【文章內容簡介】 出結論：信息不對稱和產權保護水平決定了企業(yè)選擇銀行融資還是風險資本融資。產權保護越弱，信息不對稱越弱，企業(yè)越愿意選擇信貸融資。 Massimo G. Colombo（ 2020）研究了信貸市場的不完善程度，發(fā)現信貸融資金額偏小，而初創(chuàng)階段高科技公司 的每一筆私人股權融資金額要比信貸融資金額大得多。高科技商業(yè)銀行缺少抵押、擔保，巴塞爾協(xié)議 II 客觀上強制性地使銀行將這些初創(chuàng)公司定為高風險級。銀行審查流程判斷公司業(yè)務計劃的完善程度和創(chuàng)業(yè)人員的能力，從而發(fā)放貸款。由于篩選和監(jiān)控高科技初創(chuàng)公司困難大，成本高，銀行就通過減少貸款金額來限制暴露的風險頭寸。要改變這種狀況，除了要減少信息不對稱，如高科技初創(chuàng)公司的運營更加透明，創(chuàng)業(yè)項目的預篩選，不需要銀行面向高科技公司信貸風險的積極態(tài)度等。 2020 年， Minskey提出金融不穩(wěn)定假說 (FinancialInstabilityHypothesis)。該假說認為 ,以商業(yè)銀行為代表的信用創(chuàng)造機構和借款人相關的特征使金融體系具有天然的內在不穩(wěn)定性 ,在 4 長期繁榮時期 ,經濟上升有利于穩(wěn)定系統(tǒng)的金融關系向不穩(wěn)定系統(tǒng)的金融關系轉化。 Minskey把金融危機很大程度上歸于經濟的周期性波動 ,銀行脆弱、銀行危機和經濟周期發(fā)展存在內生性。房地產是受經濟周期影響較為明顯的產業(yè) ,一旦整個房地產業(yè)出現蕭條 ,銀行必然緊縮貸款 ,借入流動性維持經營的做法難以為繼 ,債務滾動必須付出高昂的代價。房地產企業(yè)的資金周轉出問題 ,必將拖累相關的金融機構 ,產生連鎖 反應 ,從而導致金融危機。 Lias(2020)研究了不同風險等級的借款人對固定利率 F(RM)和浮動利率 (ARM)住房抵押的自選擇問題。在信息不對稱條件下 ,由于借款人的風險類型是一種私人信息 ,只有借款人自己最清楚 ,貸款人卻知之不多 ,因而就會存在分離均衡 (Separatingequilibrium),高風險的借款人就會選擇浮動利率抵押貸款 ,低風險的借款人就會選擇固定利率抵押貸款。因此 ,借款人的抵押貸款選擇傾向應該被貸款人當作甄別高風險與低風險借款人的一種違約風險信號。 在國外學者對信用風險理論的研究 中 ,我們發(fā)現幾代模型有一個共同的特點 ,就是建立在現代金融理論對風險的分析和定價的基礎之上 ,引入數理統(tǒng)計、系統(tǒng)工程 ,甚至是物理學等科學的研究方法 ,對銀行面臨的各種風險進行識別、計量、調節(jié)、監(jiān)測的一系列方法和程序。這些模型和方法已經成為當今銀行機構在風險復雜、競爭激烈的市場上生存和發(fā)展的重要保護手段?，F有研究已將聲譽機制視為治理機制的一種有效的方式 ,聲譽能為銀行信貸行為提供指導作用。聲譽好的房地產企業(yè) ,信用度高 ,融資能力強 。聲譽差的房地產企業(yè) ,信用度低 ,很難獲得預期的投資。 因此企業(yè)聲譽的好壞對信貸風險 的產生存在直接的聯系。在信貸風險研究中 ,有關個人住房抵押貸款風險管理方面 ,國外銀行已經積累了數十年的經驗 ,應用各種模型分析宏微觀指標特征與住房抵押貸款違約風險之間的關系 ,為進一步降低銀行住房抵押貸款風險 ,制定科學合理的指標體系提供了科學的依據 ,從而使科學研究與風險管理形成一個良性循環(huán)的互動過程?？