it基礎(chǔ)-走出it投資的“困惑”-資料下載頁
【導(dǎo)讀】計(jì)算投資回報(bào)對于價(jià)值上百萬美元的工程尤其重要。報(bào)將要比項(xiàng)目本身的費(fèi)用還高。項(xiàng)IT項(xiàng)目會帶來令人興奮的競爭優(yōu)勢，致使計(jì)算投資回報(bào)數(shù)字顯得不必要。可能我們會由于今天不留情面地關(guān)注12個月的回報(bào)，而扼殺革命性的IT想法。需的資金，更重要的是，為了IT幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。關(guān)于IT在實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力中的作用的爭論已經(jīng)進(jìn)行多年了。對IT投資回報(bào)的預(yù)期會根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢和企業(yè)文化發(fā)生變化而變化。在每項(xiàng)投資上得到實(shí)實(shí)在在的和有形的回報(bào)。忽視這一事實(shí)的公司將面臨為短期數(shù)字而犧牲長期發(fā)。他們的方法可能不同，但是在開始重大技術(shù)項(xiàng)目之前計(jì)算投資回報(bào)的IT經(jīng)。使IT部門向企業(yè)管理層解釋工作的進(jìn)展情況。為了獲得批準(zhǔn)，IT項(xiàng)目必須有助于企業(yè)總收入增長或利潤增長、減少成本、創(chuàng)建品牌形象或加強(qiáng)已有的品牌形象，或者降低風(fēng)險(xiǎn)。對“重大”IT項(xiàng)目進(jìn)行投資回報(bào)分析：即那些投資金額超過某種數(shù)量的項(xiàng)目。新車的時間由48個月減少到18個月。不要忘記評估某一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平。
【正文】 平衡計(jì)分卡是一種將公司的設(shè)想和 高層次的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體的、可量化的目標(biāo)以及根據(jù)這些目標(biāo)監(jiān)測業(yè)績的分析框架。這種方法將高層次的戰(zhàn)略細(xì)分為目標(biāo)、指標(biāo)、具體目標(biāo)和計(jì)劃。 例如， Southwest Airlines 公司采用了多種計(jì)分卡，其中的一個計(jì)分卡將地勤人員的業(yè)績與公司的贏利能力掛鉤 (見表 )。它將平衡計(jì)分卡的四個部分 (學(xué)習(xí)、內(nèi)部過程、客戶和財(cái)務(wù) )組成一個顯示目標(biāo)之間相互關(guān)系的層次結(jié)構(gòu)。 Southwest Airlines公司財(cái)務(wù)計(jì)劃與分析副總裁 Mike Van de Ven說，直接將一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo) (如 “ 更低的成本 ”) 與一項(xiàng) 經(jīng)營指標(biāo) (如 “ 快速地面周轉(zhuǎn)率 ”)建立關(guān)系是該公司的一個比較新的概念。公司的預(yù)算制度是監(jiān)測成本的主要系統(tǒng)，但除了會計(jì)，它對你就沒有任何意義。 Van de Ven 說，操作人員有幾百種處理像正點(diǎn)作業(yè)或行李發(fā)送等工作的指標(biāo)，但是這些指標(biāo)沒有直接與財(cái)務(wù)指標(biāo)或預(yù)算制度聯(lián)系在一起。他說： “ 因此，在過去幾年里我們一直在做的事是將這些東西融合在一起，并且它巧妙地融入到這種平衡計(jì)分卡概念中。 ” 這種綜合計(jì)分卡方法的另一個優(yōu)勢是它為一線的管理人員保留了幾百項(xiàng)詳細(xì)的指標(biāo)，而為高級管理層提供了一塊顯示少數(shù)關(guān)鍵指 標(biāo)的“儀表盤”。 