商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理(參考版)
2025-01-13 13:59本頁(yè)面
【正文】 但債券管理也受到債券市場(chǎng)的發(fā)育程度限制，在債券品種、數(shù)量和交易程度都不夠的情況下，銀行債券投資考慮更多的是是否能買到債券的問(wèn)題，債券作為資產(chǎn)負(fù)債主動(dòng)管理工具的作用受到一定限制。 ? 通過(guò)對(duì)債券的積極管理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表有兩種方式，一種是通過(guò)調(diào)整債券投資結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債總量結(jié)構(gòu)的平衡，另一種是通過(guò)積極發(fā)行債券實(shí)現(xiàn)三性的有效統(tǒng)一。 ? 缺陷也十分明顯：首先，從調(diào)整定價(jià)策略到最終資產(chǎn)負(fù)債表確實(shí)調(diào)整到位需要較長(zhǎng)的時(shí)間，而這個(gè)過(guò)程中市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)很可能已經(jīng)發(fā)生了某種逆轉(zhuǎn)，調(diào)整效率較低；其次，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要市場(chǎng)客戶按照銀行期望的方式選擇銀行產(chǎn)品，假定未來(lái)市場(chǎng)利率處于上升通道，客戶同樣不會(huì)選擇長(zhǎng)期固定利率存款和短期浮動(dòng)利率貸款，銀行通過(guò)調(diào)整價(jià)格進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的努力很可能落空。金融期貨是指其購(gòu)買者在向出售者支付一定費(fèi)用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價(jià)格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。 （ 1）利率期貨交易：微觀套期保值 宏觀套期保值 規(guī)避利率上漲風(fēng)險(xiǎn) —— 賣出利率期貨 規(guī)避利率下跌風(fēng)險(xiǎn) —— 買進(jìn)利率期貨 （ 2）外匯期貨交易：外匯期貨是指協(xié)議雙方同意在未來(lái)某一時(shí)期，根據(jù)約定價(jià)格 —— 匯率，買賣一定數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 經(jīng)濟(jì)成本預(yù)期損失各項(xiàng)分配成本收入經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào) ????R A R O C 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （三）衍生金融工具交易 —— 資產(chǎn)負(fù)債表外對(duì)沖工具 金融互換交易 ? 產(chǎn)生于 20世紀(jì) 80年代，既是管理資產(chǎn)負(fù)債的工具又可用來(lái)籌措資金 ? 按互換交易的內(nèi)容不同，可以分為利率互換和貨幣互換 （ 1）利率互換：指兩筆利率基礎(chǔ)不同的負(fù)債互換利息支付的交易 —— 利息互換，本金不互換 （ 2）貨幣互換：指交易雙方按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣資產(chǎn)（或負(fù)債）的本金，然后按預(yù)先規(guī)定的日期，進(jìn)行利息和本金的分別互換。 ? 計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的前提是必須要對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化、量化：經(jīng)濟(jì)資本 =信用風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 +市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 +操作風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 RAROC模型 ? RAROC模型是基于經(jīng)濟(jì)資本分配，通過(guò)資本利潤(rùn)率指標(biāo)對(duì)各部門、分和和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 經(jīng)濟(jì)資本是描述在一定的置信度水平上（如 99%），一定時(shí)間內(nèi)（如一年），為了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)計(jì)損失（ unexpected losses）所需要的資本。 ? 對(duì)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)， FTP價(jià)格代表其資金成本，需要支付 FTP利息，即 COF ；對(duì)于負(fù)債業(yè)務(wù)， FTP代表其資金收益，可以從中獲取 FTP利息收入，即 VOF。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 二、資產(chǎn)負(fù)債管理的工具 （一）內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) —— 利率風(fēng)險(xiǎn)的分離工具 ? 商業(yè)銀行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（ Funds Transfer Pricing）是一種由資金使用部門收取利息和向資金提供部門支付利息的內(nèi)部定價(jià)機(jī)制。或者說(shuō)，只有 5%的可能損失超過(guò) 960萬(wàn)美元。見(jiàn)下表 : 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 模擬分析法 ? 從收益和經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)，比缺口分析和持續(xù)期分析更具動(dòng)態(tài)性 —— 動(dòng)態(tài)反映一段時(shí)間內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化、定價(jià)和到期關(guān)系，并評(píng)價(jià)一段時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)。該金融工具的實(shí)際收益率（市場(chǎng)利率）為 10%，現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格為 ，求該債券的持續(xù)期。持續(xù)期被定義為金融工具所產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量現(xiàn)值的加權(quán)平均到期期限 ，它是以每期的現(xiàn)金流量現(xiàn)值為權(quán)重，對(duì)每期的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均。 比例管理法 ? 比例管理是商業(yè)銀行在長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理實(shí)踐中，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債運(yùn)行規(guī)律摸索和總結(jié)，在綜合考慮流動(dòng)性、安全性和盈利性需要的基礎(chǔ)上以比例的形式對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的總量、結(jié)構(gòu)等內(nèi)在關(guān)系進(jìn)行高度概括。 步驟： ? 建立目標(biāo)函數(shù) ? 選擇模型變量 ? 確定約束條件：可貸資金總量限制 、風(fēng)險(xiǎn)性限制 、貸款需求限制、其他限制 ? 求解線性模型 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 缺口管理法 在保持資金合理流動(dòng)性的條件下，根據(jù)利率變化的預(yù)測(cè)和資產(chǎn)負(fù)債對(duì)利率的敏感性分析，及時(shí)調(diào)整各種不同利率資產(chǎn)和負(fù)債的敏感性缺口，擴(kuò)大利差，達(dá)到凈利息收入最大化的目的。 監(jiān)督對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理政策所規(guī)定 限額的執(zhí)行情況 。 協(xié)調(diào) 影響利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的其它銀行活動(dòng)。 進(jìn)行 套期保值活動(dòng) （
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