風險價值varppt課件(參考版)
2025-05-10 12:02本頁面
【正文】 成分 VaR：資產(chǎn)組合中每個資產(chǎn)貢獻的風險。0 2 ?r .0 0 0 0 3 2 1 8 ? h，)1,0(..~ Ndiiv t? 解：根據(jù)模型對收益率進行一步預測：,0)1(?1 2 1 8?r0 0 0 0 6 1 8 0 2 0 0 0 3 ]|[)1(21 2 1 8|1 2 1 91 2 1 8?????? hhEh5% 的顯著水平下，一天內(nèi)的風險價值：)(10000 ??????V a R對條件均值進行兩步預測0),|()2(? 1 2 1 81 2 1 91 2 2 01 2 1 8 ?? rrrEr)2(?)1(?1 2 1 81 2 1 8rr ?由模型可知收益率在不同時期不相關(guān)，因此兩天內(nèi)收益率的方差的預測值等于 2* 0618 2.5% 顯著水平下，兩天內(nèi)的風險價值： 8 2 920 0 0 0 6 1 8 (1 0 0 0 0?????????V a R對條件方差進行兩步預測0 0 0 0 6 1 8 )1()1()()2(1 2 1 81 2 1 81 2 1 8?????hhh兩天內(nèi)的收益率等于因此兩天內(nèi)收益率的預測值等于 0.？四 股票資產(chǎn)組合的風險價值 假設(shè)購買了多只股票，構(gòu)成一個資產(chǎn)組合，只要計算出資產(chǎn)組合的組合收益率和方差即可求出資產(chǎn)組合的風險價值 ))(( 1 ??? ???? ???SV aR四 股票資產(chǎn)組合的風險價值 例 5：假設(shè)資產(chǎn)組合價值 100萬元 ， 三種股票所占的比重 （ ,） 。 收益率的均值和標準差可以使用模型進行預測 。 如果計算出的 K 不是整數(shù)，可以按照下面的公式計算相應(yīng)的分位數(shù)： 121221( ) ( )2 1 2 1,/iilll n K l
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