盡管幾乎每個人都為平衡計(jì)分卡所支持的寬闊的視角和其主動的、前瞻性的方式拍手叫好，但是一些批評者認(rèn)為平衡計(jì)分卡常常被誤用。他們認(rèn)為大多數(shù)時間下，平衡計(jì)分卡會幫助你確定不該去衡量的事情，會浪費(fèi)大量的企業(yè)資源。 還有專家認(rèn)為，使用平衡計(jì)分卡可能讓管理層的注意力偏離最重要的目標(biāo) —— 即財(cái)務(wù)目標(biāo) —— 的危險(xiǎn)。 內(nèi)部收益率 將項(xiàng)目分類為“可行”和“不可行” 定義：內(nèi)部收益率 (IRR)是導(dǎo)致一系列未來現(xiàn)金流的現(xiàn)在凈價(jià)值等于零的貼現(xiàn)率。 含義：它是一 種界限收益率，如果一項(xiàng)投資或項(xiàng)目的 IRR 低于您的資本成本或最小預(yù)期收益率，就應(yīng)避免這項(xiàng)投資或項(xiàng)目。 優(yōu)點(diǎn)：它為投資決策提供了一種簡單的最低預(yù)期資本回收率。它是許多會計(jì)和財(cái)務(wù)人員喜歡使用的方法。 缺點(diǎn)：它不像某些方法那樣易于理解，并且也不容易計(jì)算 (甚至 Excel也采用近似值 )。計(jì)算上的不規(guī)則會造成令人誤解的結(jié)果，尤其涉及到再投資時。 IRR 是現(xiàn)在凈價(jià)值 (NPV)的反面，它基于同樣的原理和同樣的計(jì)算。 NPV 顯示未來現(xiàn)金流按某個表示最小預(yù)期收益率 (常常是您公司的資本成本 )的百分比折算 為現(xiàn)在現(xiàn)金流價(jià)值的價(jià)值。 另一方面， IRR 計(jì)算收支平衡收益率。它顯示界限貼現(xiàn)率，高于該貼現(xiàn)率的投資生成正 NPV(應(yīng)當(dāng)進(jìn)行這項(xiàng)投資 )，低于該貼現(xiàn)率的投資生成負(fù) NPV(應(yīng)當(dāng)避免這項(xiàng)投資 )。它是收支平衡貼現(xiàn)率，即現(xiàn)金流出價(jià)值等于現(xiàn)金流入價(jià)值的收益率。 考慮下表所示的三種情況，每一種情況都涉及 100 萬美元的初始投資。在初始投資后的五年中每一年的投資回報(bào)為 30萬美元 (未貼現(xiàn) )，五年的凈收益為 50 萬美元。 一家采用 10%現(xiàn)金流貼現(xiàn)率評估這項(xiàng)投資的公司將計(jì)算得到 137,000美元的 NPV：一 種不錯但并不驚人的結(jié)果。但是，如果該公司以 15%的貼現(xiàn)率評估這項(xiàng)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)在凈價(jià)值只有 6000 美元，實(shí)際上僅僅收支平衡，而在貼現(xiàn)率為 20%時，項(xiàng)目的現(xiàn)在凈價(jià)值為負(fù)數(shù)。這項(xiàng)投資的 IRR 只比 15%高零點(diǎn)幾個百分點(diǎn)，而在這種貼現(xiàn)率下，投資的 NPV 為零。 IRR 常常被用作一種最低預(yù)期資本回收率，一種可行 /不可行投資閾值。例如， Nashville 市 Gaylord Entertainment 公司計(jì)算出加權(quán)平均資本成本和高幾個百分點(diǎn)的最低預(yù)期資本回收率。一項(xiàng)投資的 IRR 一般必須等于或超過這個比率才能得到管 理層的批準(zhǔn)。 并不是每個人都熱衷于 IRR。同 NPV 一樣，它沒有測量投資的絕對規(guī)模或它的收益。由于計(jì)算方法，負(fù)現(xiàn)金流的周期時間選擇會影響 IRR 的值，并且它沒有精確地反應(yīng)投資的基本性能。
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