風(fēng)險報酬與投資組合-文庫吧資料
2025-05-05 13:28本頁面
【正文】 報酬率標(biāo)準(zhǔn)差 = 7 . 6 1 %A標(biāo)準(zhǔn)差C = 7 . 6 1 % 1 5 % 1 0 % 5 %05%1 0 %1 5 %1 2 3 4 5 6證券組合標(biāo)準(zhǔn)差報酬率0 . 5 A + 0 . 5 C = 0證券的相關(guān)性 A、 B 證券組合之報酬率 月 A B + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 02%4%1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%報酬率風(fēng)險 0 . 2 A + 0 . 8 B0 . 8 A + 0 . 2 BA 與B 之相關(guān)係數(shù)為10 . 6 A + 0 . 4 B0 . 4 A + 0 . 6 BA、 B 證券組合之報酬率與風(fēng)險 A、 C 證券組合之報酬率 月 A C + + + + 1 2 3 4 5 6 均數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)差 02%4%1% 2% 3% 4% 5%報酬率風(fēng)險0 . 8 A + 0 . 2 C0 . 6 A + 0 . 4 C0 . 4 A + 0 . 6 C0 . 2 A + 0 . 8 C0 . 5 A + 0 . 5 CA 與C 證券相關(guān)係數(shù)為 1A、 C 證券組合之報酬率與風(fēng)險 ? p2 = w x2 ? ? x2 + w y2 ? ? y2 + 2 w x w y ? x ? y = ( w x ? x + w y ? y ) 2 。 ? 投資組合的預(yù)期報酬率 ? 為所有個別資產(chǎn)預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù) ? 投資組合的預(yù)期報酬率 ???????????n1iii RWRW...RWRW NN2211投資組合的風(fēng)險 ? 以標(biāo)準(zhǔn)差或變異數(shù)來衡量。 ? 如果某公司願意每個月付您 20萬元，但只要求您 1星期上班 1天，這樣的工作您會接受嗎？無論接受與否，請說明您的理由。 ? 資產(chǎn)本身隱含的風(fēng)險愈多，則須提供更多的預(yù)期報酬以作為投資人承擔(dān)高風(fēng)險的補(bǔ)償。 基本風(fēng)險：?政治風(fēng)險?總體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險?社會風(fēng)險?戰(zhàn)爭、天災(zāi)個別風(fēng)險：?遭竊盜、火災(zāi)等意外事件?企業(yè)重要關(guān)係人之傷亡?客戶發(fā)生財務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)企 業(yè)財務(wù)風(fēng)險：?負(fù)債風(fēng)險?金融商品投機(jī)風(fēng)險?投資風(fēng)險營運(yùn)風(fēng)險：?銷售價格及數(shù)量風(fēng)險?成本風(fēng)險?營運(yùn)槓桿風(fēng)險?資產(chǎn)管理風(fēng)險企業(yè)面臨之風(fēng)險 企業(yè)面臨之風(fēng)險 金融市場投資工具之獲利與風(fēng)險 ─ 投資工具 流動 獲利 風(fēng)險 主要風(fēng)險來源 貨 銀行定存 高 低 低 利率 幣 民間互助會 ─ 中 ？ 個人信用 市 高利貸 ─ 極高 極高 利率、個人信用 場 票券 高 低 低 利率 外幣 高 高 高 匯率 證 公債 高 低 低 利率 公司債 高 中 中 利率 券 股票 高 高 高 資本利得風(fēng)險 衍 轉(zhuǎn)換債券 高 ？ 中 利率、股市行情 生 認(rèn)購權(quán)證 高 高 高 依附商品風(fēng)險 商 期貨 高 高 高 依附商品風(fēng)險 品 選擇權(quán) 高 高 高 依附商品風(fēng)險 金融商品的風(fēng)險 風(fēng)險的衡量 (1/2) ? 以標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險 ?用於衡量單一資產(chǎn)或單一投資組合報酬率之平均絕對風(fēng)險 ? ?? ?22iin1ii2iiσ)CE(CEP r o b)CE(Cσ?????? ??如果 p1 =
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