[經(jīng)濟(jì)學(xué)]證券投資學(xué)青1證券投資工具07級(jí)powerpoint演示文稿(編輯修改稿)
2025-03-18 22:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 負(fù)擔(dān) ， 有利于吸收中長(zhǎng)期資金 。 32 債券 ? 債券 的收益率 00%1)( ??? 償還期限發(fā)行價(jià)格 格）（到期本息和－發(fā)行價(jià)債券收益率0 0 %1)( ??? 持有年限發(fā)行價(jià)格 ＋持有期間利息）（賣出價(jià)格－發(fā)行價(jià)格債券出售者收益率0 0 %1)( ??? 剩余年限買入價(jià)格 格）（到期本息和－買入價(jià)債券購(gòu)買者收益率00%1)( ??? 持有年限買入價(jià)格 ＋持有期間利息）（賣出價(jià)格－買入價(jià)格債券持有期間收益率33 證券投資基金 ? 證券投資基金的含義與特點(diǎn) ? ? 證券投資基金是一種實(shí)行組合投資 、 專業(yè)管理 、 利益共享 、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式 。 與股票 、 債券不同 ， 證券投資基金是一種間接投資工具 。 基金投資者 、 基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人 。 包含了兩層含義 。 ① 證券投資基金是一種投資制度 ， 它從廣大的投資者那里聚集巨額資金 ， 由基金管理公司進(jìn)行專業(yè)化管理和經(jīng)營(yíng) 。 ② 證券投資基金發(fā)行的基金券是一種面向社會(huì)大眾的投資工具 ，投資者通過購(gòu)買基金實(shí)現(xiàn)投資目的 ， 并憑之分享證券投資基金的投資收益 ， 承擔(dān)證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 。 34 證券投資基金的含義與特點(diǎn) 圖 1－ 1 證券投資基金概念圖示 35 證券投資基金 ? 證券投資基金的含義與特點(diǎn) ? ? （ 1） 集合理財(cái) 、 專業(yè)管理 ? （ 2） 組合投資 、 分散風(fēng)險(xiǎn) ? （ 3） 利益共享 、 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ? （ 4） 嚴(yán)格監(jiān)管 、 信息透明 ? （ 5） 獨(dú)立托管 、 保障安全 36 分類標(biāo)準(zhǔn) 類 別 組織形式 契約型基金 公司型基金 是否 可贖回 封閉型基金 開放型基金 投資標(biāo)的 股票基金：側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。有不同風(fēng)險(xiǎn)類型的股票供投資者選擇 債券基金：以債券投資為主，風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健型投資者 貨幣基金：以全球貨幣市場(chǎng)為對(duì)象，其投資工具期限在 1年內(nèi) 黃金基金：投資于貴金屬及其生產(chǎn)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券 衍生證券基金：以衍生證券為投資對(duì)象 投資目標(biāo) 成長(zhǎng)型基金：最為常見，追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值，投資于成長(zhǎng)性好的股票 收入型基金：投資于可帶來現(xiàn)金收入的證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的 平衡型基金：既要獲得當(dāng)期收入，又要追求長(zhǎng)期增值，分散投資于股票和債券 前進(jìn) 37 證券投資基金 ? 證券投資基金的類型 ? 按其組織形式和法律地位來分類 ， 證券基金基本有兩種類型 ， 即 契約型和公司型 。 ? 根據(jù)基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定 ， 分為 開放式證券投資基金與封閉式證券投資基金 。 ? 根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的目標(biāo)不同 ， 分為 積極成長(zhǎng)型投資基金 、 成長(zhǎng)型投資基金 、 成長(zhǎng)及收入型投資基金 、 平衡投資基金和收入型投資基金 。 ? 根據(jù)投資對(duì)象不同 ， 分為 股票基金 、 債券基金 、 選擇權(quán)基金 、 指數(shù)基金 、期貨基金和認(rèn)股權(quán)證基金 等 。 ? 根據(jù)投資來源和運(yùn)用的地域不同 ， 分為 國(guó)內(nèi)基金 、 國(guó)際基金 、 海外基金 、國(guó)家基金和地域基金 等 。 ? 