【正文】 會(huì)成本也是構(gòu)成目標(biāo)企業(yè)選擇成本的重要內(nèi)容之一：需要指出的是，如果主并企業(yè)聘請(qǐng)投資銀行、財(cái)務(wù)顧問公司等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)代為進(jìn)行目標(biāo)企業(yè)的選擇，那么在并購(gòu)計(jì)劃階段的成本分析中就不包含對(duì)目標(biāo)企業(yè)選擇成本的分析，而將其納入中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用分析。目標(biāo)企業(yè)選擇成本 目標(biāo)企業(yè)選擇成本是指主并企業(yè)在并購(gòu)計(jì)劃階段因確定目標(biāo)企業(yè)而發(fā)生的全部費(fèi)用。主并企業(yè)決策者應(yīng)當(dāng)在考慮成本效益的基礎(chǔ)上，從最有效的信息獲取途徑對(duì)自身所處環(huán)境、行業(yè)狀況展開調(diào)查，利用恰當(dāng)?shù)男畔⒓庸な侄螌?duì)獲取信息進(jìn)行處理、分析，從而合理地控制并購(gòu)調(diào)查分析分析成本。在有多個(gè)互斥并購(gòu)方案的情況下，并購(gòu)戰(zhàn)略選擇成本即并購(gòu)機(jī)會(huì)成本是對(duì)其他并購(gòu)方案的最大預(yù)期收益評(píng)估。與其他成本概念不同，機(jī)會(huì)成本的最大特點(diǎn)在于其虛擬性，即它不是實(shí)際發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生的支出，而且，機(jī)會(huì)成本的大小不取決于決策事項(xiàng)的發(fā)生情況，取決于對(duì)其他最好選擇的收益狀況的評(píng)估。這就是有限資金的競(jìng)爭(zhēng)性使用的含義。從某種意義上說，企業(yè)資金總是不夠的，在一定時(shí)期里企業(yè)擁有資金總量資源是有限的，全部用于某一方面，則其他方面就沒有資金可用；或部分地用于某一方面，則其他方面就可能不用或少用有限的資金。這種稀缺性的程度愈高，機(jī)會(huì)成本則越大。本質(zhì)上講，并購(gòu)戰(zhàn)略選擇成本就是機(jī)會(huì)成本。并購(gòu)分析成本主要是指主并企業(yè)在對(duì)其自身所處環(huán)境、行業(yè)狀況進(jìn)行調(diào)查與分析的過程當(dāng)中發(fā)生的信息搜集費(fèi)、信息加工費(fèi)以及支付并購(gòu)戰(zhàn)略工作組成員的工資等費(fèi)用。其中，并購(gòu)選擇成本是成并購(gòu)調(diào)查分析成本的主要部分。這個(gè)選擇不是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的選擇，而是從宏觀上對(duì)并購(gòu)模式、并購(gòu)時(shí)間、并購(gòu)與實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)系等方面進(jìn)行的較為粗略的評(píng)價(jià)與選擇。在并購(gòu)選擇階段，通過前一階段的分析，主并企業(yè)的決策者會(huì)擬出多個(gè)并購(gòu)方案。這一階段主要包括以下幾個(gè)方面：(1)企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境；(2)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況；(3)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；(4)企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展前景；(5)企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略。一般而言，并購(gòu)調(diào)查分析包括二個(gè)階段，分別是并購(gòu)分析與并購(gòu)選擇。并購(gòu)調(diào)查分析成本在企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)之前，主并企業(yè)必須進(jìn)行科學(xué)、詳細(xì)的調(diào)查研究，以確定本企業(yè)是否處于并購(gòu)的合適時(shí)機(jī)，并制定符合本企業(yè)實(shí)際狀況的發(fā)展策略。