營運(yùn)資金管理ppt課件-展示頁
2025-01-19 03:18本頁面
【正文】 一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù) 6 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期投資 長期負(fù)債 固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益 無形及其他資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 資產(chǎn)負(fù)債表 7 資產(chǎn)負(fù)債表中的關(guān)系 ? 流動資產(chǎn) +非流動資產(chǎn) =流動負(fù)債 +長期負(fù)債+所有者權(quán)益 ? 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 =長期負(fù)債 +所有者權(quán)益非流動資產(chǎn) ? 營運(yùn)資金的來源： 長期負(fù)債增加，所有者權(quán)益增加，非流動資產(chǎn)減少。營運(yùn)資金數(shù)額越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；反之則越小。 9 流動資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 ? 流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越大，企業(yè)不能償還到期債務(wù)及不能應(yīng)付各種意外情況的可能性大大下降，因此企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。 ? 提高流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例，降低風(fēng)險(xiǎn)，但與收益的提高可能一致，也可能不一致。 10 流動資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 流動資產(chǎn)各項(xiàng)目的變現(xiàn)能力及收益率不同 變現(xiàn)能力 收益率 現(xiàn)金和銀行存款 強(qiáng) 最低 短期投資 較強(qiáng) 較低 應(yīng)收賬款 較強(qiáng) 較高 存貨 弱 最高 11 確定流動資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu) ? 企業(yè)在確定流動資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)時(shí) –必須與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)，使企業(yè)的生產(chǎn)能力得到充分的利用 –必須權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)既有足夠的償債能力，又不至于使流動資產(chǎn)閑置浪費(fèi)，降低企業(yè)收益 12 流動負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 流動負(fù)債的資金成本是最低的。 ? 在確定流動負(fù)債總額時(shí)，要權(quán)衡不同流動負(fù)債水平下的收益與風(fēng)險(xiǎn)。 ? 營運(yùn)資金數(shù)額越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；反之則越小。 ? 因此，企業(yè)營運(yùn)資金規(guī)模的確定，必須在考慮償債風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，再考慮成本和收益。 14 三、籌資策略對營運(yùn)資金的影響 穩(wěn)健型的籌資策略 –長期資產(chǎn)：用長期資金來融通； –經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn)：用長期資金來融通； –臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn)：一部分用長期資金來融通，一部分用短期資金來融通。 15 穩(wěn)健型的籌資策略 ? 圖 71 臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 16 三、籌資策略對營運(yùn)資金的影響 激進(jìn)型的籌資策略 – 長期資產(chǎn)：用長期資金來融通； – 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn)：一部分用長期資金來融通，一部分用短期資金來融通； – 臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn)：全部采用短期資金來融通。 17 ? 圖 72 臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 18 折衷型 的籌資策略 折衷型的籌資策略 – 長期資產(chǎn)：用長期資金來融通， – 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn)：用長期資金來融通， – 臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn)：用短期資金來融通。 19 折衷型的籌資策略 ? 圖 73 臨時(shí)性占用的流動資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時(shí)間 金額 20 第二節(jié) 流動資產(chǎn)管理 ? 現(xiàn)金管理 ? 應(yīng)收賬款管理
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