商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理-資料下載頁(yè)
2025-01-10 13:59本頁(yè)面
【正文】 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （二）經(jīng)濟(jì)資本 —— 資產(chǎn)負(fù)債匹配的工具 ? 與 “ 監(jiān)管資本（ RC， Regulatory Capital） ” 相對(duì)應(yīng)的概念 ? 經(jīng)濟(jì)資本從銀行內(nèi)部講，是銀行應(yīng)合理持有的資本 ? 從銀行所有者和管理者的角度講，經(jīng)濟(jì)資本就是用來承擔(dān)非預(yù)期損失和保持正常經(jīng)營(yíng)所需的資本。 ? 經(jīng)濟(jì)資本是描述在一定的置信度水平上（如 99%），一定時(shí)間內(nèi)（如一年），為了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)計(jì)損失（ unexpected losses）所需要的資本。它是根據(jù)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小計(jì)算出來的。 ? 計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的前提是必須要對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化、量化：經(jīng)濟(jì)資本 =信用風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 +市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 +操作風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 RAROC模型 ? RAROC模型是基于經(jīng)濟(jì)資本分配，通過資本利潤(rùn)率指標(biāo)對(duì)各部門、分和和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? RAROC的核心思想是：將未來可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本，對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，衡量經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大??；考慮為非預(yù)期損失做出資本儲(chǔ)備，進(jìn)而衡量資本的使用效率，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。 經(jīng)濟(jì)成本預(yù)期損失各項(xiàng)分配成本收入經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào) ????R A R O C 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （三）衍生金融工具交易 —— 資產(chǎn)負(fù)債表外對(duì)沖工具 金融互換交易 ? 產(chǎn)生于 20世紀(jì) 80年代，既是管理資產(chǎn)負(fù)債的工具又可用來籌措資金 ? 按互換交易的內(nèi)容不同，可以分為利率互換和貨幣互換 （ 1）利率互換：指兩筆利率基礎(chǔ)不同的負(fù)債互換利息支付的交易 —— 利息互換，本金不互換 （ 2）貨幣互換：指交易雙方按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣資產(chǎn)（或負(fù)債）的本金，然后按預(yù)先規(guī)定的日期，進(jìn)行利息和本金的分別互換。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 金融期貨交易 ? 金融期貨基本可以分為外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨三大類。 （ 1）利率期貨交易：微觀套期保值 宏觀套期保值 規(guī)避利率上漲風(fēng)險(xiǎn) —— 賣出利率期貨 規(guī)避利率下跌風(fēng)險(xiǎn) —— 買進(jìn)利率期貨 （ 2）外匯期貨交易：外匯期貨是指協(xié)議雙方同意在未來某一時(shí)期，根據(jù)約定價(jià)格 —— 匯率，買賣一定數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 金融期權(quán)交易 ? 金融期權(quán)是所有金融工具中結(jié)構(gòu)最復(fù)雜、品種最豐富的一類金融工具，體現(xiàn)了現(xiàn)代金融創(chuàng)新之精華。金融期貨是指其購(gòu)買者在向出售者支付一定費(fèi)用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價(jià)格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 （四）產(chǎn)品定價(jià)和債券管理 —— 資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)對(duì)沖工具 產(chǎn)品定價(jià) 采取產(chǎn)品定價(jià)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)進(jìn)而達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的好處是這種方法成本較低，可以通過正常定價(jià)在確保銀行目標(biāo)利潤(rùn)的情況下實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，銀行無需支付額外成本。 ? 缺陷也十分明顯：首先，從調(diào)整定價(jià)策略到最終資產(chǎn)負(fù)債表確實(shí)調(diào)整到位需要較長(zhǎng)的時(shí)間，而這個(gè)過程中市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)很可能已經(jīng)發(fā)生了某種逆轉(zhuǎn)，調(diào)整效率較低；其次，通過調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要市場(chǎng)客戶按照銀行期望的方式選擇銀行產(chǎn)品，假定未來市場(chǎng)利率處于上升通道，客戶同樣不會(huì)選擇長(zhǎng)期固定利率存款和短期浮動(dòng)利率貸款，銀行通過調(diào)整價(jià)格進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的努力很可能落空。 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的方法和工具 債券管理 ? 債券作為銀行重要的資產(chǎn)，在平衡安全性、盈利性和流動(dòng)性方面起著不可低估的作用。 ? 通過對(duì)債券的積極管理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表有兩種方式，一種是通過調(diào)整債券投資結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債總量結(jié)構(gòu)的平衡，另一種是通過積極發(fā)行債券實(shí)現(xiàn)三性的有效統(tǒng)一。 ? 通過債券管理實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的好處是調(diào)整速度快、成本低。但債券管理也受到債券市場(chǎng)的發(fā)育程度限制，在債券品種、數(shù)量和交易程度都不夠的情況下，銀行債券投資考慮更多的是是否能買到債券的問題，債券作為資產(chǎn)負(fù)債主動(dòng)管理工具的作用受到一定限制。
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