金融風(fēng)險管理第4章利率風(fēng)險和管理上(1)(編輯修改稿)
2025-02-14 09:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ?潛在的更高的收益（機會成本） ?n個月的貸款利息 第 19頁 第二節(jié) 利率風(fēng)險的識別和測定 第 20頁 識別和測定利率風(fēng)險的方法主要有： ?重定價模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負債的賬面價值為基礎(chǔ)，討論了利率對凈利息收入的影響。 ?到期日模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負債的市場價值為基礎(chǔ)，分析了利率變動對資產(chǎn)和負債市場價值的沖擊及其對凈值的影響。 ?久期模型 —— 以銀行資產(chǎn)負債的市場價值為基礎(chǔ)。 ?風(fēng)險管理方法：敏感型資金缺口管理、期限缺口管理 第 21頁 重定價模型 ?一、重定價模型 ?重定價模型（又稱資金缺口模型）是對 某一特定期間內(nèi) 金融機構(gòu)賬面利息收入與利息成本之間的重定價缺口的現(xiàn)金流分析。 ?重定價缺口是通過計算每一種期限類別中利率敏感性資產(chǎn)（ RSA)和利率敏感性負債（ RSL）之差得到的。 ?“時期” 第 22頁 重定價模型 ?（一）利率敏感性負債與利率敏感性資產(chǎn) ?利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債是指在一定時期內(nèi)到期或需要重定價的資產(chǎn)和負債，主要包括浮動利率的資產(chǎn)和負債、優(yōu)惠利率放款和短期借入資金。 ?例子 1：表 ?活期存款是不是利率敏感性負債？ 第 23頁 重定價模型 （二）重定價缺口（資金缺口） ?重定價缺口（ GAP） ＝利率敏感性資產(chǎn)（ RSA） ﹣ 利率 敏感性負債（ RSL） ?重定價缺口用于衡量金融機構(gòu)凈利息收入對市場利率的敏感程度。 ?考慮某個固定的期限，但沒有考慮期限不匹配和資產(chǎn)或負債的結(jié)構(gòu)問題。 ?GAPt?t+n ?資金缺口有三種狀態(tài)：正缺口、零缺口和負缺口。 第 24頁 重定價模型 ?利率變化時，不同定價缺口的利息收入、利息支出以及凈利息收入的變化。 GAP 利率的變化 利息收入的變化 利息支出的變化 凈利息收入的變化 正缺口 ＞ 0 ↑ ↑ ＞ ↑ ↑ ＞ 0 ↓ ↓ ＞ ↓ ↓ 負缺口 ＜ 0 ↑ ↑ ＜ ↑ ↓ ＜ 0 ↓ ↓ ＜ ↓ ↑ 第 25頁 重定價模型 ?當(dāng)累積缺口為正時，凈利息收入隨著利率的變化呈正向變化；相反，累計缺口為負時，凈利息收入的變化隨著利率的變化呈反向變化。 ?當(dāng)預(yù)期利率會上升時，應(yīng)該使累計缺口為正，從而從利率變化中獲取收益；相反，當(dāng)預(yù)期利率下降時，則應(yīng)使累計缺口為負，增加凈利息收入。 第 26頁 累積重定價缺口與銀行凈利息收入變化 ?考慮了資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)問題； 0t t n t t iinC G A P G A P? ? ? ???? ?t t n t t nN N I C G AP R? ? ? ?? ? ?t t n t t n t t nN
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