【文章內(nèi)容簡介】 出結(jié)論：信息不對稱和產(chǎn)權(quán)保護水平?jīng)Q定了企業(yè)選擇銀行融資還是風(fēng)險資本融資。產(chǎn)權(quán)保護越弱，信息不對稱越弱，企業(yè)越愿意選擇信貸融資。 Massimo G. Colombo（ 2020）研究了信貸市場的不完善程度，發(fā)現(xiàn)信貸融資金額偏小，而初創(chuàng)階段高科技公司 的每一筆私人股權(quán)融資金額要比信貸融資金額大得多。高科技商業(yè)銀行缺少抵押、擔(dān)保，巴塞爾協(xié)議 II 客觀上強制性地使銀行將這些初創(chuàng)公司定為高風(fēng)險級。銀行審查流程判斷公司業(yè)務(wù)計劃的完善程度和創(chuàng)業(yè)人員的能力，從而發(fā)放貸款。由于篩選和監(jiān)控高科技初創(chuàng)公司困難大，成本高，銀行就通過減少貸款金額來限制暴露的風(fēng)險頭寸。要改變這種狀況，除了要減少信息不對稱，如高科技初創(chuàng)公司的運營更加透明，創(chuàng)業(yè)項目的預(yù)篩選，不需要銀行面向高科技公司信貸風(fēng)險的積極態(tài)度等。 2020 年， Minskey提出金融不穩(wěn)定假說 (FinancialInstabilityHypothesis)。該假說認為 ,以商業(yè)銀行為代表的信用創(chuàng)造機構(gòu)和借款人相關(guān)的特征使金融體系具有天然的內(nèi)在不穩(wěn)定性 ,在 4 長期繁榮時期 ,經(jīng)濟上升有利于穩(wěn)定系統(tǒng)的金融關(guān)系向不穩(wěn)定系統(tǒng)的金融關(guān)系轉(zhuǎn)化。 Minskey把金融危機很大程度上歸于經(jīng)濟的周期性波動 ,銀行脆弱、銀行危機和經(jīng)濟周期發(fā)展存在內(nèi)生性。房地產(chǎn)是受經(jīng)濟周期影響較為明顯的產(chǎn)業(yè) ,一旦整個房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)蕭條 ,銀行必然緊縮貸款 ,借入流動性維持經(jīng)營的做法難以為繼 ,債務(wù)滾動必須付出高昂的代價。房地產(chǎn)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出問題 ,必將拖累相關(guān)的金融機構(gòu) ,產(chǎn)生連鎖 反應(yīng) ,從而導(dǎo)致金融危機。 Lias(2020)研究了不同風(fēng)險等級的借款人對固定利率 F(RM)和浮動利率 (ARM)住房抵押的自選擇問題。在信息不對稱條件下 ,由于借款人的風(fēng)險類型是一種私人信息 ,只有借款人自己最清楚 ,貸款人卻知之不多 ,因而就會存在分離均衡 (Separatingequilibrium),高風(fēng)險的借款人就會選擇浮動利率抵押貸款 ,低風(fēng)險的借款人就會選擇固定利率抵押貸款。因此 ,借款人的抵押貸款選擇傾向應(yīng)該被貸款人當(dāng)作甄別高風(fēng)險與低風(fēng)險借款人的一種違約風(fēng)險信號。 在國外學(xué)者對信用風(fēng)險理論的研究 中 ,我們發(fā)現(xiàn)幾代模型有一個共同的特點 ,就是建立在現(xiàn)代金融理論對風(fēng)險的分析和定價的基礎(chǔ)之上 ,引入數(shù)理統(tǒng)計、系統(tǒng)工程 ,甚至是物理學(xué)等科學(xué)的研究方法 ,對銀行面臨的各種風(fēng)險進行識別、計量、調(diào)節(jié)、監(jiān)測的一系列方法和程序。這些模型和方法已經(jīng)成為當(dāng)今銀行機構(gòu)在風(fēng)險復(fù)雜、競爭激烈的市場上生存和發(fā)展的重要保護手段?，F(xiàn)有研究已將聲譽機制視為治理機制的一種有效的方式 ,聲譽能為銀行信貸行為提供指導(dǎo)作用。聲譽好的房地產(chǎn)企業(yè) ,信用度高 ,融資能力強 。聲譽差的房地產(chǎn)企業(yè) ,信用度低 ,很難獲得預(yù)期的投資。 因此企業(yè)聲譽的好壞對信貸風(fēng)險 的產(chǎn)生存在直接的聯(lián)系。在信貸風(fēng)險研究中 ,有關(guān)個人住房抵押貸款風(fēng)險管理方面 ,國外銀行已經(jīng)積累了數(shù)十年的經(jīng)驗 ,應(yīng)用各種模型分析宏微觀指標特征與住房抵押貸款違約風(fēng)險之間的關(guān)系 ,為進一步降低銀行住房抵押貸款風(fēng)險 ,制定科學(xué)合理的指標體系提供了科學(xué)的依據(jù) ,從而使科學(xué)研究與風(fēng)險管理形成一個良性循環(huán)的互動過程?？偠灾?,國外成熟的理論和風(fēng)險評估模型是值得我們借鑒的 ,這為我們分析商業(yè)銀行信貸風(fēng)險問題所帶來的啟發(fā)是無可估量的。 