1章金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述(金融風(fēng)險(xiǎn)管理-李晶)-文庫吧資料
2025-01-19 00:36本頁面
【正文】 （ 2）資產(chǎn)負(fù)債表的管理控制； （ 3）針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)采取的避險(xiǎn)策略。 （二）現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)介紹 現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展分為三個(gè)階段： 第一階段資產(chǎn)負(fù)債管理階段。這些都為金融創(chuàng)新提供了盈利的基礎(chǔ)，從而推動(dòng)金融創(chuàng)新更快速度發(fā)展。技術(shù)進(jìn)步是實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)。這些都使得金融市場(chǎng)的參與者的風(fēng)險(xiǎn)放大。為了給金融市場(chǎng)的發(fā)展提供一個(gè)更為寬松、自由的環(huán)境，放松管制成為世界潮流。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。 浮動(dòng)匯率。很多實(shí)證研究表明，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)與公司管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡有密切聯(lián)系。 公司的管理者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的 (Risk aversion)，因此通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以增加公司管理者的效用 (Manager39。因此，相對(duì)于個(gè)體交易者來講，公司能夠以更低的交易成本來進(jìn)行各種金融操作。這些稅收的存在會(huì)直接影響公司的收益，從而影響到公司的價(jià)值。 主張應(yīng)該金融風(fēng)險(xiǎn)管理的各方認(rèn)為，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求主要基于以下兩個(gè)獨(dú)立的理論基礎(chǔ)： 現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)并非完美，因此通過風(fēng)險(xiǎn)管理可以提升公司價(jià)值。 然而，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，金融風(fēng)險(xiǎn)管理卻引起了越來越多的來自學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注。這里的完美的市場(chǎng)是指不存在稅收和破產(chǎn)成本，以及市場(chǎng)參與者都具有完全的信息。 三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論 基礎(chǔ) 早期的金融理論認(rèn)為，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是沒有必要的。 有利于社會(huì)資源的優(yōu)化配置。 二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的 金融風(fēng)險(xiǎn)管理通過消除和盡量減輕金融風(fēng)險(xiǎn)的不利影 響，改善微觀經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)管理，從而對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng) 濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展起到促進(jìn)作用，主要表現(xiàn)在以下方面： 減少現(xiàn)金流動(dòng)，提供安全穩(wěn)定的籌資環(huán)境。 四、 金融參與者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 第 3節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)管理概論 ?一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵 ?二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的 ?三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論 基礎(chǔ) ?四、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展 一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵 金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各經(jīng)濟(jì)實(shí)體在籌集和經(jīng)營(yíng)資金的過程 中，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上 有效地控制與處置金融風(fēng)險(xiǎn)，用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合 理的方法來實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法，管理對(duì) 象僅限于資金籌集與經(jīng)營(yíng)過程中存在和發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。 (Diversify risk)：很多大的公司和機(jī)構(gòu)往往通過持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。 (Avoid risk)：一些公司認(rèn)為，只要通過精細(xì)的管理，他們就可以規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。它可以通過資產(chǎn)組合分散。這些風(fēng)險(xiǎn)因素包括經(jīng)濟(jì)周期、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)等。 ? 按照金融風(fēng)險(xiǎn)能否分散分類 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指由那些影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn) (Operational risk)：指由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善，管理失誤或其它一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致金融參與者潛在損失的可能性。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) (Liquidity risk)：指金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。 三、金融風(fēng)險(xiǎn)的分類 ? 按照風(fēng)險(xiǎn)來源不同分類 ： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (Market risk)：指由于市場(chǎng)價(jià)格 (如利率，匯率，股價(jià)以及商品價(jià)格等 )的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。 可管理性：指通過金融理論的發(fā)展、金融市場(chǎng)的規(guī)范、智能性的管理媒介，金融風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效的預(yù)測(cè)和控制。 加速性：指一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，就會(huì)失去信用基礎(chǔ)，甚至出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，這樣會(huì)加速金融機(jī)構(gòu)的倒閉。 二、金融風(fēng)險(xiǎn)的特征 隱蔽性：指由于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不完全透明性，在其不爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，可能因信用特點(diǎn)而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性損失的實(shí)質(zhì)。從上面我們可以得出金融風(fēng)險(xiǎn)與一般風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)主要區(qū)別：一是金融風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)資金借貸和經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，二是金融風(fēng)險(xiǎn)是一種投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，既可以帶來經(jīng)濟(jì)損失，也可以獲取超額收益。 ? 按損失發(fā)生的根源分類 自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ? 按風(fēng)險(xiǎn)根源分類 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 第 2節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)概述 ?一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義 ?二、金融風(fēng)險(xiǎn)的特征 ?三、金融風(fēng)險(xiǎn)的分類 ?四、 金融參與者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)的定義有很多種，目前還沒有完全統(tǒng)一的定義 ，下面給出大家比較認(rèn)可的定義： 金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。 四、風(fēng)險(xiǎn)的分類 ? 按風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)分類 純粹風(fēng)險(xiǎn)：只有損失沒有收益的風(fēng)險(xiǎn) 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：既可能損失也可能獲益的風(fēng)險(xiǎn) ? 按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因分類 客觀風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)際結(jié)果與
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1