商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理-wenkub
2022-08-29 15:03:45 本頁(yè)面
【正文】 位。 4. 求 出 線 性 規(guī) 劃 模 型 的 解 案 例： 假設(shè) ，一 家 銀 行 穩(wěn) 定 性 的 資 金 來(lái) 源 為 2500 單 位。 x 1? 0 非 負(fù) 約 束 貸款 x1 短期證券x2 5 25 20 25 O A E D B Z Z* 可行的資產(chǎn)組合區(qū)（ AOE） 第二節(jié) 銀行負(fù)債管理思想階段 一 .負(fù)債管理 (Liability management)的思想 商業(yè)銀行按照既定的目標(biāo)資產(chǎn)增長(zhǎng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要， 主要通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的項(xiàng)目的組合和調(diào)整，即 通過(guò)在市場(chǎng)上“主動(dòng)購(gòu)買”負(fù)債來(lái)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和原則。銀行資本價(jià)值的市場(chǎng)凈值 (MNW)也會(huì)因資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值的變化度 不一致而波動(dòng)。銀行預(yù)期利率在短期內(nèi)上升 4%，問(wèn)該銀行應(yīng)如何控制缺口？如預(yù)期利率下降 2%，問(wèn)該銀行又應(yīng)如何控制缺口 （ 1） 目標(biāo)缺口 /收益資產(chǎn) = （ 5%） *（ 20%） / 4%=25% 或 目標(biāo)缺口 =25%*5000=1250億元 （ 2）目標(biāo)缺口 /收益資產(chǎn) = （ 5%） *（ 20%） /（ 2% ） = 50% 或 目標(biāo)缺口 =50%*5000=2500億元 二 .持續(xù)期缺口模型的運(yùn)用 （一）持續(xù)期的含義 持續(xù)期（ duration)是固定收入金融工具各期現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的加權(quán)平均時(shí)間。即： Dgap=DA?DL=0 DA=? WiA DA i 其中 WiA =A i /A 為某項(xiàng)資產(chǎn)權(quán)重， DA i 為各項(xiàng)資產(chǎn)的持續(xù)期 DL= ? WjL DLj 其中 ? WjL =Lj / L 為某項(xiàng)負(fù)債的權(quán)重， DLj 為各項(xiàng)負(fù)債的持續(xù)期 。 Ct* t Ct D= ? ——— ? ——— 公式（ 1） (1+r) t (1+r) t D~持續(xù)期 Ct ~金融工具的 t期現(xiàn)金流 t~各現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間 r~市場(chǎng)利率 設(shè) Ct /(1+r)t =PVt ， 則有 ? Ct /(1+r) t = ? PVt=P0, ,可將 公式 (1)改寫為 : ? PVt* t PVt D = ———— = ? —— * t （公式 2）
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