金融風(fēng)險管理第7章信用風(fēng)險和管理下-文庫吧資料
2025-01-19 06:17本頁面
【正文】 的財力支持的 ?需要考慮貸款收益率的不對稱性。 ?。 ?在計算風(fēng)險價值時，我們需要下列數(shù)據(jù)資料： ?，以定量方式表示的違約的可能性。這一模型適用于如股票這類可交易的資產(chǎn)，通常，它還假定其資產(chǎn)價格服從正態(tài)分布。同時，信用度量法也是一種盯住市場模型（ MTM），MTM模型考慮信用等級的變化引起的資產(chǎn)價格變化，在計算貸款價值損失的同時考慮違約的情況。由于不同信用等級的資產(chǎn)有不同的資產(chǎn)收益率，因此對降級的貸款，市場價格必然下降（要求更高資產(chǎn)回報率）。信用度量法主要考慮在整個還款期間，資產(chǎn)和資產(chǎn)組合由于 “ 信用事件 ” 的發(fā)生而對資產(chǎn)價值的影響。 ?這一模型的基本目標(biāo)是對貸款的集中度風(fēng)險 —— 貸款組合中某項貸款的風(fēng)險暴露上升給貸款組合增加的風(fēng)險 —— 進(jìn)行定量描述。 ?其回歸方程為 第 25頁 ?????????????? 總貸款額總貸款損失部門的貸款額第 部門的貸款損失第 iii ???表示第 i部門不依賴于總的貸款組合損失率的貸款損失率 i?表示第 i部門貸款相對于整個貸款組合的系統(tǒng)性損失敏感度 朱 波 ?信用度量方法（ CreditMetrics） 與貸款組合風(fēng)險度量 第 26頁 朱 波 ?信用風(fēng)險的傳統(tǒng)方法：信用評分、信用評級 ?從信用評級到轉(zhuǎn)移矩陣 ?從信用轉(zhuǎn)移矩陣到 CreditMetrics 朱 波 ?信用度量方法（ CreditMetrics）是 發(fā)的用于計量貸款組合信用風(fēng)險的新型內(nèi)控模型。 第 24頁 朱 波 貸款損失率模型 ?該模型是將金融機(jī)構(gòu)中某一部門的貸款季度損失率對整個金融機(jī)構(gòu)貸款組合總的季度損失率進(jìn)行回歸。下表是 A、 B 銀行貸款組合比例安排與“市場貸款組合”的比較。 第 14頁 朱 波 將 MPT模型運(yùn)用于貸款組合 ?最優(yōu)貸款組合的選擇 ?例 2 若某銀行的貸款管理者有一個兩筆貸款的貸款組合，各筆貸款的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表 ，計算貸款組合的收益率和風(fēng)險。 ?從（ ）式可知，我們常常把組合資產(chǎn)的方差表示為兩項之和：第一項，對各單個證券收益的方差加權(quán)求和；第二項，對各證券之間的協(xié)方差加權(quán)求和。 ?6．在不考慮股利收入的情況下，資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布。 ?4．資產(chǎn)的市場價格 ，收益率 是隨機(jī)變量。所有的投資者都能獲得完全充分的信息，對每種資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險的度量都是一樣的。 第 11頁 100PPRP??0P1朱 波 ?2．資產(chǎn)市場是完善的，所有的資產(chǎn)都可交易，交易費用為零。但是人們能通過購買多種證券，在風(fēng)險與收益的權(quán)衡下找到一個屬于自己的最優(yōu)組合，實現(xiàn)在給定收益水平下的最小風(fēng)險，或者給定風(fēng)險水平下的最大收益。由于資產(chǎn)組合中具有一系列不同風(fēng)險 收益特征的證券，不同的投資比例安排會影響整個資產(chǎn)組合的風(fēng)險 收益狀況。房地產(chǎn) :12%. 因為 信用限制比率 =貸款組合的最大損失比率 1違 約 率（ ） 朱 波 第 8頁 ?所以，由公式（ ）可計算得到對各部門的信用限制比率分別為： ?汽車制造業(yè)： 5% ?煤礦開采業(yè)： 5% ?房地產(chǎn)業(yè) :5% 1 =3 %15%1 =6 %8% =4 %12%從以上的計算結(jié)果中可以看出，煤礦開采行業(yè)的風(fēng)險是相對較高的，因此其在貸款組合中的最大貸款集中度不能超過 % 朱 波 第 9頁 第二節(jié) 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論與貸款組合多樣化 朱 波 第 10頁 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論： MPT概述 ?MPT的基本思想和假設(shè)條件 ?基本思想
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