(簡(jiǎn)體)外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理-資料下載頁(yè)
2025-03-08 01:35本頁(yè)面
【正文】 二是支付國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)用； 三是支付年率 %～ %的承擔(dān)費(fèi) 。 53 (二 )開辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的作用和意義 1）剔除風(fēng)險(xiǎn) 2）加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力 3）改善資金流動(dòng)狀況 4）服務(wù)方便快捷 5）交易簡(jiǎn)潔 6）沒有出口來(lái)源限制 7）“無(wú)條件”付款義務(wù)或付款保證 8）使出口商專注所長(zhǎng) ,致力于產(chǎn)品的研制和開發(fā) 9）增加合同成功率 54 1）利于成本核算 2）手續(xù)簡(jiǎn)便 3）靈活的貿(mào)易融通方式 4）期限長(zhǎng)、幣種廣、金額大 5）可采用固定利率或浮動(dòng)利率交易 6）可采用固定匯率或浮動(dòng)匯率完成交易 7）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)內(nèi)容比較單一突出 8）費(fèi)用簡(jiǎn)單 9）快捷的貿(mào)易融通服務(wù) 10）延緩還款壓力 (二 )開辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的作用和意義 55 (二 )開辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的作用和意義 1）可滿足客戶不愿承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的要求 2）可增進(jìn)同客戶的關(guān)系 ,無(wú)須拒絕任何業(yè)務(wù) 3）可賺取貿(mào)易邊際利潤(rùn)或其他服務(wù)費(fèi)用 4. 對(duì)福費(fèi)廷經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的作用 1）可增強(qiáng)世界對(duì)福費(fèi)廷的認(rèn)識(shí)，并擴(kuò)大福費(fèi) 廷在國(guó)際上的用途 2）可增加福費(fèi)廷經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的賬面資產(chǎn) 56 (三 )開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)應(yīng)注意的問題 福費(fèi)廷業(yè)務(wù)屬于中長(zhǎng)期貿(mào)易融資工具，一種批發(fā)性融資工具。雖然福費(fèi)廷業(yè)務(wù)有諸多優(yōu)點(diǎn)，但并不是所有的貿(mào)易融資都可以用它。 國(guó)際上一般適合于 100萬(wàn)美元以上的大中型出口合同，對(duì)金額小的國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)目而言，其優(yōu)越性不很明顯 。它僅限于信用證項(xiàng)下的貿(mào)易融資，對(duì)托收項(xiàng)下的貿(mào)易結(jié)算不適用。其融資功能恰好能夠滿足出口公司出口機(jī)電產(chǎn)品和大型成套設(shè)備所需要的規(guī)模大、期限較長(zhǎng)的融資需求。 57 我國(guó)規(guī)定 ,辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的期限應(yīng)在 180天以上。 一般適用于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的票據(jù)有：銀行本票、銀行承兌的商業(yè)匯票、銀行保函、信用證、備用信用證。通常福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中 95%以上用的是匯票和本票。 續(xù) 58 第 3節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法 外匯風(fēng)險(xiǎn)包括時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值（貨幣）風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)就是既要消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，又要消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。有的方法如遠(yuǎn)期合同法，既能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，又能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。但有些方法如提前結(jié)匯或延期結(jié)匯法只能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此必須與其他方法相互配合，綜合利用，才能消除風(fēng)險(xiǎn)。 59 一、應(yīng)收外匯賬款中的避險(xiǎn)方法 1．