【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)要求。 ? 目前，我國(guó)部分商業(yè)銀行，以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和我國(guó)的金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度為基礎(chǔ)進(jìn)制定相應(yīng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。 ? 2021年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確要求商業(yè)銀行進(jìn)行銀行賬戶和交易賬戶的劃分并制定了相應(yīng)的規(guī)定。 ? 我國(guó)銀行業(yè)普遍缺乏資產(chǎn)分類的經(jīng)驗(yàn)。 ? 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在 《 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 》 規(guī)定： ? 商業(yè)銀行應(yīng)該按照本辦法的規(guī)定主設(shè)立交易賬戶，交易賬戶中的所有項(xiàng)目均應(yīng)按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)。 ? 交易賬戶包括三項(xiàng)內(nèi)容：商業(yè)銀行從事自營(yíng)而短期持有并旨在日后出售或計(jì)劃買賣的實(shí)際價(jià)差或預(yù)期價(jià)差、其它價(jià)格及利率變動(dòng)中獲利的金融工具頭寸；為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸；為規(guī)避交易賬戶其它項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的頭寸。 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求涵蓋利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。 我國(guó)商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序的核心內(nèi)容 ① 交易賬戶劃分的目的、適用范圍和交易賬戶的定。 ②列入交易賬戶的金融工具種類。 ③列入交易賬戶的頭寸符合的條件。 ④明顯不列入交易賬戶的頭寸。 ⑤交易標(biāo)識(shí)。 ? 本節(jié)介紹與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量有關(guān)的基本概念； ? 探討不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的基本原理、適用范圍、主 要作用及其優(yōu)點(diǎn)和局限性。 基本概念 ? 名義價(jià)值 ? 市場(chǎng)價(jià)值 ? 公允價(jià)值 ? 市值重估 1. 概念介紹 ? (1)名義價(jià)值 名義價(jià)值的定義：通常是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面 價(jià)值。 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的意義 :一是衡量金融資產(chǎn)買賣的盈虧 。二是作為初始價(jià)值 ,通過(guò)模型從理論上計(jì)算金融資產(chǎn)的現(xiàn)值 ,為交易活動(dòng)提供參考數(shù)據(jù) . 在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)測(cè)過(guò)程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是市場(chǎng)價(jià)值與公允價(jià)值。 ? (2)市場(chǎng)價(jià)值 國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì) (IVSC)發(fā)布的國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則將市場(chǎng)價(jià)值定義為： “ 在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)制的情況下通過(guò)公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)預(yù)期價(jià)值。 ? (3)公允價(jià)值 ①公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值。 ②公允價(jià)值的計(jì)量方式有四種： 一是直接使用可或得的市場(chǎng)價(jià)格； 二是如果不能獲得市場(chǎng)價(jià)格，則應(yīng)使用公認(rèn)的模型估算市場(chǎng)價(jià)格； 三是實(shí)際價(jià)格； 四是允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場(chǎng)預(yù)期不沖突。 ? (4)市值重估 市值重估的定義： 指交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。商業(yè)銀行的交易賬戶頭寸應(yīng)當(dāng)按市值每日至少重估一次 . 商業(yè)銀行在進(jìn)行市值重估時(shí)通常采用以下兩種方法： ①盯市：按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值 ②盯模：按照模型計(jì)算 2. 敞口 ? 敞口的定義，有廣義和狹義。 ? 廣義的定義 :敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露 ,是銀行所持有的種類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額。 ? 本部分中所說(shuō)的敞口是指狹義的外匯敞口。 ? 敞口分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸 ? (1)單幣種敞口頭寸 ? 定義：?jiǎn)螏欧N敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、調(diào)整后的期權(quán)頭寸以及其他敞口頭寸之和。反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ? 即期凈敞口頭寸：資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)形成的敞口； ? 遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：買賣遠(yuǎn)期合約形成的敞口； ? 期權(quán)敞口頭寸：指因期權(quán)可能買入或賣出外匯的總額； ? 其他敞口頭寸：外幣計(jì)值的擔(dān)?；虺兄Z。 ? （ 2）總敞口頭寸 ? 總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ? 有三種計(jì)算方法： ? 累計(jì)總敞口頭寸法：多空之和。 ? 凈敞口頭寸法：多空之差。 ? 短邊法：多空之間的較大者。 （ 1）久期概述 久期是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。其數(shù)學(xué)公式為： 也可近似寫(xiě)成： yyDPP ??????? 1PyDdydP ??? 1 式中， P代表當(dāng)前價(jià)格； 代表價(jià)格的微小變動(dòng)幅度；y代表收益率； Δy代表收益率的變動(dòng)幅度； D為久期。 該公式顯示，收益率的微小變化，將使價(jià)格發(fā)生反比例的變動(dòng)，而且其變動(dòng)的程度將取決于久期的長(zhǎng)短。 即久期越長(zhǎng)，變動(dòng)幅度越大，即利率風(fēng)險(xiǎn)越大。 p? 久期的另一種解釋是，以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間。數(shù)學(xué)公式為： 式中， D代表久期； t代表金融工具的現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間； 代表金融工具第 t期的現(xiàn)金流量； y為收益率或當(dāng)期市場(chǎng)利率。 111 y )1 y )TtttTttttCDC???? ???? ???tC（ 2）久期缺口 ? 用 DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，用 DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期， VA表示總負(fù)債的初始值， VL表示總負(fù)債的初始值。當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可由下式表示： 久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債率乘積的差額。即： 久期缺口＝資產(chǎn)加權(quán)平均久期－（總負(fù)債 ∕ 總資產(chǎn)） 負(fù)債加權(quán)平均久期 )1()1(yyVDVyyVDVLLLAAA??????????????? 久期缺口 市場(chǎng)利率變動(dòng) 銀行市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng) + ↑ ↓ + ↓ ↑ _ ↑ ↑ _ ↓ ↓ 0 ↑ ＿ 0 ↓ ＿ ? 定義 :收益率曲線是由不同期限 ,但具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收的收益率連接而形成的曲線，橫軸為各到期期限，縱軸為對(duì)應(yīng)的收益率，用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。 ? 一般來(lái)說(shuō)，收益率曲線的形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，它是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果。