財務(wù)管理學(xué)講義第七章營運資金管理(編輯修改稿)
2024-11-14 20:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 要求。 ? 判斷標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)期的壞賬損失率 ? 信用標(biāo)準(zhǔn)放寬 銷售增加 應(yīng)收賬款投資增加 機(jī)會成本上升 管理成本上升 壞賬損失上升 信用條件 ? 企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。 ? 信用期限 ? 企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款期限。 ? 折扣期限 ? 企業(yè)為客戶規(guī)定的可以享受現(xiàn)金折扣的付款期限。 ? 現(xiàn)金折扣 ? 例， 2/10， n/30 購貨方放棄現(xiàn)金折扣的成本 ? 2/10, n/30 ? 現(xiàn)金折扣成本 % 6 0*201*%21 %2 ???例 某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈額為1800萬元 ， 其信用條件是： N／ 30， 變動成本率為 60％ ， 資金成本率 （ 或有價證券利息率 ） 為 12％ 。 假設(shè)企業(yè)收賬政策不變 ， 固定成本總額不變 。 該企業(yè)準(zhǔn)備了三個信用條件的備選方案： A方案：維持 N／ 30的信用條件； B方案：將信用條件放寬到 N／ 60； C方案：將信用條件放寬到 N／ 90。 各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表 3。 項目 A方案 （ N／ 30） B方案 （ N／ 60） C方案 （ N／ 90） 年賒銷售額 1800 1980 2160 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （ 次數(shù) ） 12 6 4 應(yīng)收賬款平均余額 1800/12=150 1980/6=330 2160/4=540 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 150 60％ ＝ 90 330 60 ％ ＝198 540 60 ％ ＝324 壞賬損失／年賒銷額 2％ 3％ 5％ 壞賬損失 1800 2％ =36 1980 3 ％= 2160 5％ =108 收賬費用 20 38 52 項目 A方案 （ N／ 30） B方案 （ N／ 60） C方案 （ N／ 90） 年賒銷售額 1800 1980 2160 變動成本 1080 1188 1296 信用成本前收益 720 792 864 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會成本 90 12％ ＝ 198 12 ％ ＝ 324 12 ％ ＝ 壞賬損失 36 108 收賬費用 20 38 52 小計 信用成本后收益 根據(jù)表 3的資料可知 ， 在這三種方案中 ， B方案 （ n／ 60） 的獲利最大 ， 它比 A方案 （ n／ 30） 增加收益 （ －） ；比 C方案 （ n／ 90）
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