會(huì)計(jì)學(xué)畢業(yè)論文--我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題及其完善對(duì)策(編輯修改稿)
2025-02-14 05:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 展過(guò)程來(lái)看，公司治理結(jié)構(gòu)是與股份有限公司的出現(xiàn)聯(lián)系在一起的，其核心是由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益不一致而產(chǎn)生的委托代理關(guān)系。建立規(guī)范運(yùn)作的公司治理結(jié)構(gòu)，則是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求。對(duì)于我國(guó)從傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)的上市公司來(lái)說(shuō)，建立規(guī)范運(yùn)作的公司治理結(jié)構(gòu)顯得尤其迫切。良好的公司治理結(jié)構(gòu)，可以增強(qiáng)投資者信心，降低融資成本，帶來(lái)更多穩(wěn)定的資本，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)健康運(yùn)作的微觀基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定與發(fā)展具有重大意義：第一，有利于減少公司代理成本，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。一個(gè)有效的公司治理結(jié)構(gòu)能使代理人的利益與股東的利益一致，確保企業(yè)在法制和商業(yè)信用約束下，為增加其股東價(jià)值而經(jīng)營(yíng)，并且在與企業(yè)有關(guān)的金融和產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)作良好的情況下促進(jìn)社會(huì)資源的有效配置。公司治理結(jié)構(gòu)的失敗可能會(huì)導(dǎo)致資源配置不當(dāng)，投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，管理層濫用職權(quán)，控制性股東對(duì)外部股東和債權(quán)人的掠奪，公司財(cái)務(wù)困難、甚至破產(chǎn)。第二，有利于金融體系的穩(wěn)定。良好的公司治理結(jié)構(gòu)是金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)，治理結(jié)構(gòu)薄弱，則會(huì)影響金融體系的穩(wěn)定。東亞國(guó)家的商務(wù)環(huán)境以關(guān)系為基礎(chǔ)，保護(hù)長(zhǎng)期投資的可靠機(jī)制也較為薄弱，國(guó)外投資者主要作短期投資，稍有沖擊就撤資，從而引發(fā)危機(jī)。以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的體制通過(guò)明確的合約和相關(guān)價(jià)格來(lái)分配金融資源。由于合約不可避免的存在不完全性，如果企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)較好、透明度較高，向企業(yè)提供資金的投資者得到的保障也較大。所以一種經(jīng)濟(jì)從以關(guān)系為基礎(chǔ)向以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的體制發(fā)展時(shí)，需要建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)。第三，有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，知識(shí)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，企業(yè)最重要的競(jìng)爭(zhēng)性資產(chǎn)在于人力資本、品牌、專利、戰(zhàn)略聯(lián)盟、組織資本等無(wú)形資產(chǎn)。大量知識(shí)密集型企業(yè)的興起，對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)，一套適應(yīng)這些企業(yè)特點(diǎn)的靈活的公司治理機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)者、經(jīng)理、雇員與財(cái)務(wù)股東之間的溝通，協(xié)調(diào)他們的利益，將有利于促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升一個(gè)國(guó)家的總體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。總之，公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題不僅關(guān)系到單個(gè)公司與個(gè)人，而且還關(guān)系到金融體系的穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，從而最終影響到整個(gè)社會(huì)的財(cái)富與福利水平。研究借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家公司治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于深化我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度具有十分重要的意義。3 我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題的案例分析 魯能泰山案例 公司基本情況山東魯能泰山電纜股份有限公司，是根據(jù)山東省泰安市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)“泰經(jīng)改發(fā)(1993)第015號(hào)”文批準(zhǔn)，由山東泰山國(guó)際電纜電器集團(tuán)有限責(zé)任公司和中國(guó)成套設(shè)備進(jìn)出口(集團(tuán))總公司共同發(fā)起采取定向募集方式設(shè)立。公司于1994年3月在泰安市工商行政管理局注冊(cè)成立。1996年11月經(jīng)公司股東大會(huì)決議通過(guò)，并經(jīng)山東省人民政府規(guī)范確認(rèn)，公司更名為山東電纜電器股份有限公司。1999年10月5日經(jīng)公司臨時(shí)股東大會(huì)決議通過(guò)，公司更名為山東魯能泰山電纜股份有限公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及電力、煤炭、電纜等領(lǐng)域。公司股票于1997年5月9日在深圳證券交易所上市，股票代碼000720，股票簡(jiǎn)稱魯能泰山，為電力類大盤股，公司注冊(cè)資本為863, 460, 000元人民幣。 經(jīng)營(yíng)情況表31列出了公司20022005年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。從表中可以看出，從2002年以來(lái)，公司每年的利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率和每股收益呈下降趨勢(shì)，這是因?yàn)?，一方面公司總股本?002年的47970萬(wàn)股增加到2005年的86346萬(wàn)股，股本的增加稀釋了每股收益。另一方面，公司下屬的聊城電廠和萊蕪電廠，由于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，電廠發(fā)電成本不斷攀升，利潤(rùn)逐年下降，并且萊蕪電廠建廠比較早，設(shè)備機(jī)組老化，近幾年一直進(jìn)行大修，直接影響了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。表31魯能泰山公司20022005年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)2002年度2003年度2004年度2005年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益（元/股）每股凈資產(chǎn)（元/股）凈資產(chǎn)收益率（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）注:數(shù)據(jù)均摘自公司20022005年財(cái)務(wù)報(bào)告。 股權(quán)結(jié)構(gòu)截止2005年12月31日，公司總股本86346萬(wàn)股，其中，尚未流通股份36471. 71萬(wàn)股，流通股份49874. 29萬(wàn)股。具體情況見(jiàn)表32。表32魯能泰山公司的股本結(jié)構(gòu)股份類別持股數(shù)量（萬(wàn)股）持股比例（%）未流通股份流通股份合劑86346100資料來(lái)源:魯能泰山2005年年度報(bào)告。公司1997年初注冊(cè)資本10, 000萬(wàn)元，注冊(cè)股份10, 000萬(wàn)股。公司于1997年4月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行普通股4, 000萬(wàn)股，新股發(fā)行后公司股本總額14000萬(wàn)股。后經(jīng)配股、轉(zhuǎn)送，截止2005年12月31日，公司股本總額為86346萬(wàn)股，表33列出了股東持股情況。表33 前十名股東持股情況（2005年）股東名稱持股總數(shù)比例（%）股份類別股東性質(zhì)魯能泰山電纜電纜有限責(zé)任公司259,417,080未流通國(guó)有股東山東魯能物資集團(tuán)有限公司105,300,000未流通國(guó)有股東劉勝利3,299,998已流通流通股張照江2,825,704已流通流通股扈建國(guó)1,813,000已流通流通股周成海1,571,500已流通流通股李忠余1,270,000已流通流通股劉玉991,573已流通流通股尹世蘭960,000已流通流通股鄭麗905,300已流通流通股資料來(lái)源:魯能泰山2005年年度報(bào)告。2009年4月28日，公司股票魯能泰山停牌一天，29日開(kāi)始復(fù)牌，深圳證券交易所將對(duì)公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理。證券簡(jiǎn)稱由原“魯能泰山”變?yōu)椤?ST能山”。 中石化“霸王”的淪落 陳同海簡(jiǎn)介陳同海：1948年9月生，山東省濱州市人，漢族，大學(xué)文化，1963年3月參加工作，197
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