證券投資組合管理(1)(編輯修改稿)
2025-02-08 12:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 論為依據(jù)，追求超額投資回報(bào)或超過(guò)所擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的非常回報(bào)。 – 積極投資者認(rèn)為，證券市場(chǎng)并不是完全有效的，甚至是無(wú)效的，積極運(yùn)用各種分析方法來(lái)選擇證券品種和投資時(shí)機(jī)，可獲取超額收益。 ? 消極型投資組合 – 以市場(chǎng)有效理論為依據(jù)，追求平均利潤(rùn)或與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)恼＠麧?rùn)。 ? 混合型投資組合 – 將上兩種策略綜合加以使用。 11 12 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權(quán)所有 證券投資組合的方式及類型 ? 自上而下的投資組合 –投資管理者由評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境開(kāi)始，再進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。 ? 自下而上的投資組合 –投資管理者以直接選擇有吸引力的個(gè)股為重點(diǎn)，而不過(guò)分關(guān)心股市大勢(shì)、行業(yè)特征、市場(chǎng)細(xì)分等。 –投資管理者主要依據(jù)單個(gè)公司的內(nèi)部特征來(lái)選擇股票的類型。 11 13 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權(quán)所有 證券投資組合業(yè)績(jī)的評(píng)估 ? 組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的基本方面 –證券資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) –組合管理人員能力的評(píng)估 ? 評(píng)估的目的 –作為投資者選擇投資基金或投資公司的依據(jù)； –作為投資者選擇投資管理者的依據(jù)； –作為投資者增加或減持某家投資基金股份的依據(jù)。 11 14 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權(quán)所有 證券投資組合業(yè)績(jī)的評(píng)估 ? 單因素證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估法 –單因素評(píng)估法是以 CAPM為基礎(chǔ)，主要通過(guò)投資組合收益及其風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的收益及其風(fēng)險(xiǎn)的比較分析來(lái)測(cè)度投資組合業(yè)績(jī)的高低。 –投資收益率的計(jì)算 000ttV V DrVVVD??????組 合 資 產(chǎn) 的 期 初 價(jià) 值組 合 資 產(chǎn) 的 期 末 價(jià) 值組 合 資 產(chǎn) 在 計(jì) 算 期 內(nèi) 獲 得 的 股 息 紅 利11 15 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中國(guó)投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權(quán)所有 證券投資組合業(yè)績(jī)的評(píng)估 ? 風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整后的收益率 – 夏普系數(shù)法 ：以 CAPM為基礎(chǔ)的，其基本思想是以市場(chǎng)組合作為評(píng)估特定資產(chǎn)組合業(yè)績(jī)的參照系 。 – 夏普系數(shù)實(shí)際上就是投資組合的超額收益率與投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1