金融風險管理第4章利率風險和管理上-文庫吧資料
2025-01-24 10:26本頁面
【正文】 ? ? ?? ? ?t t n t t n t t nNNI R S A R R S L R? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? 負 債資 產t t n t t nNN I G A P R? ? ? ?? ? ?第 27頁 商業(yè)銀行的政策 ?預期央行利率政策的變化 ?確定資金敏感型缺口的方向 ?事件研究：加息或降息與商業(yè)利率風險管理 第 28頁 重定價模型 （四）重定價模型的缺陷 ? ?利率變動會影響以賬面價值計價的凈利息收入外，還會影響資產和負債的市場價值。 GAP 利率的變化 利息收入的變化 利息支出的變化 凈利息收入的變化 正缺口 ＞ 0 ↑ ↑ ＞ ↑ ↑ ＞ 0 ↓ ↓ ＞ ↓ ↓ 負缺口 ＜ 0 ↑ ↑ ＜ ↑ ↓ ＜ 0 ↓ ↓ ＜ ↓ ↑ 第 25頁 重定價模型 ?當累積缺口為正時，凈利息收入隨著利率的變化呈正向變化；相反，累計缺口為負時，凈利息收入的變化隨著利率的變化呈反向變化。 ?GAPt?t+n ?資金缺口有三種狀態(tài)：正缺口、零缺口和負缺口。 ?例子 1：表 ?活期存款是不是利率敏感性負債？ 第 23頁 重定價模型 （二）重定價缺口（資金缺口） ?重定價缺口（ GAP） ＝利率敏感性資產（ RSA） ﹣ 利率 敏感性負債（ RSL） ?重定價缺口用于衡量金融機構凈利息收入對市場利率的敏感程度。 ?重定價缺口是通過計算每一種期限類別中利率敏感性資產（ RSA)和利率敏感性負債（ RSL）之差得到的。 ?久期模型 —— 以銀行資產負債的市場價值為基礎。 ?潛在的更高的收益（機會成本） ?n個月的貸款利息 第 19頁 第二節(jié) 利率風險的識別和測定 第 20頁 識別和測定利率風險的方法主要有： ?重定價模型 —— 以銀行資產、負債的賬面價值為基礎，討論了利率對凈利息收入的影響。所以，利率上升或下降的結果往往會降低銀行的凈利息收入水平。根據我國現行的利率政策，客戶可根據意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款，而商業(yè)銀行對此只能被動應對。 ?平坦型、上升型、下降型 第 16頁 附錄 ?利率結構？ ?期限結構、風險結構和信用差別結構 ? 利率期限結構理論的發(fā)展 ?傳統利率期限理論：純預期理論、流動性升水理論、市場分割理論和優(yōu)先偏好理論 ?現代利率期限結構：仿射期限結構、宏觀金融模型 ?單因子、雙因子、三因子、四因子等 ? 利率期限機構理論的最新發(fā)展實際上是資產定價理論最新發(fā)展的具體應用。 ?收益率曲線風險是指由于收益曲線斜率的變化導致期限不同的兩種債券的收益率之間的
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