【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 具體調(diào)整項(xiàng)目： 第二步：調(diào)整影響凈利潤(rùn)但不影響現(xiàn)金流量的項(xiàng)目 含： 計(jì)提的資產(chǎn)損失準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)折舊 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 具體調(diào)整項(xiàng)目： 第三步：調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目： 資產(chǎn)類(lèi)： 待攤費(fèi)用減少（減增加） 存貨減少（減增加） 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減增加） 負(fù)債類(lèi)： 預(yù)提費(fèi)用增加（減減少） 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加（減減少） 遞延稅款 貸方（減借項(xiàng)） 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 例題： 某企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)為 600萬(wàn)元，投資收益為 100萬(wàn)元，與籌資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用為 50萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加 75萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目減少 25萬(wàn)元，固定資產(chǎn)折舊為 40萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為 10萬(wàn)元，假設(shè)沒(méi)有其他影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目，該企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為多少？ 第一步：加非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用（減收益）： 100+50=50 第二步：加不涉及現(xiàn)金項(xiàng)目： 40+10=50 第三步：加資產(chǎn)類(lèi)減少，負(fù)債類(lèi)增加： 7525=100 第四步：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 =60050+50100=500 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量調(diào)整為自由現(xiàn)金流量 ?自由現(xiàn)金流量是指支付了必要的資本支出之后能夠向公司的投資者（股東和債權(quán)人）派發(fā)的現(xiàn)金流量。 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 習(xí)題 ? 利用下表 MG公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表（ 1997年 12月 31日和 1998年 12月 31日），用間接法編制 MG公司 1998年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量表。 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 1997年 1998年 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)總額 土地 建筑物及設(shè)備 減：折舊 固定資產(chǎn)總額 總資產(chǎn) 應(yīng)付賬款 短期銀行貸款 流動(dòng)負(fù)債總額 長(zhǎng)期債務(wù) 普通股 留存收益 負(fù)債與權(quán)益總額 9000 12500 29000 50500 20220 70000 （ 28000） 62022 112500 10500 17000 27500 28750 31500 24750 112500 500 16000 45500 62022 26000 100000 （ 38000） 88000 150000 22022 47000 69000 22950 31500 26550 150000 MG公司資產(chǎn)負(fù)債表 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 1997年 1998年 銷(xiāo)售收入（全部賒銷(xiāo)） 銷(xiāo)貨成本 銷(xiāo)售毛利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)成本 固定成本 可變成本 折舊 經(jīng)營(yíng)成本總額 利息與稅前收入 利息費(fèi)用 稅前收入 所得稅 凈收益 125000 75000 5000 21000 12500 4500 38000 12022 3000 9000 4500 4500 160000 96000 64000 21000 16000 10000 47000 17000 6100 10900 5450 5450 MG公司損益表 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 三、 財(cái)務(wù)比率 杠桿比率 (Leverage Ratios) 資產(chǎn)效率比率 (Activity Ratios) 獲利能力比率 流動(dòng)性比率（ Liquidity Ratios） 市場(chǎng)價(jià)值比率 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 財(cái)務(wù)杠桿比率 ? 反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，即長(zhǎng)期償債能力和違約風(fēng)險(xiǎn) ? 資產(chǎn)負(fù)債率 ? 負(fù)債權(quán)益比率 ? 權(quán)益乘數(shù) ? 利息保障倍數(shù) 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 1. 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 例 . 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 流動(dòng)性比率 ? 反映短期償債能力 ? 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 一元流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn) ? 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） / 流動(dòng)負(fù)債 ? 流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、存貨） ? 流動(dòng)負(fù)債（短期債、應(yīng)付帳款） 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 問(wèn)題 ? 清償?shù)挠^(guān)點(diǎn)，還是繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的觀(guān)點(diǎn)？ ? 在不影響正常經(jīng)營(yíng)的前提下， ? 不是所有的流動(dòng)資產(chǎn)都能用來(lái)償還到期的債務(wù) ? 不是所有的債務(wù)到期后都需要償還 ? 如果要提高流動(dòng)比率 ? 鼓勵(lì)顧客盡可能晚付款 ? 盡可能多地持有存貨 ? 盡可能早付款給供應(yīng)商 ? 上述策略可以提高流動(dòng)比率，但不提高流動(dòng)性 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 家樂(lè)福有關(guān)資料（百萬(wàn)法郎） 1995 1996 現(xiàn)金 4068 2960 WCR 16140 16986 流動(dòng)資產(chǎn) 27733 30844 速動(dòng)資產(chǎn) 4486 3500 流動(dòng)負(fù)債 37133 40561 應(yīng)收帳款 418 540 應(yīng)付帳款 27418 29836 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 家樂(lè)福流動(dòng)性分析 1995 1996 銷(xiāo)售收入 S 144612 154905 銷(xiāo)售成本 C (118212) (125072) WCR/S % % 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 平均收款期 (天 ) 平均付帳期 (天 ) 85 87 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 提高流動(dòng)性的辦法 ? 非經(jīng)常性（戰(zhàn)略性）：增加分子（ NLF） ? 增加長(zhǎng)期融資：長(zhǎng)期債、權(quán)益、留存 ? 減少固定資產(chǎn)凈值：出售 ? 經(jīng)常性（營(yíng)運(yùn)性）：減少分母（ WCR） ? 減少應(yīng)收帳款 ? 減少存貨 ? 增加應(yīng)付帳款 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 營(yíng)運(yùn)能力比率 ? 反映資產(chǎn)運(yùn)用效率 ? 周轉(zhuǎn)比率 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 周轉(zhuǎn)速度 ? 存貨周轉(zhuǎn)期 =365/存貨周轉(zhuǎn)率 ? 應(yīng)收帳款收帳期 =365*應(yīng)收帳款 /銷(xiāo)售收入 ? 收回貨款平均所需的時(shí)間 ? 應(yīng)付賬款付款期 =365*應(yīng)付賬款 /銷(xiāo)售收入 公司理財(cái)（財(cái)務(wù)管理學(xué)）第一篇 基礎(chǔ)篇 南昌大學(xué)管