接下來的一整章，將探究企業(yè)并購(gòu)過程的各個(gè)階段的成本構(gòu)成，進(jìn)一步分析其具體構(gòu)成并闡述相應(yīng)的控制方法。例如美國(guó)在線與時(shí)代華納并購(gòu)案以及明基并購(gòu)西門子案都出現(xiàn)了這類問題。(3) 企業(yè)整合。一方面企業(yè)需要借助政府的力量，實(shí)行跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨部門的戰(zhàn)略重組與并購(gòu)；另一方面政府同時(shí)需要加快配套改革，協(xié)調(diào)并購(gòu)企業(yè)各方面的關(guān)系，保證企業(yè)間并購(gòu)的順利進(jìn)行。如果企業(yè)過分強(qiáng)調(diào)規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)行大量的并購(gòu)企業(yè)，而企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理體制沒有得到相應(yīng)改進(jìn)的話，必然形成規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。(3)當(dāng)Q點(diǎn)MR=MC（即交易費(fèi)用等于管理費(fèi)用）時(shí)，這就意味著企業(yè)規(guī)模達(dá)到適度，具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？梢赃M(jìn)行進(jìn)一步的企業(yè)并購(gòu)。 交易費(fèi)用與管理費(fèi)用的均衡分析 下面將用邊際分析法來進(jìn)一步進(jìn)行分析，在分析之前需要做一下幾個(gè)假設(shè)：(1)交易費(fèi)用和管理費(fèi)用能進(jìn)行準(zhǔn)確的計(jì)算，并且可以看成是線性的；(2)管理費(fèi)用的上升可以看作是邊際成本（MC）是伴隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大而不斷增加；(3)交易費(fèi)用下降可以看成是邊際效益（MR）是隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大而減少。即企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿珊螅赡懿⒉粫?huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享，甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)．整個(gè)企業(yè)反而可能會(huì)被并入企業(yè)拖累。但是這些，在并購(gòu)前根本不可能評(píng)估到。并購(gòu)發(fā)生時(shí)并購(gòu)方往往會(huì)被要求安置被并購(gòu)企業(yè)員工或支付相關(guān)成本，有可能背上沉重包袱，增加管理成本和經(jīng)營(yíng)成本如明基與西門子的合并，接收西門子手機(jī)的明基發(fā)現(xiàn)，在德國(guó)公司，外包的工程師居然比員工還要多，3100名德國(guó)員工中，自有的員工才1000多人。盛極一時(shí)的德隆系在全國(guó)范圍內(nèi)的大收購(gòu)，大廈最終倒塌，其中有一個(gè)原因就是大量向金融機(jī)構(gòu)舉債用貸款資金來進(jìn)行收購(gòu)，甚至通過非法的高息融資來應(yīng)對(duì)并購(gòu)所需要的資金，直接加大了并購(gòu)成本，資金鏈條十分脆弱，經(jīng)不起市場(chǎng)的檢驗(yàn)。(3) 融資成本增高。有的債權(quán)賬面上反映了，但屬于過期債權(quán)，已無收回的可能。(2) 資產(chǎn)不實(shí)成本。如惠普與康柏的合并，就造成了了大量人員流失，管理團(tuán)隊(duì)受損，出現(xiàn)兩個(gè)品牌融合問題。如果這種整體轉(zhuǎn)移不夠完整，那么被收購(gòu)企業(yè)的組織資本的價(jià)值就會(huì)大打折扣，甚至消失。一般而言，在企業(yè)并購(gòu)過程中，只有當(dāng)一個(gè)團(tuán)體作為一個(gè)相對(duì)的整體進(jìn)行轉(zhuǎn)移時(shí)，才有可能把團(tuán)隊(duì)效應(yīng)擴(kuò)展到其他企業(yè)中去。對(duì)于收購(gòu)方來說，被收購(gòu)方的價(jià)值主要來自兩個(gè)方面：品牌資本和組織資本，品牌資本主要包括無形資產(chǎn)與核心技術(shù)。