商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理(參考版)
2024-08-12 15:03本頁面
【正文】 即： Dgap=DA?DL=0 DA=? WiA DA i 其中 WiA =A i /A 為某項(xiàng)資產(chǎn)權(quán)重， DA i 為各項(xiàng)資產(chǎn)的持續(xù)期 DL= ? WjL DLj 其中 ? WjL =Lj / L 為某項(xiàng)負(fù)債的權(quán)重， DLj 為各項(xiàng)負(fù)債的持續(xù)期 。 Ct* t Ct D= ? ——— ? ——— 公式（ 1） (1+r) t (1+r) t D~持續(xù)期 Ct ~金融工具的 t期現(xiàn)金流 t~各現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間 r~市場利率 設(shè) Ct /(1+r)t =PVt ， 則有 ? Ct /(1+r) t = ? PVt=P0, ,可將 公式 (1)改寫為 : ? PVt* t PVt D = ———— = ? —— * t （公式 2） P0 P0 ?P ?r D ≈ —— —— （公式 3）持續(xù)期近似表達(dá) P 1+r P ~ 金融工具市場價(jià)格； ? P~ 金融工具價(jià)格變動 r ~ 金融工具購買時(shí)市場利率； ? r ~ 金融工具利率變動 ?P ≈ P*D * ?r/(1+r) 公式（ 4） 金融工具持續(xù)期計(jì)算舉例： 某固定收入債券的面值為 1000元，息票為年 80元，償還 期為 3年，市場利率為 10%。銀行預(yù)期利率在短期內(nèi)上升 4%，問該銀行應(yīng)如何控制缺口？如預(yù)期利率下降 2%，問該銀行又應(yīng)如何控制缺口 （ 1） 目標(biāo)缺口 /收益資產(chǎn) = （ 5%） *（ 20%） / 4%=25% 或 目標(biāo)缺口 =25%*5000=1250億元 （ 2）目標(biāo)缺口 /收益資產(chǎn) = （ 5%） *（ 20%） /（ 2% ） = 50% 或 目標(biāo)缺口 =50%*5000=2500億元 二 .持續(xù)期缺口模型的運(yùn)用 （一）持續(xù)期的含義 持續(xù)期（ duration)是固定收入金融工具各期現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期
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