本文研究方法 本文從我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的現(xiàn)狀和問題出發(fā)，切實提出了完善商業(yè)銀行信貸風(fēng) 險防范的一些建議。主要運用了貨幣銀行學(xué)、信息經(jīng)濟學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理等學(xué)科方面的理論與方法。本論文擬采用宏觀與微觀分析相結(jié)合、文字闡述的方法展開對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理詳細而深入的研究。 5 2 基本理論概述 信貸風(fēng)險 的概念（已修改 ) 風(fēng)險其實就是一種不確定性。商業(yè)銀行在其經(jīng)營活動中由于受到內(nèi)、外部因素的影響存在發(fā)生損失的可能性或不確定性 ,這就是商業(yè)銀行的風(fēng)險。銀行信貸風(fēng)險是指商業(yè)銀行在其信貸資產(chǎn)經(jīng)營活動中 ,因不確定因素的單一或綜合的影響 ,使商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性 ,即信貸者不能按約償付貸款 的可能性。銀行信貸風(fēng)險管理是指商業(yè)銀行針對所面臨的信貸風(fēng)險而制定的政策和采取的程序以及措施的總和 ,以避免或減少損失 ,保障銀行的安全運營。 小額信貸是信用貸款 ,貸款過程不需要任何抵押品和擔(dān)保人 ,完全憑借借款人信用作為還款的保證。因此 ,借款人的信用狀況會直接關(guān)系到貸款回收。借款人違約通常發(fā)生在兩種情況下 ,一種是由于生產(chǎn)受自然環(huán)境等不可抗力影響遭受損失而導(dǎo)致借款人喪失還貸能力 ,另一種是人自身缺乏信用和法律意識 ,故意拖延還貸或欠貸不還。無論哪種情況 ,都會形成小額信貸信用風(fēng)險 ,而信用風(fēng)險是造成小額信貸貸款損失最主要的 原因 ,信用風(fēng)險評估與控制是目前商業(yè)小額信貸風(fēng)險管理的重點與難點。 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險概述（已修改） 信貸風(fēng)險的類型可以從總體上劃分為市場性風(fēng)險和非市場性風(fēng)險兩類。市場性風(fēng)險主要來自企業(yè)（借款人）的生產(chǎn)和銷售風(fēng)險（即借款人在商品的生產(chǎn)和銷售過程中，由市場條件和生產(chǎn)技術(shù)等因素變動而引起的風(fēng)險；非市場風(fēng)險主要指自然和社會風(fēng)險。自然風(fēng)險是指由于自然因素使借款人蒙受經(jīng)濟損失無法償還信貸本息的風(fēng)險；社會風(fēng)險是指由于個人或團體在社會上的行為引起的風(fēng)險。 操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指：入市承諾的兌 現(xiàn)使得中國金融市場的對外開放度不斷提高，本土商業(yè)銀行面臨更加激烈的競爭，這對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理提出了更高的要求但基于本土商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)缺位、內(nèi)部控制機制缺乏，流程設(shè)計失當(dāng)?shù)纫蛩厮斐傻牟僮黠L(fēng)險日益凸顯。 根據(jù)巴塞爾委員會在協(xié)議第段所給的定義，操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。 6 操作風(fēng)險依據(jù)風(fēng)險成因又可細分為兩類一類是操作失敗或失誤風(fēng)險，包括人員風(fēng)險、流程風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險等，另一類是操作策略風(fēng)險，指在應(yīng)對外部事件或外部環(huán)境時，如政治、稅收、監(jiān)管、政府、社 會、市場競爭等，由于采取了不適當(dāng)?shù)牟呗远鴮?dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。前者主要與內(nèi)部控制效率或管理質(zhì)量有關(guān)，又稱為內(nèi)部風(fēng)險后者主要與外部事件有關(guān)，又稱為外部事件或外部依存風(fēng)險。 擔(dān)保風(fēng)險 信貸擔(dān)保只是發(fā)放信貸的必要條件而不是發(fā)放信貸的充分條件。目前，商業(yè)銀行對信貸擔(dān)保還存在一種錯誤認識，即過于看重信貸擔(dān)保的作用，認為只要有信貸擔(dān)保就可以發(fā)放信貸。