【正文】 8】判斷題：在組織體制之中的 M型、 U型、 H型結(jié)構(gòu)中， M型結(jié)構(gòu)是目前企業(yè)管理體制的主流形式。 M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。 直接從事各所屬單位的日常管理 H型組織 Holding pany structure 企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是獨(dú)立的利潤(rùn)中心。 、規(guī)模和管理者的管理水平等因素有關(guān) 決策效率的提高 [答疑編號(hào) 1529010202] 『正確答案』 ABD 『答案解析』集權(quán)可能帶來(lái)財(cái)務(wù)決策效率的下降，因此，選項(xiàng) C錯(cuò)誤。 [答疑編號(hào) 1529010201] 『正確答案』 BCD 『答案解析』管理者具有較高的管理水平適用于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，因此，選項(xiàng) A錯(cuò)誤。 （二）集權(quán)與分權(quán)的選擇 —— 無(wú)固定模式，且不會(huì)一成不變 1）業(yè)務(wù)關(guān)系特征 —— 有無(wú)必要實(shí)施集權(quán)的基本因素 ◇ 各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制，反之則相反 2）資本關(guān)系特征 —— 能否采取集權(quán)的基本條件 ◇ 當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如 50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過(guò)指派較多董事去有效影響各所屬單位的財(cái)務(wù)決策，各所屬單位的財(cái)務(wù)決策才有可能相對(duì) “ 集中 ” 于企業(yè)總部 “ 成本 ” 和 “ 利益 ” 差異 1）集權(quán) i 成本 —— 各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降 ii 利益 —— 容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率 2）分權(quán) i 成本 —— 可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離，以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降 ii 利益 —— 提高財(cái) 務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性 7 / 202 ：環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平 ◇ 較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán)；否則，財(cái)權(quán)過(guò)于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率的低下。 吸收了前兩者的優(yōu)點(diǎn)，避免了前兩者的缺點(diǎn)： 1. 在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以補(bǔ)充； 2. 在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)部分權(quán)限集中管理； 3. 在經(jīng)營(yíng)上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性。 6 / 202 和財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng)。 分權(quán)型 企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)企業(yè)總部備案。 勢(shì)，降低資金成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策統(tǒng)一化、制度化； 部?jī)?yōu)化配置資源、實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格、在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。（ 2）收回借款或停止借款：當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而保護(hù)自身權(quán)益。 （三）所有者與債權(quán)人利益沖突的協(xié)調(diào) —— 目標(biāo)不一致 1）所有者可能 要經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，增大償債風(fēng)險(xiǎn)，降低債權(quán)價(jià)值 2）所有者未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債，導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)增大，致使原有債權(quán)價(jià)值降低 1）限制性借債 —— 債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件 2）收回借款或停止借款 —— 債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，收回債權(quán)或不再給予新的借款 【例題 5】多選題：下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。因此，選項(xiàng) D不是本題答案。 [答疑編號(hào) 1529010104] 『正確答案』 A 『答案解析』所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：（ 1）解聘，這是一種通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法，所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，就解聘經(jīng)營(yíng)者。 二、利益沖突的協(xié)調(diào) （一）協(xié)調(diào)原則：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡 （二）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào) —— 目標(biāo)不一致 1）所有者：以較小的代價(jià)（支付較小的報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富 4 / 202 2）經(jīng)營(yíng)者：在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬或享受 1）解聘 —— 通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者 2）接收 —— 通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者 3）激勵(lì) —— 將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效直接掛鉤 【例題 4】單選題：（ 2020年）某 上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾。 各利益相關(guān)者的利益 [答疑編號(hào) 1529010103] 『正確答案』 BCD 『答案解析』相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。由于利潤(rùn)指標(biāo)通常按年計(jì)算，因此，企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)。 （四）相關(guān)者利益最大化（ 2020年新增） 1）股東（利益相關(guān)者的首位）：承擔(dān)最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 2）債權(quán)人：舉債經(jīng)營(yíng)企業(yè)增多，舉債比例和規(guī)模擴(kuò)大，債權(quán) 人的風(fēng)險(xiǎn)增加 3）企業(yè)經(jīng)理人：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和復(fù)雜多變的形勢(shì)下，經(jīng)理人受所有者委托作為代理人經(jīng)管企業(yè)，所承擔(dān)的責(zé)任越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大 4）職工：簡(jiǎn)單勞動(dòng)減少、復(fù)雜勞動(dòng)增加，職工再就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加 5）客戶與供應(yīng)商：與企業(yè)建立長(zhǎng)期的伙伴關(guān)系，處于一條供應(yīng)鏈上，并共同參與同其 3 / 202 他供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，因而也與企業(yè)共同承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn) 6）政府：不管是作為出資人，還是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都與企業(yè)各方的利益密切相關(guān) 1）強(qiáng)調(diào) 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡 ，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi) 2）強(qiáng)調(diào) 股東的首要地位 ，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系 3）不斷加強(qiáng) 與債權(quán)人的關(guān)系 ，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者 4）強(qiáng)調(diào) 對(duì)代理人（企業(yè)經(jīng)營(yíng)者）的監(jiān)督和控制 ，建立有效的激勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)施 5）關(guān)心本企業(yè) 普通職工的利益 ，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠觯囵B(yǎng)職工長(zhǎng)期努力為企業(yè)工作 6）關(guān)心 客戶的長(zhǎng)期利益 ，以便保持銷售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng) 7）加強(qiáng) 與供應(yīng)商的協(xié)作 ，共同面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù) 8）保持 與政府部門的良好關(guān)系 點(diǎn) 1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展 —— 企業(yè)角度而非股東角度的目標(biāo) 2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一 3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益 4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一 —— 不同利益相關(guān)者有各自指標(biāo) 【例題 2】多選題：下列在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。 [答疑編號(hào) 1529010101] 『正確答案』 B 『答案解析』以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（ 1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；（ 2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（ 3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期 行為；（ 4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。 1 / 202 2020 年中級(jí)會(huì)計(jì)－強(qiáng)化班－財(cái)務(wù)管理講義－ 李斌 (全 ) 第一章 總 論 【考情分析】 本章為非重點(diǎn)章，主要介紹財(cái)務(wù)管理的基本理論，題型為客觀題，平均分值在 5分左右。本章近三年題型、分值分布情況如下： 年份 單選題 多選題 判斷題 計(jì)算分析 題 綜合題 合計(jì) 2020 3題 3分 2題 4分 1題 1分 6題 8分 2020 0題 0分 2020 1題 1分 1題 1分 本章主要考點(diǎn)如下 ： 【考點(diǎn)講解】 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論 （一）利潤(rùn)最大化 1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的是創(chuàng)造更多剩余產(chǎn)品，而剩余產(chǎn)品可用利潤(rùn)衡量 2）自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè) 3）每個(gè)企業(yè)都實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，整個(gè)社會(huì)財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化 1）忽視利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值 2）忽視風(fēng)險(xiǎn) 3）利潤(rùn)是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，沒有反映與投入資本之 間的關(guān)系 4）可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 （二）股東財(cái)富最大化 ：在股票數(shù)量一定時(shí)，股價(jià)最大化 ： 1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 —— 股價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感 2）在一定程度上避免短期行為 —— 股價(jià)受目前利潤(rùn)和預(yù)期未來(lái)利潤(rùn)的影響 3）對(duì)上市公司而言，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲 ： 1）非上市公司難以應(yīng)用 —— 無(wú)法隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià) 2 / 202 2）股價(jià)受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部因素、非正常因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況 3）強(qiáng)調(diào)股東利益，忽視其他 利益相關(guān)者利益 （三）企業(yè)價(jià)值最大化（ 2020年修訂） ： 1）企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 2）企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 ： 1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并利用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行計(jì)量 —— 企業(yè)價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 （必要收益率、資本成本）與風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān) 3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，克服企業(yè)追求利潤(rùn)上的短期行為 —— 預(yù)期未來(lái)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià) 值增加有重大影響 4）以價(jià)值代替價(jià)格，克服外界市場(chǎng)因素干擾，有效規(guī)避短期行為 ： 1）過(guò)于理論化，不易操作 2）非上市公司必須進(jìn)行專門評(píng)估確定其價(jià)值，受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，難以客觀準(zhǔn)確 【例題 1】單選題（ 2020年）：某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（ ）。但是，以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問題：（ 1）企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作；（ 2）對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。 [答疑編號(hào) 1529010102] 『正確答案』 BCD 『答案解析』利潤(rùn)最大化目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 【例題 3】多選題：下列關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。所以選項(xiàng) A的說(shuō)法不正確。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是（ ）。因此，選項(xiàng) B、 C不是本題答案；（ 2）接收，這是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法；（ 3）激勵(lì)，激勵(lì)就是將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效直接掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺采取能夠提高所有者財(cái)富的措施。運(yùn)用排除法可知，答案為A。 提供借款擔(dān)保 [答疑編號(hào) 1529010105] 『正確答案』 ABCD 『答案解析』所有者與債權(quán)人的利益沖突，可以通過(guò)以下方式解決：（ 1）限制性借債：債權(quán)人通過(guò)事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān) 保條款和借債信用條件，使所有者不能通過(guò)以上兩種方式削弱 債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 5 / 202 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制 （ 2020年新增） 一、財(cái)務(wù)管理體制概述 ：明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度 ：如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限 ：決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式 二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式 模式 含義 特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 集權(quán)型 所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)； 但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程。 單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力； 程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 在的問題及時(shí)做出有效決策，因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)； ，促進(jìn)所屬單位管理人員各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識(shí)，可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。 三、集權(quán)與分權(quán)的選擇 （一）集權(quán)與分權(quán)的適用性分析