企業(yè)并購戰(zhàn)略教材(文件)
【正文】 實施收購的原因 增強市場影響力 橫向收購、縱向收購和相關收購 試圖增強市場影響力的收購會受到監(jiān)管層以及金融市場分析的影響 實施收購的原因 克服進入壁壘 進入壁壘 是指市場或該市場上已經(jīng)存在的公司，為了增加其他公司進入該市場的成本和難度而采取的措施。 ? 收購戰(zhàn)略是避免內(nèi)部投資風險（尤其是研發(fā)投入的風險）的常見手段 。 收縮 杠桿收購 剝離、分立或者其他一些削 減公司非核心業(yè)務的方法。 ? 許多亞洲和拉丁美洲的集團公司開始采用西方公司的戰(zhàn)略，例如，重新把焦點放在核心業(yè)務上。 ■ 注重短期利益以及風險規(guī)避使這些公司無法對研發(fā)及其他核心競爭力驅(qū)動因素進行足夠的投資。 :37:4905:37Mar2328Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 3月 上午 5時 37分 :37March 28, 2023 1行動出成果，工作出財富。 05:37:4905:37:4905:373/28/2023 5:37:49 AM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時 37分 49秒 05:37: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , March 28, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 28日星期二 5時 37分 49秒 05:37:4928 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時 37分 49秒 05:37: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :37:4905:37Mar2328Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 28日星期二 5時 37分 49秒 05:37:4928 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 05:37:4905:37:4905:37Tuesday, March 28, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 上午 5時 37分 49秒 上午 5時 37分 05:37: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 :37:4905:37:49March 28, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , March 28, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 重組 杠桿收購 (LBOs):一方為了將公司私有化（使股票不再上市交易）而買下公司的全部資產(chǎn) ● 私募股權(quán)公司：促使或參與上市公司的私有化 ?為收購進行融資經(jīng)常會造成大量的債務 ?新東家可能會立即出售一部分非核心資產(chǎn)來減少債務 ● 管理失誤能更正嗎？ ? 管理者在作出決策時更多的是考慮個人利益而不是股東利益 重組 杠桿收購 (LBOs) ● LBOs的三種方式： (MBOs) (EBOs) ● 管理層收購能更好地收縮戰(zhàn)線，提升戰(zhàn)略聚焦程度，并且改善經(jīng)營業(yè)績 ● 為什么要進行杠桿收購 ? ■ 應對多變的金融市場 1.■ 讓所有者聚焦于創(chuàng)新的發(fā)展并將其推向市場 2.■ 是公司重獲新生的一種方式，能夠更好地促進企業(yè)家獲得成就 重組 杠桿收購 (LBOs) 公司整體杠桿收購被視為財務重組的一種重大創(chuàng)新而備受矚目，但它也會不可避免地帶來一些負面影響： ■ 大量的債務會增加公司的 財務風險 。 重組 精簡 收縮 策略性的 短期的 降低勞動力成本 收購未達到預期效果 為目標公司支付過多費用 戰(zhàn)略性的 長期的 聚焦于核心業(yè)務 與精簡相比對公司業(yè)績有更積極的影響 重組 精簡 : 減少公司的員工或經(jīng)營部門的數(shù)量 ? 可以改變也可以不改變公司業(yè)務組合的要素 精簡的主要原因： ? 期望通過降低勞動力成本來提高盈利性 ? 渴望或需要更高效的運營 重組 收縮 : 剝離、分立或者其他一些削減公司非核心業(yè)務的方法 ? 能夠使公司重新聚焦于核心業(yè)務并減少業(yè)務組合的多元化的一系列行動 ? 可以與精簡同時進行，但要避免削減關鍵員工 ? 公司越小，高層管理團隊的管理越有效 重組 收縮與全球化 ? 美國公司比歐洲公司更喜歡使用收縮戰(zhàn)略。 實施收購的原因 增加多元化 ? 利用收購來實現(xiàn)公司多元化是一種最快、最容易的改變公司業(yè)務組
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