遠(yuǎn)期合同法 是指公司出于避免外匯風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)的目的，與對(duì)方簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率 (遠(yuǎn)期匯率 )和交割時(shí)間，到規(guī)定的交割日，買賣雙方按合同約定，賣方交匯買方付匯的外匯交易。 具有外匯債權(quán)或債務(wù)公司，當(dāng)預(yù)測(cè)匯率向不利方向變動(dòng)時(shí)，通過簽訂賣出或購(gòu)買遠(yuǎn)期外匯的合同將匯率事先固定下來(lái)。當(dāng)發(fā)生外幣債權(quán)時(shí)，則創(chuàng)造出與未來(lái)外幣流入等值的外幣流出；當(dāng)發(fā)生外幣債務(wù)時(shí)，則創(chuàng)造出與未來(lái)外幣流出等值的外幣流入，從而達(dá)到消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。這里結(jié)算日即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差額便成為考慮抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本的基礎(chǔ)。 （見教材第 110頁(yè)例） 60 2． BSI法 是通過借款 — 即期合同 — 投資三種方式的綜合運(yùn)用來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 當(dāng)出口商有未來(lái)外匯收入時(shí)，為防止應(yīng)收外幣匯價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的損失，先即期借入與應(yīng)收外匯相同的外幣，把時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，然后與銀行簽訂即期合同，將借入的外幣賣給外匯銀行換成本幣。外幣與本幣的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也就不存在了。再將這筆本幣存入銀行或進(jìn)行投資，投資期與應(yīng)收賬款期一致。這樣到期時(shí)，用應(yīng)收賬款償還借款，剩下的是本幣投資連本帶息收回?？捎猛顿Y收入沖減借款利息支出。（見教材第 111頁(yè)例） 續(xù) 61 3． LSI法 是通過提前收付 — 即期合同 — 投資法三種方法的綜合運(yùn)用來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)出口商有未來(lái)外匯收入時(shí)，為防止應(yīng)收外幣匯價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的損失，出口商在給進(jìn)口商一定折扣的前提下，請(qǐng)其提前支付貨款。應(yīng)收外幣賬款收到后，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。然后通過即期合同將外幣換成本幣，從而消除了貨幣風(fēng)險(xiǎn)。再將本幣存入銀行或投入貨幣市場(chǎng)獲取收益。LSI法與 BSI法全過程基本相似，只不過將第一步從銀行借款對(duì)其支付利息，改為請(qǐng)進(jìn)口商提前付款，并給其一定折扣而已。對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來(lái)說，是先借入一筆本幣，通過即期合同買入外幣，以買入的外幣提前支付貨款。（見教材第 111最后 1行～ 112頁(yè)例） 續(xù) 62 二、應(yīng)付外匯賬款中的避險(xiǎn)方法 1．遠(yuǎn)期合同法 具有外匯遠(yuǎn)期債權(quán)或債務(wù)的公司與銀行簽訂出賣或購(gòu)買遠(yuǎn)期外匯的合同以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 （見教材第 112頁(yè)例） 63 2． BSI法 是通過借款－即期合同－投資三種方式的綜合運(yùn)用來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 當(dāng)進(jìn)口商有未來(lái)外匯支出時(shí)，首先借入本幣，然后與銀行簽訂即期合同，賣掉借入的本幣買回外幣用于投資，借款期、投資期均與應(yīng)付賬款期限一致，這樣應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)，用收回的投資支付應(yīng)付外匯賬款，只剩下本幣借款的償還。由于通過 BSI法實(shí)現(xiàn)了應(yīng)付外匯賬款的反方向流動(dòng)，消除了外匯風(fēng)險(xiǎn)。 （見教材第 113頁(yè)例） 續(xù) 64 3. LSI 法 是通過借款 — 即期合同 — 提前支付三種方式的綜合運(yùn)用來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 BSI與 LSI在消除應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的機(jī)制作用是相同的。只不過 BSI最后一步是投資，獲得利息，而 LSI最后一步是提前付款，從債權(quán)人處獲得一定的折扣。 注意：例中美國(guó) A公司消除風(fēng)險(xiǎn)的過程是借款Borrow－即期合同 Spot－提前支付 Lead，這個(gè)過程應(yīng)簡(jiǎn)化成 Borrow－ Spot－ Lead，但國(guó)際傳統(tǒng)不叫 BSL，而叫 LSI。 續(xù) 65 演講完畢，謝謝觀看！
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