風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值varppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-13 12:02本頁(yè)面
【正文】 p l nppR R Rp p p p????? ? ? ??????? 三 .方差 協(xié)方差法 如果假設(shè)金融資產(chǎn)的收益率服從正態(tài)分布，計(jì)算 V a R 的公式如下： 1V a R = S ( ( ) )? ? ?????? S 是初始投資額，或購(gòu)買資產(chǎn)的價(jià)格。首先把 100 個(gè)收益率從小到大排序，排序后的收益率表示為( 1 ) ( 2 ) ( 10 0 ), , ...,R R R，與 5% 對(duì)應(yīng)的分位數(shù)是排序后第1 0 0 5 % 5??個(gè)數(shù)，即( 5 )R。計(jì)算分位數(shù)時(shí)只要求出這 T 個(gè)收益率的相應(yīng)分位數(shù)即可。 %100?0 (1 )W W R??0W*W**0 (1 )W W R??**00Va R =W WWR? ? ?*W ?*W?*R二 .歷史模擬法 假設(shè)收集到收益率的歷史數(shù)據(jù)1R，2R，．．．，TR 假設(shè)第 T +1 周期上收益率的所有可能取值就是這 T 個(gè)數(shù)值。意思是只有 1%的可能性，該銀行的資產(chǎn)在一天內(nèi)的損失會(huì)多于 350萬(wàn)元。 一 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念 ? VaR的定義：在一定時(shí)期內(nèi)，一般市場(chǎng)條件和給 定的置信水平下，預(yù)期可能損失的最多金額。此外，委員會(huì)也鼓勵(lì)商業(yè)銀行在滿足監(jiān)管和審計(jì)要求的前提下 , 可以自己建立以 VaR 為基礎(chǔ)的內(nèi)部模型。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（ VaR） Value at Risk 一 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念 ? 1993年 7月 G30國(guó)成員曾發(fā)表了一個(gè)關(guān)于金融衍生工具的報(bào)告，首次建議用“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系統(tǒng)” (Value at Risk System，簡(jiǎn)稱 VaRS)來評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 2022年發(fā)布的新巴塞爾協(xié)議中委員會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象擴(kuò)大到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的總和，并進(jìn)一步主張用
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