從企業(yè)并購(gòu)的角度來看，管理費(fèi)用升高的原因主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1) 內(nèi)部協(xié)調(diào)成本增加。 企業(yè)并購(gòu)的負(fù)面效應(yīng)——管理費(fèi)用上升交易費(fèi)用在并購(gòu)發(fā)生之前是一種外部成本，當(dāng)原來的交易雙方合并為一個(gè)企業(yè)以后，那么原本的交易費(fèi)用這個(gè)外部成本就會(huì)內(nèi)部化了，從而降低了交易費(fèi)用。雖然不能通過企業(yè)并購(gòu)?fù)耆淮_定性和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但可通過外部交易環(huán)境的改變，部分地改變不確定為確定，變未知為已知，從而可以降低這方面的成本。(3) 不確定性和風(fēng)險(xiǎn)降低企業(yè)外部環(huán)境總是在變幻莫測(cè)的，以及不斷變化的企業(yè)與交易對(duì)象間的合作關(guān)系，這種外部交易條件的不確定性不僅給企業(yè)交易帶來很多機(jī)遇，而且使企業(yè)交易的風(fēng)險(xiǎn)增大。就是說一個(gè)成功的企業(yè)并購(gòu)行為所帶來的價(jià)值，將超過并購(gòu)之前兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的價(jià)值之和。并購(gòu)之前的外部交易和協(xié)調(diào)是分散在幾個(gè)企業(yè)系統(tǒng)中的，并購(gòu)之后統(tǒng)一為一個(gè)更大的系統(tǒng)，公司內(nèi)部交易的組織協(xié)調(diào)也就一體化了。而并購(gòu)的直接目的就是降低交易成本，現(xiàn)代企業(yè)往往通過并購(gòu)直接將幾個(gè)生產(chǎn)、銷售渠道、原材料供應(yīng)垂直地或多角化集中，從而擴(kuò)大內(nèi)部交易，減少市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用。在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行中，企業(yè)不僅僅是生產(chǎn)商品的實(shí)體，而且是需要在產(chǎn)品生產(chǎn)前、完成生產(chǎn)變成產(chǎn)成品之后進(jìn)行繁瑣的交易活動(dòng)，這些活動(dòng)是重要的紐帶，連接著生產(chǎn)與生產(chǎn)、生產(chǎn)與消費(fèi)，是企業(yè)再生產(chǎn)過程中必不可少的環(huán)節(jié)。從企業(yè)并購(gòu)的角度分析，交易費(fèi)用降低的原因主要表現(xiàn)在下面的三個(gè)方面：(1) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)，節(jié)約交易成本。 企業(yè)并購(gòu)的正面效應(yīng)——交易費(fèi)用降低交易費(fèi)用的思想由科斯在1937年，《企業(yè)的性質(zhì)》中第一次提出，而后成為新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本的概念。本文將按照第一種分類方法即按照并購(gòu)過程分的分類方法對(duì)整個(gè)并購(gòu)過程中三個(gè)階段中各個(gè)成本費(fèi)用項(xiàng)目的產(chǎn)生方式及相應(yīng)的控制方法加以詳細(xì)的介紹和具體的分析。完成成本是指并購(gòu)企業(yè)因收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)從而發(fā)生的收購(gòu)價(jià)格、舉債的成本以及收購(gòu)過程的交易成本和其他附加成本等；整合成本，是指在企業(yè)完成并購(gòu)后因?yàn)檎{(diào)整合并有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)組織機(jī)構(gòu)等所付出的費(fèi)用的總和；因并購(gòu)增加的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用是指在并購(gòu)?fù)瓿梢院蟮恼想A段增加的因企業(yè)并購(gòu)后需要增加的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等資產(chǎn)投資以及相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的費(fèi)用；并購(gòu)失敗的損失成本，是指并購(gòu)企業(yè)為收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所付出的費(fèi)用然而因并購(gòu)失敗而轉(zhuǎn)化為損失成本。