金融風(fēng)險管理第5章利率風(fēng)險和管理下-文庫吧資料
2025-01-19 06:17本頁面
【正文】 xlabel(39。r39。 ? [ModDuration,YearDuration,PerDuration]=bnddury(Yield,CouponRate, Settle, Maturity, Period, Basis)。 ? Period = 2。 ? Maturity = 39。 ? Settle = 39。]。3。,24) 朱 波 (二 )久期與到期收益率 ? 在其他情況不變的條件下，如果債券的到期收益率增加到 16%，債券的久期計(jì)算如表 。,39。,16) ? title(39。,39。,16) ? ylabel(39。,39。 ? xlabel(39。r39。 ? [ModDuration,YearDuration,PerDuration]=bnddury(Yield,CouponRate, Settle, Maturity, Period, Basis)。 ? Period = 2。 ? Maturity = 39。 ? Settle = 39。 ? CouponRate = [。 ?在其他情況不變的條件下，如果票面利率減少到 8%，債券的久期的計(jì)算如表 。 ? Basis = 0。01Jan210039。01Jan202339。 ? CouponRate = 。 ?數(shù)學(xué)推導(dǎo) 第 23頁 11CD R??朱 波 例子及其 matlab實(shí)現(xiàn) ? 面值為 100元，票面利率為 10%，期限為 ∞ 年，每年付一次利息的永久性債券，市場利率為 12%，債券的久期為 。 ?Basis = 0。01Jan202339。01Jan202339。 ?CouponRate = 0。由于該債券不付息，在整個債券期限中，只會在第 5年底產(chǎn)生現(xiàn)金流，如表。假設(shè)每年利率為復(fù)利，投資者愿意購買該債券的當(dāng)前價格將會等于該債券的現(xiàn)值。 ?[ModDuration,YearDuration,PerDuration]=bnddury(Yield,CouponRate, Settle, Maturity, Period, Basis) 朱 波 零息債券的久期 ?零息債券是指以低于面值的價格發(fā)行的，在到期時按照面值支付的債券。 ?Period = 2。 ?Maturity = 39。 ?Settle = 39。 表 票面利率為 10%，到期收益率為 12%的兩年期息票債券的久期 第 18頁 t CFt DFt CFt DFt CFt DFt t 1/2 5 1 5 3/2 5 2 105 5 ( ) ?? 年朱 波 Matalab實(shí)現(xiàn) ?Yield = 。 ?[ModDuration,YearDuration,PerDuration]=bnddury(Yield,CouponRate, Settle, Maturity, Period, Basis) 朱 波 ?【 例 2】 假設(shè)投資者持有面值為 100元，票面利率為10%，期限為 2年，每半年付一次息的息票債券。 ?Period = 1。 ?Maturity = 39。 ?Settle = 39。 ?表 票面利率為 10%的 3年期息票債券的久期 第 16頁 t CFt DFt CFt DFt CFt DFt t 1 10 2 10 3 110 288 .36 2( )105 .15D ?? 年朱 波 Matlab計(jì)算 ?Yield = 。 第 14頁 21 / 221 / 2(1 / 2)(1 / 2)NtttNtttC F tRDCFR????????朱 波 Macaulay計(jì)算的 matlab實(shí)現(xiàn) ?[ModDuration, YearDuration, PerDuration] = bnddury(Yield,CouponRate, Settle, Maturity, Period, Basis, EndMonthRule,IssueDate, FirstCouponDate, LastCouponDate, StartDate, Face) ?用法解釋 朱 波 息票債券的久期 ?【例 1】假設(shè)投資者持有面值為 100元，票面利率為10%，期限為 3年，每年付息一次的息票債券。 ?但久期缺口仍然存在： DLDD==。 ?ＰＶ 1=1120/=1000元， W1=PV1/PV1=1。 第 11頁 1 / 2 11 / 2 1LD W W? ? ? ?朱 波 到期日期限缺口管理無法完全規(guī)避利率風(fēng)險 ?一筆利率為 12%的 1000元 1年期定期存款。 ?從現(xiàn)值的角度看， t=1/2年和 t=1年的現(xiàn)金流的相對重要性如表 。 到期日期限 =投資收回時間（久期） +利潤時間
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