企業(yè)并購戰(zhàn)略教材-wenkub.com
2025-03-07 14:03 本頁面
【正文】 2023年 3月 上午 5時(shí) 37分 :37March 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 05:37:4905:37:4905:37Tuesday, March 28, 2023 1知人者智，自知者明。 上午 5時(shí) 37分 49秒 上午 5時(shí) 37分 05:37: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 :37:4905:37:49March 28, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , March 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 37分 49秒 05:37: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 05:37:4905:37:4905:373/28/2023 5:37:49 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。上世紀(jì) 90年代，大量公司在實(shí)施整體杠桿收購之后申請(qǐng)破產(chǎn)的案例就是很好的證明。 ? 歐洲、拉丁美洲和亞洲的公司更傾向于組建集團(tuán)公司。 ? 相關(guān) 和 非相關(guān) 多元化戰(zhàn)略都可以通過收購來實(shí)施 ? 被收購公司與收購公司越相似，收購獲得成功的可能性越大 實(shí)施收購的原因 重構(gòu)公司的競(jìng)爭(zhēng)力范圍 收購能夠 : ? 減少競(jìng)爭(zhēng)性對(duì)抗對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響 ? 降低對(duì)一個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品或市場(chǎng)的依賴程度 依賴程度的降低，可以重新構(gòu)造公司的競(jìng)爭(zhēng)力范圍 實(shí)施收購的原因 學(xué)習(xí)和發(fā)展新能力 公司可以通過收購來獲取自己原本缺乏的能力 ： ? 特殊的技術(shù)能力 ? 更寬的知識(shí)基礎(chǔ) ? 減少慣性 為了建立自己的知識(shí)基礎(chǔ)，公司應(yīng)尋求收購與本公司既有區(qū)別又有一定相關(guān)性和互補(bǔ)性的公司 重組 公司用來改變業(yè)務(wù)框架或者財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略 ? 公司經(jīng)常在收購戰(zhàn)略失敗后采用重組戰(zhàn)略 ? 當(dāng)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，公司也會(huì)進(jìn)行重組 重組戰(zhàn)略的類型： ? 精簡(jiǎn) ? 收縮 ? 杠桿收購 重組 精簡(jiǎn) 指減少公司雇員或者經(jīng)營部門 的數(shù)量，它可以改變也可以不 改變公司業(yè)務(wù)組合的要素。 ? 收購可以用來獲取新產(chǎn)品，或者一些對(duì)公司而言是新產(chǎn)品的現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 相比公司內(nèi)部的產(chǎn)品開發(fā)過程，收購 ： ? 成本更低 ? 更快的市場(chǎng)滲透 ? 更具可預(yù)見性的回報(bào) 實(shí)施收購的原因 比開發(fā)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)更小 ? 與內(nèi)部產(chǎn)品開發(fā)過程的效果相比，收購的效果更易于進(jìn)行準(zhǔn)確地評(píng)估 。但從過去經(jīng)驗(yàn)看，回報(bào)接近于零，因此很少如預(yù)期的那么有效 合并和收購戰(zhàn)略的流行 ? MA的價(jià)值創(chuàng)造也會(huì)受到挑戰(zhàn) ? 好消息 : 被收購公司的股東往往能從收購中獲得超額利潤(rùn) ? 壞消息：實(shí)施收購的公司的股東獲得的利潤(rùn)卻接近于零 ：在近三分之二的收購中，實(shí)施收購的公司的股價(jià)在收購意向宣布之后立刻下跌 ? 這種市場(chǎng)的負(fù)面反應(yīng)，說明了投資者普遍懷疑收購者是否有能力獲得整合效應(yīng)，使收購物有所值 合并和收購戰(zhàn)略的流行 企業(yè)并購的類型 ? 按并購方與被并購方所處的行業(yè)不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 橫向并購 2 縱向并購 3 混合并購 企業(yè)并購的類型 ? 按被并購方對(duì)并購方所持態(tài)度不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 敵意并購 2 友善并購 企業(yè)并購的類型 ? 按照并購股權(quán)的份額分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 控股并購 2 全面收購 企業(yè)并購的類型 按收購資金來源渠道的不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 杠桿收購 2 非杠桿收購 企業(yè)并購的方式 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 購買式 2 控股式 3 吸收合并式 4 承擔(dān)債務(wù)式 企業(yè)并購的類型 ? 按并購方的身份不同分類 第 1節(jié) 企業(yè)并購的概述 1 產(chǎn)業(yè)資本并購 2 金融資本并購 第 2節(jié) 企業(yè)并購的動(dòng)機(jī) ? 利潤(rùn)最大化 ? 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ? 實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營和保持核心競(jìng)爭(zhēng)力 ? 降低交易成本、提高資源利用效率 ? 五有利于國家金融整頓，處理壞帳、呆帳問題 ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，防止和消除重復(fù)建設(shè) 實(shí)施收購的原因 增強(qiáng)市場(chǎng)影響力 獲得足夠的市場(chǎng)影響力，就可以成為市場(chǎng)領(lǐng)
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