吳曉求證券投資學(xué)(編輯修改稿)
2025-07-18 08:22 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。 主講：張三寶 證券投資基金的特點(diǎn) 、專(zhuān)業(yè)管理 、分散風(fēng)險(xiǎn) 、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 、信息透明 、保障安全 主講：張三寶 證券投資基金的分類(lèi) 基金分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)主要包括：組織形式、規(guī)模固定與否、投資渠道、資金募集方式 公司型證券投資基金 在組織上是按照公司法（或商法）規(guī)定所設(shè)立的、具有獨(dú)立法人資格并以營(yíng)利為目的的證券投資基金公司（或類(lèi)似法人機(jī)構(gòu)）。 契約型證券投資基金 在組織上是按照信托契約原則，通過(guò)發(fā)行帶有受益憑證性質(zhì)的基金證券而形成的證券投資基金組織；在證券上是指由證券投資基金管理公司作為基金發(fā)起入所發(fā)行的證券投資基金證券。 主講：張三寶 ?封閉式基金 ?又稱固定式證券投資基金，是指基金證券的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時(shí)間（也稱 “ 封閉期 ” ）內(nèi)基金資本規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。 ?開(kāi)放式基金 ?又稱變動(dòng)式證券投資基金，是指基金證券數(shù)量進(jìn)而基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。 主講：張三寶 開(kāi)放式和封閉式基金比較 封閉式基金 開(kāi)放式基金 基金份額 在封閉期內(nèi)固定不變 可以增減變動(dòng) 基金期限 固定的封閉期限 無(wú)預(yù)定存在期限 交易方式 在證券交易所上市或以柜臺(tái)方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰资窃诨鹜顿Y者之間進(jìn)行 基金投資者和基金經(jīng)理人或其代理人之間進(jìn)行 交易價(jià)格 由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)決定 由基金經(jīng)理人依據(jù)基金單位資產(chǎn)凈值確定 管理難度 較小 較大 主講：張三寶 股票基金：投資標(biāo)的為股票 債券基金：投資標(biāo)的為債券 貨幣市場(chǎng)基金：投資標(biāo)的為貨幣市場(chǎng)金融品 如：短期國(guó)債、外匯等（短期） 公募基金：社會(huì)不特定公眾發(fā)行 私募基金：特定對(duì)象發(fā)行 美國(guó)： 公募基金稱為共同基金 私募基金稱為對(duì)沖基金 主講：張三寶 ?在岸證券投資基金 是指在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。 離岸證券投資基金 是指 — 國(guó)的證券基金組織在他國(guó)發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。 ?按基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益分 成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。 ?其它基金類(lèi)型 指數(shù)基金 、雨傘基金 、對(duì)沖基金 、期貨基金 、期權(quán)基金 、套利基金或套匯基金 和保本基金 主講：張三寶 證券投資基金的管理和托管 基金的管理者是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)盡量實(shí)現(xiàn)增值的機(jī)構(gòu)。 基金的托管者是投資人權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。 職責(zé)是：保管、執(zhí)行、監(jiān)督、復(fù)查等 主講：張三寶 附：基金事例 華 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 ? 成立時(shí)間 1998年 4月 9日，是全國(guó)首批獲準(zhǔn)的基金管理公司之一 ? 注冊(cè)資本 ? 股東 華夏證券、北京證券、中科信、西南證券、 泰證券、興業(yè)證券 ? 公司住所 北京西城區(qū)金融大街 33號(hào)通泰大廈 A座 15層 ? 公司宗旨 為信任奉獻(xiàn)回報(bào) ? 公司經(jīng)營(yíng)理念 人本、誠(chéng)信、創(chuàng)新、共享 ? 公司發(fā)展方向 規(guī)范化、市場(chǎng)化、國(guó)際化、網(wǎng)絡(luò)化 主講：張三寶 華 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 股 權(quán) 結(jié) 構(gòu) 說(shuō)明 :股權(quán)相對(duì)分散，股東單位之間不存在交叉持股，任何兩個(gè)股東的股權(quán)之和不超過(guò)總股權(quán)的 50%，任何議案的通過(guò)均需要 3個(gè)以上股東的同意 股權(quán)結(jié)構(gòu)%%%%%%華夏證券北京證券西南證券華泰證券興業(yè)證券中科信主講：張三寶 金融衍生工具 ? 金融衍生品 ? 衍生產(chǎn)品是英文（ Derivatives）的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)（ Underlying Asserts）派生出來(lái)的金融工具。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第 119號(hào) “ 衍生金融工具和金融工具價(jià)值的揭示 ” 中將衍生金融工具定義為：價(jià)值由名義規(guī)定的，衍生于所依據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約。這里所依據(jù)的資產(chǎn)是指貨幣、債券、股票等基本金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒(méi)有相應(yīng)科目，因而也被稱為 “ 資產(chǎn)負(fù)債表表外交易（簡(jiǎn)稱表外交易） ” 。 主講：張三寶 ? 根據(jù)原生資產(chǎn)可以分為四類(lèi)，即股票、利率、匯率和商品的衍生產(chǎn)品 對(duì)象 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 利率 短期存款 利率期貨 利率遠(yuǎn)期 利率期權(quán) 利率掉期合約 長(zhǎng)期債券 債券期貨 債券期權(quán)合約 股票 股票 股票期貨 股票期權(quán)合約 股價(jià)指數(shù) 股價(jià)指數(shù) 股指期權(quán)合約 貨幣 各類(lèi)現(xiàn)匯 貨幣遠(yuǎn)期 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣掉期合約 商品 各類(lèi)實(shí)物商品 商品遠(yuǎn)期 商品期貨 商品期權(quán) 商品掉期合約 主講：張三寶 金融衍生工具的市場(chǎng)參與者 ? 衍生品市場(chǎng)參與者基本上分為三類(lèi)： （保值者）：避免和減低風(fēng)險(xiǎn) ：期望風(fēng)險(xiǎn)或不確定性，獲取價(jià)差（資本 利得） ：通過(guò)在兩個(gè)及以上市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)某一種或兩種類(lèi)似的資產(chǎn)或產(chǎn)品以期獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)。 主講：張三寶 金融衍生工具 一、
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