具體包括：資金成本、規(guī)模成本、管理成本和人力資源成本。如下圖21所示：企 業(yè) 并 購(gòu) 過 程并購(gòu)計(jì)劃階段并購(gòu)實(shí)施階段并購(gòu)整合階段建立商業(yè)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)并購(gòu)需求確立目標(biāo)公司篩選標(biāo)準(zhǔn)確定目標(biāo)公司雙方初步接觸并簽訂保密協(xié)議目標(biāo)定價(jià)及支付結(jié)構(gòu)安排談判并確定合并公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行審慎調(diào)查并購(gòu)獲得法律認(rèn)可經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略整合財(cái)務(wù)、人員整合文化整合圖21 企業(yè)并購(gòu)過程（2）根據(jù)企業(yè)并購(gòu)行為的特點(diǎn)和成本習(xí)性分類并購(gòu)成本可分為交易成本、融資成本、稅收成本、制度成本、中間費(fèi)用和后續(xù)成本。并購(gòu)價(jià)格是為了獲得目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)從而向目標(biāo)企業(yè)股東支付的費(fèi)用，它是整個(gè)企業(yè)并購(gòu)成本的主要組成部分。并購(gòu)計(jì)劃階段的成本泛指在企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)計(jì)劃時(shí)所發(fā)生的全部成本費(fèi)用，主要包括并購(gòu)調(diào)查分析成本，選擇目標(biāo)企業(yè)成本和中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。其不僅僅包括因購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)和并購(gòu)以后相關(guān)整合管理所發(fā)生的成本，并且還包括機(jī)會(huì)成本（即企業(yè)為并購(gòu)而放棄其他投資所能獲得的收益）。另外，從成本角度來看，企業(yè)并購(gòu)會(huì)產(chǎn)生正負(fù)方面效應(yīng)，主并企業(yè)必須綜合考慮這兩方面的效應(yīng)，才能理性地做出并購(gòu)決策。因此，只有企業(yè)了解和把握并購(gòu)活動(dòng)中涉及的各項(xiàng)成本構(gòu)成，在并購(gòu)過程中認(rèn)真的對(duì)并購(gòu)成本進(jìn)行全面管理，以便控制和降低并購(gòu)成本，從而保證了并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，使企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張。 企業(yè)并購(gòu)成本的基本概念和分類對(duì)幾次并購(gòu)浪潮中，特別是近十年來國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)失敗的案例的研究表明，并購(gòu)成本過高是并購(gòu)失敗的主要原因之一。 機(jī)會(huì)成本理論在方法論上是一個(gè)全新的理論，它打破了人們以往對(duì)成本的概念與定義。 (2)因?yàn)槭褂米杂匈Y源而放棄其他可能性中得到的最大回報(bào)的那個(gè)代價(jià)，也被稱為隱性成本。而作出選擇時(shí),應(yīng)該要選擇最高價(jià)值的選項(xiàng)(機(jī)會(huì)成本最低的選項(xiàng)),而放棄選擇機(jī)會(huì)成本最高的選項(xiàng),即失去越少越明智。 而機(jī)會(huì)成本泛指一切在作出選擇后其中一個(gè)最大的損失,機(jī)會(huì)成本會(huì)隨付出的代價(jià)改變而作出改變,例如被舍棄掉的選項(xiàng)之喜愛程度或價(jià)值作出改變時(shí),而得到之價(jià)值是不會(huì)令機(jī)會(huì)成本改變的。例如，農(nóng)民在獲得更多土地時(shí)，如果選擇養(yǎng)豬就不能選擇養(yǎng)雞，養(yǎng)豬的機(jī)會(huì)成本就是放棄養(yǎng)雞的收益。