信貸擔(dān)保只是分散了信貸風(fēng)險，提供了一種補償功能，但它不能改變借款人的信用狀況，也不能保證足額償還信貸，因此不能從根本上消除信貸風(fēng)險。缺乏判斷抵押品評估機構(gòu)評估資 格和識別評估結(jié)論準確與否的標準。對于是由銀行還是由借款人聘用評估機構(gòu)、聘用具有什么資格的評估機構(gòu)、如何考核評估機構(gòu)的資信狀況、如何判定評估機構(gòu)的評估結(jié)論是否準確等沒有明確要求。實際情況是評估機構(gòu)基本上是由借款人聘用，支付評估費用，受聘的評估機構(gòu)往往考慮借款人的要求，高估抵押物價值，銀行只要看到評估機構(gòu)的評估報告后就予以認可，造成大多抵押物價值高估，銀行處置抵押物時，要么抵押物有價無市，要么清算價值大大低于賬面價值。另外也沒有判斷抵押物變現(xiàn)能力的標準。造成實際工作中無法判斷抵押物是否為市場所接受，接受程度如何 。 道德風(fēng)險 道德風(fēng)險是委托人與代理人簽約后，在履行過程中由于信息不對稱導(dǎo)致具有信息優(yōu)勢的一方有可能為實現(xiàn)其自身利益最大化，采取不利于他人的行動，侵占他人的利益，從而造成他人損失的可能性。商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中，存在著多層次和多方面的委托代理關(guān)系，因此由于信息不對稱所導(dǎo)致的道德風(fēng)險在商業(yè)銀行的經(jīng)營過程中也就不可避免地產(chǎn)生和客觀存在。中國商業(yè)銀行的主要利潤來源仍然是信貸業(yè)務(wù)，信貸業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險問題也成為近年來商業(yè)銀行風(fēng)險防范的研究重點。 7 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的特征 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的防范，主要是不良信貸的防范。中國 2020 年全面實行信貸五級分類制度，該制度按信貸的風(fēng)險程度，將銀行信貸資產(chǎn)分為五類：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失。不良信貸主要指次級、可疑和損失類信貸。銀行信貸風(fēng)險是指由于各種不確定性因素的影響，在銀行的經(jīng)營與管理過程中，實際收益結(jié)果與預(yù)期收益目標發(fā)生背離，有遭受資產(chǎn)損失的可能性。信貸風(fēng)險是指借款企業(yè)因各種原因不能按時歸還信貸本息而使銀行資金遭受損失的可能性。銀行信貸業(yè)務(wù)中占比重大的是信貸業(yè)務(wù)，信貸具有風(fēng)險較高、收益突出的特點，對整個銀行的經(jīng)營舉足輕重 。因此，研究信貸風(fēng)險意義重大。一般來說商業(yè)銀行信貸風(fēng)險具有以下特征： 客觀性 只要有信貸活動存在，信貸風(fēng)險就不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，確切地說，無風(fēng)險的信貸活動在現(xiàn)實的銀行業(yè)務(wù)工作中根本不存在。 隱蔽性 信貸本身的不確定性損失很可能因信用特點而一直為其表象所掩蓋。擴散性。信貸風(fēng)險發(fā)生所造成銀行資金的損失，不僅影響銀行自身的生存和發(fā)展，更多是引起關(guān)聯(lián)的鏈式反映。 可控性 指銀行依照一定的方法，制度可以對風(fēng)險進行事前識別、預(yù)測，事中防范和事后化解。 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理理論 理理論。特別在后期《巴塞爾新資本協(xié)議》對風(fēng)險監(jiān)管的標準和計量模型的一系列要求，風(fēng)險管理的模式也發(fā)生了本質(zhì)變化?？v觀商業(yè)銀行的金融實踐和金融體系的歷史變遷，大致可分為“資產(chǎn)管理理論’’，“負債管理理論’’，“資產(chǎn)負債管理理論”和“風(fēng)險資產(chǎn)管理理論”。 8 資產(chǎn)管理理論 早期，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，強調(diào)流動性對商業(yè)銀行的重要性。不確定的活期存款，算不上發(fā)達的金 融市場，使得商業(yè)銀行沒有意愿去尋求更多的資金來源。而只滿足于通過分散資產(chǎn)，穩(wěn)健經(jīng)營來滿足客戶臨時性的提款需求。“真實 理論是這一時代的主要產(chǎn)物，其著力點都是保 機會較小，并且用作擔(dān)保的必須是真實的票據(jù)。即使認為有必要發(fā)放長期和消費類信貸，發(fā)放的額度也應(yīng)保持在自有資本的范圍內(nèi)。在當(dāng)時的條件下，真實票據(jù)理論的實施在很大程度上避免