證券投資組合管理(1)-文庫吧資料
2025-01-18 12:06本頁面
【正文】 標 準 差11 16 中南財經(jīng)政法大學中國投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權所有 證券投資組合業(yè)績的評估 ? 風險因素調(diào)整后的收益率 – 特雷諾系數(shù)法 ：以 CAPM為基礎的，和夏普系數(shù)法不同的是它只考慮系統(tǒng)性風險，而不考慮非系統(tǒng)性風險。 – 夏普系數(shù)實際上就是投資組合的超額收益率與投資組合收益率的標準差之比，即投資組合承擔單位風險所獲得的超額收益。 11 14 中南財經(jīng)政法大學中國投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權所有 證券投資組合業(yè)績的評估 ? 單因素證券組合業(yè)績評估法 –單因素評估法是以 CAPM為基礎，主要通過投資組合收益及其風險與市場組合的收益及其風險的比較分析來測度投資組合業(yè)績的高低。 –投資管理者主要依據(jù)單個公司的內(nèi)部特征來選擇股票的類型。 11 12 中南財經(jīng)政法大學中國投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權所有 證券投資組合的方式及類型 ? 自上而下的投資組合 –投資管理者由評價宏觀經(jīng)濟環(huán)境開始，再進行行業(yè)分析和公司分析。 ? 消極型投資組合 – 以市場有效理論為依據(jù)，追求平均利潤或與所承擔的風險相當?shù)恼＠麧櫋? 11 11 中南財經(jīng)政法大學中國投資研究中心 高等教育出版社 2022 版權所有 證券投資組合的方式及類型 ? 積極型投資組合 – 以市場無效理論為依據(jù)，追求超額投資回報或超過所擔風險的非?；貓?。 –在形成增長性投資組合時，著重考慮的是資產(chǎn)的升值潛力，普通股票是這類投資組合的重要工具。 ? 收入型投資組合 – 基本目標是經(jīng)濟收入的最大化，主要為年紀較大的投資者、需要負擔家庭生活及教育費用的投資者以及有定期支出的機構投資者（如養(yǎng)老基金等）所運用。 – 大多數(shù)西方國家的稅制是以所得稅為主體的，而且所得稅實行累進制，即高收入者要繳納高比例的所得稅，最高比例可達 50%以上。 –投資的區(qū)域組合 ? 通過向不同地區(qū)、不同國家的金融資產(chǎn)進行投資，來達到分散投資風險，獲得穩(wěn)定收益的目的。 ? 選擇不同的投資工具進行投資組合實質(zhì)是在不同的收益與風險之間進行權衡與搭配。 ? 大多數(shù)投資者具有厭惡風險和追求投資收益最大化的雙重屬性。11 1 中南財經(jīng)政法大學中國投資研究中心 高等教
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