機(jī)會(huì)成本對(duì)商業(yè)公司來說，可以是利用一定的時(shí)間或資源生產(chǎn)一種商品時(shí)，而失去的利用這些資源生產(chǎn)其他最佳替代品的機(jī)會(huì)就是機(jī)會(huì)成本。 機(jī)會(huì)成本理論機(jī)會(huì)成本是指在面臨多方案擇一決策時(shí)，被舍棄的選項(xiàng)中的最高價(jià)值者是本次決策的機(jī)會(huì)成本。交易費(fèi)用理論不但在方法論上是嶄新的，而且還打破了傳統(tǒng)的理論思維框架，對(duì)并購(gòu)活動(dòng)，特別是并購(gòu)成本有較強(qiáng)的說服力。對(duì)于并購(gòu)而言，其交易費(fèi)用包括：尋找目標(biāo)企業(yè)所付出的信息費(fèi)用、聘請(qǐng)中介對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查的中介費(fèi)用、和目標(biāo)企業(yè)談判、簽訂收購(gòu)合同而付出的簽約費(fèi)用、為監(jiān)督和履行并購(gòu)合約而付出的履約費(fèi)用，以及為籌集資金而發(fā)行證券的申請(qǐng)費(fèi)用、承銷費(fèi)用等等?？扑拐J(rèn)為，企業(yè)和市場(chǎng)是兩種在某種范圍內(nèi)可以替代的資源配置機(jī)制，市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的復(fù)雜性會(huì)導(dǎo)致高昂的交易成本。對(duì)最終消費(fèi)者，這些因素可以根據(jù)與簽訂和執(zhí)行合同有關(guān)的管理成本重新加以確定。該理論認(rèn)為，為了完成一項(xiàng)市場(chǎng)交易，必須弄清楚誰是某人與之交易者，必須通告人們，某人愿意出售某物，以及愿意在何種條件下進(jìn)行導(dǎo)致協(xié)議的談判、簽訂合同并實(shí)施為保證合同條款得到遵守所必要的檢查，如此等等。 交易費(fèi)用理論交易費(fèi)用理論(Transaction Costs Theory)又稱內(nèi)部化理論，最早由科斯(1937)提出，20世紀(jì)70年代后期興起。相反，當(dāng)投資者不具有資源和能力優(yōu)勢(shì)時(shí)，往往采用并購(gòu)方式來獲得某些資源和能力，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。如若受文化差異、陌生的經(jīng)營(yíng)環(huán)境等因素的影響，企業(yè)能力和資源很難通過并購(gòu)來轉(zhuǎn)移。企業(yè)資源和能力可以通過新建或者并購(gòu)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移，但是轉(zhuǎn)移的效率不同。由于經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵是并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間資源、能力的有效轉(zhuǎn)移與融合，于是，企業(yè)資源與能力是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)的主要內(nèi)容，其轉(zhuǎn)移的方式和效率直接影響經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，對(duì)并購(gòu)成本產(chǎn)生影響。尤其是當(dāng)公司股票價(jià)格下降、公司價(jià)值被低估時(shí)，其他企業(yè)就可以通過資本市場(chǎng)收購(gòu)這些公司，實(shí)現(xiàn)低成本并購(gòu)。例如，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降時(shí)，投資者由于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心不足，導(dǎo)致公司股票價(jià)值的低估；由于所在國(guó)股票市場(chǎng)本身發(fā)展不完善，市場(chǎng)機(jī)制無法準(zhǔn)確對(duì)股票定價(jià)；政府政策干預(yù)（如提高股票交易的費(fèi)用，實(shí)行擴(kuò)張性或收縮性貨幣、財(cái)政政策等）也有可能造成股票價(jià)格無法反映股票實(shí)際價(jià)值。資本市場(chǎng)理論認(rèn)為，一般情況下，股票價(jià)格是公司實(shí)際價(jià)值的反映，股票市場(chǎng)能夠?qū)緝r(jià)值進(jìn)行合理定價(jià)。