偠灾?,國外成熟的理論和風險評估模型是值得我們借鑒的 ,這為我們分析商業(yè)銀行信貸風險問題所帶來的啟發(fā)是無可估量的。 本文研究方法 本文從我國商業(yè)銀行信貸風險的現狀和問題出發(fā)，切實提出了完善商業(yè)銀行信貸風 險防范的一些建議。主要運用了貨幣銀行學、信息經濟學、商業(yè)銀行經營與管理等學科方面的理論與方法。本論文擬采用宏觀與微觀分析相結合、文字闡述的方法展開對我國商業(yè)銀行信貸風險管理詳細而深入的研究。 5 2 基本理論概述 信貸風險 的概念（已修改 ) 風險其實就是一種不確定性。商業(yè)銀行在其經營活動中由于受到內、外部因素的影響存在發(fā)生損失的可能性或不確定性 ,這就是商業(yè)銀行的風險。銀行信貸風險是指商業(yè)銀行在其信貸資產經營活動中 ,因不確定因素的單一或綜合的影響 ,使商業(yè)銀行信貸資產遭受損失的可能性 ,即信貸者不能按約償付貸款 的可能性。銀行信貸風險管理是指商業(yè)銀行針對所面臨的信貸風險而制定的政策和采取的程序以及措施的總和 ,以避免或減少損失 ,保障銀行的安全運營。 小額信貸是信用貸款 ,貸款過程不需要任何抵押品和擔保人 ,完全憑借借款人信用作為還款的保證。因此 ,借款人的信用狀況會直接關系到貸款回收。借款人違約通常發(fā)生在兩種情況下 ,一種是由于生產受自然環(huán)境等不可抗力影響遭受損失而導致借款人喪失還貸能力 ,另一種是人自身缺乏信用和法律意識 ,故意拖延還貸或欠貸不還。無論哪種情況 ,都會形成小額信貸信用風險 ,而信用風險是造成小額信貸貸款損失最主要的 原因 ,信用風險評估與控制是目前商業(yè)小額信貸風險管理的重點與難點。 商業(yè)銀行信貸風險概述（已修改） 信貸風險的類型可以從總體上劃分為市場性風險和非市場性風險兩類。市場性風險主要來自企業(yè)（借款人）的生產和銷售風險（即借款人在商品的生產和銷售過程中，由市場條件和生產技術等因素變動而引起的風險；非市場風險主要指自然和社會風險。自然風險是指由于自然因素使借款人蒙受經濟損失無法償還信貸本息的風險；社會風險是指由于個人或團體在社會上的行為引起的風險。 操作風險 操作風險是指：入市承諾的兌 現使得中國金融市場的對外開放度不斷提高，本土商業(yè)銀行面臨更加激烈的競爭，這對商業(yè)銀行的風險管理提出了更高的要求但基于本土商業(yè)銀行產權缺位、內部控制機制缺乏，流程設計失當等因素所造成的操作風險日益凸顯。 根據巴塞爾委員會在協(xié)議第段所給的定義，操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。 6 操作風險依據風險成因又可細分為兩類一類是操作失敗或失誤風險，包括人員風險、流程風險和技術風險等，另一類是操作策略風險，指在應對外部事件或外部環(huán)境時，如政治、稅收、監(jiān)管、政府、社 會、市場競爭等，由于采取了不適當的策略而導致損失的風險。前者主要與內部控制效率或管理質量有關，又稱為內部風險后者主要與外部事件有關，又稱為外部事件或外部依存風險。 擔保風險 信貸擔保只是發(fā)放信貸的必要條件而不是發(fā)放信貸的充分條件。目前，商業(yè)銀行對信貸擔保還存在一種錯誤認識，即過于看重信貸擔保的作用，認為只要有信貸擔保就可以發(fā)放信貸。信貸擔保只是分散了信貸風險，提供了一種補償功能，但它不能改變借款人的信用狀況，也不能保證足額償還信貸，因此不能從根本上消除信貸風險。