金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)教程(第1章_緒論)(編輯修改稿)
2025-02-02 06:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 而是全力強(qiáng)化美國金融機(jī)構(gòu)在全球的競爭力與“超級(jí)艦隊(duì)”的霸主地位。 美國金融自由化改革的主要內(nèi)容 （ 1）放松對(duì)存款利率的管制。這一條款在 1984年和 1986年又得到進(jìn)一步的調(diào)整，對(duì)存款利率的限制最后完全取消了。 （ 2）逐步廢除銀行業(yè)務(wù)的地域限制。許多州廢除了單一銀行的規(guī)定，跨州銀行顯著增加。 （ 3）打破格拉斯一斯蒂格爾墻。 （ 4）打破了金融機(jī)構(gòu)間的界限。 1999年 11月 12日，美國通過的 《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》 對(duì)美國金融業(yè)乃至全球金融業(yè)的改革及發(fā)展方向產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。這部法律所解決的關(guān)鍵問題就是徹底打破了金融“分業(yè)經(jīng)營”的界限，其金融體制改革的方向已經(jīng)不再是“安全”與“效率”，而是全力強(qiáng)化美國金融機(jī)構(gòu)在全球的競爭力與“超級(jí)艦隊(duì)”的霸主地位。 二、自由？管制？ 20世紀(jì) 80年代以來，隨著管制的逐步放開，全球 120多個(gè)國家和地區(qū)發(fā)生過不同程度的金融危機(jī)和風(fēng)波，嚴(yán)重了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。我們不禁要問：全球金融業(yè)怎么了？ 美 國 金融自由化改革的“始作源者” —— ?1946－ 1984年，銀行年平均倒閉率為 ％， 1984－ 1987年則達(dá)到 ％，上升了 5倍，并且銀行倒閉并不像以前那樣限于小銀行。1984年，美國最大的銀行之一，大陸伊利諾斯銀行陷入危機(jī)，要求政府提供緊急救濟(jì)。 ?1987年 10月 16日，一直牛氣沖天的美國華爾街股市開始暴跌，引發(fā)全球股票市場產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，連鎖下挫。 10月 19日（星期一），紐約道 瓊斯平均指數(shù)下跌 ％，這是該指數(shù)歷來一日內(nèi)最大的跌幅，倫敦、東京、香港、澳洲股市大幅下跌，從而形成全球股市大危機(jī)。這一天史稱“黑色星期一”。 ?1991年，美國新英格蘭銀行倒閉引發(fā)席卷全國的信貸風(fēng)潮。該次風(fēng)潮使聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的銀行保險(xiǎn)基金陷于枯竭。 80年代末 90年代初，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)過連續(xù)四年增長后突然崩潰。 ?東京交易所股價(jià)指數(shù)從“泡沫經(jīng)濟(jì)”時(shí)期最高峰 38 下跌到 1994年 1月 28日的 19307點(diǎn)，跌幅達(dá) 51％。房地產(chǎn)價(jià)格的跌幅也超過 50％。銀行由于大量不良債權(quán)陷入危機(jī)之中，使日本經(jīng)濟(jì)亦陷入戰(zhàn)后最長的衰退之中。 ?1995年 2月份東京協(xié)和、安全信用社破產(chǎn)， 1995年 5月份橫濱友愛信用金庫倒閉， 7月 31日，東京最大的信用社 —— 宇宙信用社由東京都政府宣布破產(chǎn)， 8月 30日，日本最大的信用社 —— 木津信用社由大坂府宣布倒閉，就在同一天，兵庫銀行也宣判了死刑。 11月份“大和銀行”事件， 12月份野村國際證券公司事件，接二連三的事故使“金融機(jī)構(gòu)不破產(chǎn)”的神話開始崩潰。 ?1997年 11月日本四大證券公司之一山一證券倒閉，其債務(wù)高達(dá) 3萬億日元。 日本金融陷入泥沼 1997年 7月，以泰國中央銀行 7月 2日被迫放棄實(shí)行已達(dá) 13年之久的泰銖釘往美元的匯率制度為開端，一場醞釀已久的金融危機(jī)，以出人意料、令人借手不及的速度迅速危及東亞乃至世界其他地區(qū)。受這一金融風(fēng)暴的沖擊，東亞地區(qū)主要國家和地區(qū)匯市暴跌，股市狂瀉，利率上揚(yáng)，外匯供不應(yīng)求，通脹率大幅上升，金融市場劇烈動(dòng)蕩，一些國家經(jīng)濟(jì)元?dú)獯髠?。?1997年末，泰銖、印尼盾、馬來西亞林吉特、韓元對(duì)美元匯率全年分別下跌 ％、 ％、 ％、 ％；股市全年分別下跌 ％、 ％、 ％、％。東南亞國家和韓國、日本金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)此起彼伏。國際貨幣基金組織和東亞地區(qū)各國多次協(xié)調(diào)救援活動(dòng)，但未能阻止金融危機(jī)的蔓延。 東南亞神話破滅 ? 金融全球化 ，是指世界各國和各地區(qū)放松 金融管制 、開放金融業(yè)務(wù)、放開 資本項(xiàng)目 管制，是資本在全球各地、各國的金融市場上自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢。 ? 金融全球化的概念與 金融自由化 、 金融國際化 和 金融一體化 密切相關(guān)，它們從不同側(cè)面反映了金融全球化的程度。 三、金融全球化與金融風(fēng)險(xiǎn) 金融自由化不能消除必要的金融管制 ? 金融在經(jīng)濟(jì)中的核心地位，使其在進(jìn)行任何形式的金融改革時(shí)都必須優(yōu)先考慮金融安全問題，即金融體系的穩(wěn)定性。 ? 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，無法消滅。在現(xiàn)實(shí)中，如此嚴(yán)格的假設(shè)很難成立，個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的損失可能會(huì)超過自身可承受的能力，金融機(jī)構(gòu)間相互交織的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及信息不對(duì)稱情況下人們普遍具有的從眾心理所產(chǎn)生的“羊群效應(yīng)”，可能使微觀領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)最終影響到金融體系的穩(wěn)定。 ? 從某種意義上講，金融自由化的過程一方面是使金融交易更多地在市場機(jī)制的作用下完成，另一方面則通過動(dòng)態(tài)地調(diào)整和完善金融監(jiān)管制度，以確保金融交易有效率地平穩(wěn)地進(jìn)行。 ? 在目前的國
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