目標(biāo)公司價(jià)值低估對(duì)并購(gòu)的影響，主要是由金融市場(chǎng)上股票價(jià)格變化造成的?？梢姡①?gòu)中有關(guān)的稅收、會(huì)計(jì)政策會(huì)對(duì)并購(gòu)過程中的資金流出產(chǎn)生直接影響，是我們研究企業(yè)并購(gòu)成本關(guān)注的一個(gè)方面。從理論上講，稅收、會(huì)計(jì)政策等也能對(duì)并購(gòu)收益產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響并購(gòu)成本。其中，金融市場(chǎng)變化引起目標(biāo)公司價(jià)值低估，對(duì)并購(gòu)成本造成影響；經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，必須通過企業(yè)資源和能力的轉(zhuǎn)移才能實(shí)現(xiàn)，因此企業(yè)資源和能力轉(zhuǎn)移的內(nèi)容、特征、形式和效率等影響并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而影響成本；稅收、會(huì)計(jì)政策差異是企業(yè)獲得財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的主要原因，也對(duì)并購(gòu)成本產(chǎn)生影響。這些理論大致可分成三類：第一類是企業(yè)協(xié)同效應(yīng)理論；第二類是目標(biāo)公司價(jià)值低估理論；第三類是經(jīng)理個(gè)人目標(biāo)理論。 企業(yè)并購(gòu)理論企業(yè)并購(gòu)理論是企業(yè)并購(gòu)的一個(gè)重要組成部分。第2章 企業(yè)并購(gòu)成本概述 企業(yè)并購(gòu)成本的基本理論及內(nèi)在關(guān)系要研究企業(yè)并購(gòu)成本控制方法問題，我們必須關(guān)注企業(yè)并購(gòu)及其它相關(guān)理論。(3) 案例研究的方法。由于企業(yè)的情況各不相同，并購(gòu)成本的構(gòu)成繁多。為了借鑒和繼承國(guó)內(nèi)外研究成果，本文在前人對(duì)企業(yè)并購(gòu)的研究基礎(chǔ)上，對(duì)并購(gòu)成本控制方法進(jìn)行了推理和歸納，力求獲得令人信服的結(jié)論。第5章是案例分析，本章以聯(lián)想收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)部為案例背景，詳細(xì)分析了收購(gòu)的成本構(gòu)成及相應(yīng)的控制。該部分介紹了企業(yè)并購(gòu)成本的定義、類型以及構(gòu)成，而后探究了企業(yè)并購(gòu)成本的正負(fù)面效應(yīng)，并以交易費(fèi)用—管理費(fèi)用為切入點(diǎn)建立了均衡模型。本文共分為五章，其中第四章和第五章是本文的重點(diǎn)，基本內(nèi)容介紹如下：第1章是緒論，提出了本文的寫作背景、意義和目的，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧和綜述，闡述了現(xiàn)有研究的不足和本文的寫作方向，介紹了本文研究的整體思路、內(nèi)容和方法。、內(nèi)容及方法 本文研究的思路和內(nèi)容 本文是沿著提出問題、分析問題、解決問題的思路來進(jìn)行的，圍繞著企業(yè)并購(gòu)成本這個(gè)主題，對(duì)涉及的有關(guān)理論知識(shí)進(jìn)行了概括，然后從并購(gòu)計(jì)劃階段，實(shí)施階段和整合階段的成本產(chǎn)生進(jìn)行了探討，接著深入分析了成本的控制，并對(duì)控制方法提出了相關(guān)建議。基于此，本文欲對(duì)企業(yè)并購(gòu)成本進(jìn)行研究，客觀、詳細(xì)的分析并購(gòu)成本，深入探討企業(yè)并購(gòu)各個(gè)階段成本的控制方法，構(gòu)建基于交易費(fèi)用—管理費(fèi)用的均衡模型，利用統(tǒng)計(jì)方法綜合評(píng)價(jià)各因素對(duì)并購(gòu)成本的影響程度，以達(dá)到找出主要影響因素，針對(duì)性的采取控制措施的目的。(3)在企業(yè)并購(gòu)成本控制方法方面，當(dāng)前的研究主要關(guān)注于對(duì)并購(gòu)交易成本和并購(gòu)成本效應(yīng)的控制，得出了豐富的研究結(jié)論，提出了許多對(duì)實(shí)際有指導(dǎo)