營(yíng)運(yùn)資金管理ppt課件-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 簽發(fā)，并與到期日向收款人或被背書(shū)人支付款項(xiàng)的票據(jù)。 （一）商業(yè)信用的特點(diǎn) ? 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，應(yīng)用越普遍 ? 籌資方便 ? 取決于財(cái)務(wù)信譽(yù)和銷(xiāo)售規(guī)模 ? 時(shí)間短，放棄現(xiàn)金折扣成本高，過(guò)長(zhǎng)時(shí)間拖欠有損信譽(yù) 54 商業(yè)信用的形式和條件 （二）商業(yè)信用的形式 ? 應(yīng)付賬款 ? 預(yù)收賬款 （三）商業(yè)信用的條件 ? 預(yù)付貨款 ? 延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣 ? 延期付款，但早付款有現(xiàn)金折扣 – m/n，表示 n天內(nèi)付款可享受 m%的折扣 55 （四）商業(yè)信用的成本 ? 賣(mài)方信用條件中無(wú)現(xiàn)金折扣時(shí)，商業(yè)信用無(wú)成本； ? 賣(mài)方給出現(xiàn)金折扣，買(mǎi)方也在折扣期內(nèi)付款，享受現(xiàn)金折扣時(shí)，商業(yè)信用無(wú)成本 ? 賣(mài)方給出現(xiàn)金折扣，買(mǎi)方?jīng)]有在規(guī)定折扣期內(nèi)付款，未獲得現(xiàn)金折扣，商業(yè)信用有成本。 ? 存貨過(guò)少又會(huì)喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)或停工待料。 銷(xiāo)售利潤(rùn) 應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收帳款的管理成本 壞賬損失成本 32 例子 ? 某企業(yè)每件產(chǎn)品售價(jià) 100元，單位變動(dòng)成本70元，本年度信用期為 30天，銷(xiāo)售量為 5萬(wàn)件，下年度若放寬信用期限至 60天，估計(jì)銷(xiāo)售量將增加 1萬(wàn)件。 22 （二）現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 （ 1）規(guī)定現(xiàn)金使用范圍 （ 2）規(guī)定庫(kù)存現(xiàn)金限額 （ 3）不得坐支現(xiàn)金 （ 4）不得出租、出借銀行帳號(hào) （ 5）不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票 （ 6）不得套用銀行信用 （ 7）不得保存賬外公款 23 （三）現(xiàn)金收支管理 —— 資金循環(huán)的紐帶 （ 1）完善企業(yè)現(xiàn)金收支的內(nèi)部管理體系 （ 2）制定現(xiàn)金預(yù)算和按預(yù)算安排現(xiàn)金收支 （ 3）運(yùn)用現(xiàn)金日常管理的策略（收支同步、加速收款、推遲應(yīng)付款的支付） （ 4）現(xiàn)金考核 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 =每期實(shí)際收到的現(xiàn)金額 /期初現(xiàn)金余額 24 二、應(yīng)收賬款管理 （一）應(yīng)收賬款的作用和成本 應(yīng)收賬款的作用 （ 1）增加銷(xiāo)售 （ 2）開(kāi)拓新市場(chǎng) （ 3）減少存貨 應(yīng)收帳款的成本 （ 1）持有應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =應(yīng)收賬款平均占用額 有價(jià)證券利息率 （ 2）應(yīng)收帳款的管理成本 （ 3）壞賬損失成本 壞賬損失成本 =應(yīng)收賬款金額 壞賬損失率 25 信用政策 （ 1）信用標(biāo)準(zhǔn) 指客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。 14 三、籌資策略對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的影響 穩(wěn)健型的籌資策略 –長(zhǎng)期資產(chǎn)：用長(zhǎng)期資金來(lái)融通； –經(jīng)常性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：用長(zhǎng)期資金來(lái)融通； –臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)：一部分用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，一部分用短期資金來(lái)融通。 10 流動(dòng)資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的變現(xiàn)能力及收益率不同 變現(xiàn)能力 收益率 現(xiàn)金和銀行存款 強(qiáng) 最低 短期投資 較強(qiáng) 較低 應(yīng)收賬款 較強(qiáng) 較高 存貨 弱 最高 11 確定流動(dòng)資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu) ? 企業(yè)在確定流動(dòng)資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)時(shí) –必須與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)，使企業(yè)的生產(chǎn)能力得到充分的利用 –必須權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)既有足夠的償債能力，又不至于使流動(dòng)資產(chǎn)閑置浪費(fèi)，降低企業(yè)收益 12 流動(dòng)負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響 流動(dòng)負(fù)債的資金
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