價，統(tǒng)計各投資者持有本所上市流通證券的市值。 ? － 1刊登發(fā)行公告。說明按規(guī)定向證券投資基金優(yōu)先配售后，擬向二級市場投資者配售及上網(wǎng)公開發(fā)行新股的數(shù)量。證券交易所計算各投資者可申購新股的數(shù)量。 ? ＋ 0自愿申購。投資者按照其可申購新股的數(shù)量，自主委托申購新股。 ? 證券交易所確認(rèn)有效申購，剔除無效申購，并按有效申購量連續(xù)配號后，將配號結(jié)果傳輸給各證券營業(yè)部。 ? ＋ 1搖號抽簽。證券營業(yè)部在交易場所的顯著位置向投資者公布配號結(jié)果。 ? 主承銷商在中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）指定報紙上公布中簽率，并在公證機關(guān)的監(jiān)督下組織搖號抽簽。 ? ＋ 2公布中簽結(jié)果。證券營業(yè)部在交易場所的顯著位置張貼中簽結(jié)果公告。 ? 主承銷商在中國證監(jiān)會指定報紙上公布抽簽結(jié)果。 ? ＋ 3收繳股款。各證券營業(yè)部向中簽投資者收取新股認(rèn)購款，將股款集中劃入證券交易所的指定帳戶，并將投資者認(rèn)購新股的明細(xì)數(shù)據(jù)報證券交易所。 ? ＋ 4交割。證券交易所登記公司進(jìn)行清算交割和股東登記，并將募集資金劃入主承銷商指定的帳戶。投資者放棄認(rèn)購的新股，由主承銷商包銷。 ? ＋ 5劃款。承銷商將募集資金劃入發(fā)行公司指定帳戶。 ? 二、要則 ? （一）網(wǎng)上發(fā)行申購要則 ? ； ? ； ? ； ? ； ? 二）市值配售申購要則 ? 1．投資者持有上市流通證券的市值，是按招股說明書概要刊登前一個交易日收盤價計算的上市流通股票、證券投資基金和可轉(zhuǎn)換債券市值的總和（不含其它品種的流通證券及未掛牌的可流通證券），其中包含已流通但被凍結(jié)的高級管理人員持股。 ? 2．投資者每持有上市流通證券市值 10， 000元限申購新股 1， 000股，申購新股的數(shù)量應(yīng)為 1， 000股的整數(shù)倍，投資者持有上市流通證券市值不足 10， 000元的部分，不賦予申購權(quán)；每一股票帳戶最高申購量不得超過發(fā)行公司公開發(fā)行總量的千分之一；每一股票帳戶只能申購一次，重復(fù)的申購視為無效申購。投資者申購新股時，無需預(yù)先繳納申購款，但申購一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。 ? 3．證券投資基金按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定優(yōu)先配售新股后，不再按其持有上市流通證券的市值配售新股。 ? 4．證券交易所負(fù)責(zé)確認(rèn)投資者的有效申購，并對超額申購、重復(fù)申購等無效申購予以剔除。 ? 5．有效申購量確認(rèn)后，按以下辦法配售新股： ? (1)當(dāng)有效申購總量等于擬向二級市場投資者配售的總量時，按投資者的實際申購量配售； ? (2)當(dāng)有效申購總量小于擬向二級市場投資者配售的總量時，按投資者實際申購量配售后，余額按照承銷協(xié)議由承銷商包銷； ? (3)當(dāng)有效申購總量大于擬向二級市場投資者配售的總量時，證券交易所按 1000股有效申購量配一個號的規(guī)則，對有效申購量連續(xù)配號。主承銷商組織搖號抽簽，投資者每中簽一個號配售新股 1，000股。 ? 6．中簽的投資者認(rèn)購新股應(yīng)繳納的股款，由證券營業(yè)部直接從其資金帳戶中扣繳。因投資者認(rèn)購資金不足，不能認(rèn)購的新股，視同放棄認(rèn)購，由主承銷商包銷，證券營業(yè)部或其它投資者不得代為認(rèn)購。 第七節(jié) 認(rèn)購配股繳款 ? 一、配股權(quán)證及其派發(fā)、登記 ? 配股權(quán)證是上市公司給予老股東的一種認(rèn)購該公司股份的權(quán)利證明。配股權(quán)證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過程基本一致，交易所證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)上市公司提供的年度股利分配方案中配股比例，按照股東持股數(shù)增加其配股權(quán)證。已托管股份的配股權(quán)證直接記入股東的證券帳