根據(jù)投資計(jì)劃的可變更性 ， 分為 固定型投資基金 、 半固定型投資基金和融通型投資基金 。 ? 根據(jù)基金是否收費(fèi) ， 分為 收費(fèi)基金與不收費(fèi)基金 。 38 證券投資基金 ? 證券投資基金的類型 ? ? 。 契約型投資基金也稱信托型投資基金 ，它是依據(jù)信托契約通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金 。 ? 該類基金一般由 基金管理公司 、 基金托管人 及 投資者 三方當(dāng)事人訂立信托契約 。 基金管理公司是基金的發(fā)起人 ， 通過發(fā)行受益憑證將資金籌集起來組成信托財(cái)產(chǎn) ， 并依據(jù)信托契約進(jìn)行投資 。 基金托管人一般由銀行擔(dān)當(dāng) ， 根據(jù)信托契約 ， 負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn) ， 具體辦理證券 、 現(xiàn)金管理及有關(guān)代理業(yè)務(wù)等 。 投資者也是受益憑證的持有人 ， 通過購(gòu)買受益憑證 ， 參與基金投資 ， 享有投資收益 。 基金發(fā)行的受益憑證表明投資者對(duì)投資基金所享有的權(quán)益 。 39 證券投資基金 ? 證券投資基金的類型 ? ? 。 公司型基金依公司法成立 ， 通過發(fā)行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價(jià)證券 。 ? 公司型基金的組織結(jié)構(gòu)主要有以下幾個(gè)方面當(dāng)事人： 基金股東 、 基金公司 、 投資顧問 或 基金管理人 、 基金托管人 、 基金交易代理人 、 基金主承銷商 。 基金股東指基金股票的持有者 ，基金公司就是基金本身 ， 按照股份公司組織形式建立 。 基金公司可分為封閉型基金公司與開放型基金公司兩種 。 封閉型基金公司是指公司發(fā)行的股份數(shù)量是固定的 ， 以后不再追加資本 ， 因此也稱為固定股份基金公司；開放型基金公司是指公司只發(fā)行一種普通股票 ， 發(fā)行數(shù)量不固定 ， 發(fā)行之后可以根據(jù)投資者需求隨時(shí)增發(fā)基金股份 ， 因此也稱為不固定股份基金公司或追加型基金公司 。 前進(jìn) 40 證券投資基金的類型 3. 公司型基金和契約型基金的比較 。 契約型基金 公司型基金 管理體系 沒有章程，沒有董事會(huì) 有董事會(huì)和持有人大會(huì) 資金性質(zhì) 信托資產(chǎn) 公司法人資本 投資者地位 契約當(dāng)事人之一，受益人 基金公司的股東，通過股東大 會(huì)行使權(quán)利 基金營(yíng)運(yùn)依據(jù) 基金契約 基金公司章程 經(jīng)營(yíng)與管理 由當(dāng)事人之一基金委托人管理 委托財(cái)務(wù)顧問或管理公司管理 41 證券投資基金 ? 證券投資基金的類型 ? ? 3. 契約型基金和公司型基金的比較 。 ? ① 二者的法律依據(jù)不同 。 公司型基金根據(jù)國(guó)家的公司法成立 ， 因此基金公司具有企業(yè)法人資格 。 公司型基金除了兩個(gè)當(dāng)事人 ， 即基金公司及其股東外 ， 其他當(dāng)事人之間的關(guān)系與契約型基金一樣 ， 基金公司及其股東之間的權(quán)利與義務(wù)以及基金的運(yùn)用必須遵守公司法的要求 。 基金公司如果本身不是管理公司 ， 則基金公司與基金管理公司之間也需要通過委托管理契約來進(jìn)行規(guī)范 。 ? 契約型基金根據(jù)國(guó)家的信托法組建 ， 基金本身不具有法人資格 。 契約型基金有三個(gè)當(dāng)事人 ， 即委托人 、 受托人和受益人 ， 三者之間的權(quán)利與義務(wù)以及基金的運(yùn)作遵守信托法的規(guī)定 。 ? ② 二者依據(jù)的章程契約不同 。 公司型基金經(jīng)營(yíng)信托財(cái)產(chǎn)憑借公司章程 、 委托管理契約和委托保管契約等文件；而契約型基金則憑借信托契約來經(jīng)營(yíng)信托財(cái)產(chǎn) 。 42 證券投資基金 ? 證券投資基金的類型 ? ? 3. 契約型基金和公司型基金的比較 。 ? ③ 二者的基金發(fā)行憑證不同 。 公司型基金組織公司的信托財(cái)產(chǎn)是通過發(fā)行普通股票籌集起來的 ， 契約型投資基金組織信托財(cái)產(chǎn)是通過發(fā)行受益憑證籌集起來的 。 前者既是一種所有權(quán)憑證 ， 又是一種信托關(guān)系；后者反映的僅僅是一種信托關(guān)系 。 ? ④ 投資者的地位不同 。 公司型基金的投資者即基金公司股東 。 契約型基金的投資者是信托契約的當(dāng)事人 ， 通過購(gòu)買受益憑證獲取投資收益 ， 對(duì)基金如何運(yùn)用所作的重要投資決策通常不具有發(fā)言權(quán) 。
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