投資銀行證券交易(編輯修改稿)
2024-10-06 09:43 本頁面
【文章內容簡介】 要求經紀商按照給定的委托價格立即到市場上進行交易 ? 定價全額即時委托（ fill or cancel） :客戶根據市場上現行的價格水平，要求經紀商按照給定的委托價格和交易數量立即到市場上進行交易 ? 止損委托（ stop order） :這種委托要求經紀商在市場價格達到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數量買進或賣出，目的在于保護客戶已獲得的利潤 ? 開市和收市委托（ market at open or close）。開市和收市委托要求經紀商在開市或閉市時按市價或限價委托方式買賣股票 ? 按委托限定存在系統(tǒng)的有效期分： ? （ 1）當日有效委托（ Day order） ? （ 2）撤消前有效委托（ good till cancelled order） ? （ 3）開盤委托（ at the opening order） ? （ 4）收盤委托（ at the close order） ? 按委托所限定數量分： ? （ 1）不可分割委托（ all or none order） ? （ 2）立即全數成交或取消委托（ fill or Kill order ） ? （ 3）立即成交否則撤銷委托（ immediate or cancel） ? （ 2）足額執(zhí)行委托指令 ? 證券經紀商對客戶負有使委托指令獲得最好的足額執(zhí)行的責任，這具體表現為： ? 第一，經紀商必須不折不扣地執(zhí)行客戶的指令 ? 第二，經紀商必須對客戶在交易中獲得的收益負保密責任 ? 第三，經紀商不能違反證券交易的法規(guī)，必須對因其本人的錯誤造成的損失負責 三、競價成交 （ 1）競價原則 證券交易按價格優(yōu)先、 時間優(yōu)先的原則競價成交 價格優(yōu)先原則表現為：價格較高的買進申報優(yōu)于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報 時間優(yōu)先原則表現為：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順利 （ 2）競價方式 證券交易一般采用兩種競價方式： 集合競價方式和連續(xù)競價方式 集合競價是這樣確定的：首先，系統(tǒng)對所有買入的有效委托按照委托限價由高到低的順序排列；所有賣出有效委托按照委托限價則由低到高的順序排列；限價相同者按照進入系統(tǒng)的先后排列； 其次，系統(tǒng)根據競價原則自動確定集合競價的成交價，所有成交均以此價格成交；集合成交確定的原則是，以此價格成交，能夠得到最大成交量； 最后，系統(tǒng)按照 “ 價格優(yōu)先，同等價格下時間優(yōu)先 ” 的成交順序依次成交，直到不能成交為止，即所有買入委托的限價均低于賣出委托的限價。未成交的委托排隊等待成交。 連續(xù)競價。在這種方式下，證券交易可在交易日的各個時點連續(xù)不斷地進行，經紀商將投資者委托的買賣訂單輸入交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)即根據市場上已有的訂單進行撮合，一旦按照有關競價規(guī)則有了與之相匹配的訂單，該訂單即刻就可以成交。 （ 3）競價結果 全部成交 不成交 部分成交 四、證券結算 ? 證券的清算交割，是指證券成交后，通過證券交易所將證券商之間買入賣出證券數量和價格分別予以軋抵，其應收、應付證券和應付差額在事先約定的時間內進行收付了結的行為 ? 證券清算的意義在于同時減少了證券交易所實際交割的證券和價款，節(jié)省人力、物力和財力 ? 根據交割日期的不同，交割可分為： ? 當日交割，即我們所說的 T+0交割，買賣雙方成交當天完成付款交券手續(xù) ? 例行交割，即買賣雙方成交之后，按照證券交易所規(guī)定或 《 證券法 》 規(guī)定或慣例履行付款交易，可以是從 T+0到 T+5 ? 選擇交割，即買賣雙方自己選擇交割日期，這通常在場外交易中使用 第三節(jié) 證券自營業(yè)務 證券自營業(yè)務的原則 ? 客戶優(yōu)先原則 ? 不能純粹以盈利為目的 ? 公開交易原則 ? 保持合理的流動資產 ? 價格制定原則 ? 事后監(jiān)督原則 投資銀行證券自營時的
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1