營(yíng)運(yùn)資金管理ppt課件(完整版)
【正文】 成本是最低的。 – 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn) – 流動(dòng)負(fù)債指將在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù) 6 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債 固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益 無形及其他資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 資產(chǎn)負(fù)債表 7 資產(chǎn)負(fù)債表中的關(guān)系 ? 流動(dòng)資產(chǎn) +非流動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)負(fù)債 +長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益 ? 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 =長(zhǎng)期負(fù)債 +所有者權(quán)益非流動(dòng)資產(chǎn) ? 營(yíng)運(yùn)資金的來源： 長(zhǎng)期負(fù)債增加，所有者權(quán)益增加，非流動(dòng)資產(chǎn)減少。 ? 營(yíng)運(yùn)資金管理得好，不僅可以減少企業(yè)的資金需求，提高資產(chǎn)回報(bào)率，還可以降低企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。從降低風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越大越好。 ? 但是，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模的增加，會(huì)增大企業(yè)的資金成本，降低獲利能力，資金成本的提高與獲利能力的降低又反過來使償債能力下降，償債風(fēng)險(xiǎn)提高。 介于前兩種策略之間 ? 不同的籌資策略對(duì)營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模影響較大，企業(yè)必須權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)后確定采用何種籌資策略。 該企業(yè)是否要放松信用標(biāo)準(zhǔn)？ 例子 28 （ a）對(duì)收益的影響： 60 （ 4030） /40=15（萬元） （ b）對(duì)應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的影響： )(%15)2050(%15)112240212300(萬元????????29 （ c）對(duì)應(yīng)收帳款管理成本的影響： 元 （ d）對(duì)壞賬損失的影響： 60 10%=6（萬元） 信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的綜合影響： 15 =4（萬元） 企業(yè)下年度應(yīng)放松信用標(biāo)準(zhǔn)。 35 收賬政策 （ 1）應(yīng)收賬款回收的監(jiān)督 （ 2）壞賬損失的準(zhǔn)備 （ 3）收賬政策的制定 （三）收賬政策 36 （ 1）收集客戶的信用資料 財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、銀行調(diào)查、向客戶提供信用的其他企業(yè)、企業(yè)自身經(jīng)驗(yàn) （ 2）分析客戶的信用狀況 5C:品質(zhì)、能力、資本、抵押品、環(huán)境 （ 3）信用決策 （四） 客戶信用分析 37 三、存貨管理 ? 存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例較大的項(xiàng)目，在工業(yè)企業(yè)中，約占流動(dòng)資產(chǎn)的 50%60%。計(jì)算訂貨量。 ? 商業(yè)承兌匯票 ? 銀行承兌匯票 ? 商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 59 ? 西方國(guó)家采用商業(yè)票據(jù)籌資的特點(diǎn) –無擔(dān)保 –成本較低 –受到的約束少 –風(fēng)險(xiǎn)大 –發(fā)行條件嚴(yán)格 60 四、其他短期籌資方式 ? 應(yīng)計(jì)費(fèi)用 –應(yīng)付工資，應(yīng)付福利，應(yīng)交稅金，應(yīng)計(jì)利息 ? 應(yīng)收賬款的代理 –讓渡應(yīng)收賬款給第三者 –籌資成本很高 ? 出售分期付款合同 。 –實(shí)際上是企業(yè)憑自身信譽(yù)取得的 ? 信用額度貸款 ? 循環(huán)貸款協(xié)定 ? 貿(mào)易貸款 51 （二）短期銀行借款的成本 ? 利息 –基本利率和高于基本利率的利率 –固定利率和浮動(dòng)利率 ? 手續(xù)費(fèi) ? 其他費(fèi)用（管理費(fèi)、協(xié)議費(fèi)等）
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