缺乏判斷抵押品評估機構評估資 格和識別評估結論準確與否的標準。對于是由銀行還是由借款人聘用評估機構、聘用具有什么資格的評估機構、如何考核評估機構的資信狀況、如何判定評估機構的評估結論是否準確等沒有明確要求。實際情況是評估機構基本上是由借款人聘用，支付評估費用，受聘的評估機構往往考慮借款人的要求，高估抵押物價值，銀行只要看到評估機構的評估報告后就予以認可，造成大多抵押物價值高估，銀行處置抵押物時，要么抵押物有價無市，要么清算價值大大低于賬面價值。另外也沒有判斷抵押物變現能力的標準。造成實際工作中無法判斷抵押物是否為市場所接受，接受程度如何 。 道德風險 道德風險是委托人與代理人簽約后，在履行過程中由于信息不對稱導致具有信息優(yōu)勢的一方有可能為實現其自身利益最大化，采取不利于他人的行動，侵占他人的利益，從而造成他人損失的可能性。商業(yè)銀行在經營管理過程中，存在著多層次和多方面的委托代理關系，因此由于信息不對稱所導致的道德風險在商業(yè)銀行的經營過程中也就不可避免地產生和客觀存在。中國商業(yè)銀行的主要利潤來源仍然是信貸業(yè)務，信貸業(yè)務的道德風險問題也成為近年來商業(yè)銀行風險防范的研究重點。 7 商業(yè)銀行信貸風險的特征 商業(yè)銀行信貸風險的防范，主要是不良信貸的防范。中國 2020 年全面實行信貸五級分類制度，該制度按信貸的風險程度，將銀行信貸資產分為五類：正常、關注、次級、可疑、損失。不良信貸主要指次級、可疑和損失類信貸。銀行信貸風險是指由于各種不確定性因素的影響，在銀行的經營與管理過程中，實際收益結果與預期收益目標發(fā)生背離，有遭受資產損失的可能性。信貸風險是指借款企業(yè)因各種原因不能按時歸還信貸本息而使銀行資金遭受損失的可能性。銀行信貸業(yè)務中占比重大的是信貸業(yè)務，信貸具有風險較高、收益突出的特點，對整個銀行的經營舉足輕重 。因此，研究信貸風險意義重大。一般來說商業(yè)銀行信貸風險具有以下特征： 客觀性 只要有信貸活動存在，信貸風險就不以人的意志為轉移而客觀存在，確切地說，無風險的信貸活動在現實的銀行業(yè)務工作中根本不存在。 隱蔽性 信貸本身的不確定性損失很可能因信用特點而一直為其表象所掩蓋。擴散性。信貸風險發(fā)生所造成銀行資金的損失，不僅影響銀行自身的生存和發(fā)展，更多是引起關聯的鏈式反映。 可控性 指銀行依照一定的方法，制度可以對風險進行事前識別、預測，事中防范和事后化解。 商業(yè)銀行信貸風險管理理論 理理論。特別在后期《巴塞爾新資本協(xié)議》對風險監(jiān)管的標準和計量模型的一系列要求，風險管理的模式也發(fā)生了本質變化?？v觀商業(yè)銀行的金融實踐和金融體系的歷史變遷，大致可分為“資產管理理論’’，“負債管理理論’’，“資產負債管理理論”和“風險資產管理理論”。 8 資產管理理論 早期，商業(yè)銀行的信貸風險管理主要偏重于資產業(yè)務的風險管理，強調流動性對商業(yè)銀行的重要性。不確定的活期存款，算不上發(fā)達的金 融市場，使得商業(yè)銀行沒有意愿去尋求更多的資金來源。而只滿足于通過分散資產，穩(wěn)健經營來滿足客戶臨時性的提款需求。“真實 理論是這一時代的主要產物，其著力點都是保 機會較小，并且用作擔保的必須是真實的票據。即使認為有必要發(fā)放長期和消費類信貸，發(fā)放的額度也應保持在自有資本的范圍內。在當時的條件下，真實票據理論的實施在很大程度上避免