【正文】 期間，匯率的變動或使債權減少，或使債務增加。最終結算時的匯率狀況，將直接影響交易的核算和損益。該風險從簽訂交易合同、確定外幣計價的交易金額開始，一直持續(xù)到結算為止。 舉 例 日本銀行： $1=JPY200 買 $10萬放貸 3個月，到期 收回的 $10萬本金還能換回 2023萬日元？ 借款者：借到 $10萬后， 3個月后籌集 $10萬需花費多少日元？ 2023萬日元夠不夠？ 14 (二 )外匯結算風險 又稱商業(yè)性風險，該風險存在于進出口商之中， 預期將來將進行本幣與外幣互相兌換的外匯交易。 外匯買賣風險來源 :①公司以外幣進行貸款或借款，以及伴隨外幣貸款或借款而進行外匯買賣 。如若人民幣升值對所有的中國出口企業(yè)。 例如：美國某銀行賣出 400萬 3個月期的遠期英鎊，買進 550萬 3個月期的遠期英鎊，該美國銀行受險金額為 550萬 400萬 =150萬英鎊，自然消險 400萬英鎊。 直接受險部分，可用外幣金額測定 間接受險部分，不可用外幣金額測定 直接受險部分是指政府、企業(yè)、團體或個人因持有某種外匯資產(chǎn)、擁有現(xiàn)在或將來的某種外匯收入或支出，進行外匯交易等所引起的受險金額。 11 第 1節(jié) 外匯風險概述 四、外匯風險的測定 :實際是外匯受險部分的測定。 續(xù) 10 (5)其他相關條件 除上述四條件外，公司中還有許多條件對產(chǎn)生外匯風險具有影響，有些因素可能是綜合的和潛在的。非貨幣性的資產(chǎn)和負債受匯率波動的影響比較輕微。 (3)不同結算方式的選擇 續(xù) 9 (4)公司外幣性資產(chǎn)、負債會計要素構成 公司的資產(chǎn)和負債劃分為貨幣性資產(chǎn)和負債與非貨幣性資產(chǎn)和負債。 續(xù) 8 (2)兌換貨幣的選擇 選擇不同的兌換貨幣可能會對公司外匯風險的承擔帶來不同的結果。 6 第 1節(jié) 外匯風險概述 三、外匯風險的存在條件 (1)國際收支狀況 (2)通貨膨脹因素 (3)國家政策、法規(guī)等的制約 7 (1)結算外幣的選擇 公司在取得債權時，應選擇走勢較強的堅挺貨幣作為結算貨幣，因為它的匯率較穩(wěn)定且呈上升趨勢，公司不至于在未來清算時造成損失，有時甚至會為公司帶來收益。改變時間結構，如縮短一筆外幣債權債務的收取或償付時間，可以減緩時間風險，但不能消除價值風險，因本幣與外幣折算所存在的匯率波動風險仍然存在。 4 在確定的時間內(nèi)，外幣與本幣的折算比率可能發(fā)生較大的變化，從而產(chǎn)生外匯風險。 2 (2)外匯風險兩方面含義 受益：資產(chǎn)價值上升或債務減輕 受損：資產(chǎn)價值下降或債務加重 (3)原因 外匯市場匯率波動 經(jīng)濟波動 信用崩潰 通 過 匯 率 變 動 表 現(xiàn) 出 來3 第 1節(jié) 外匯風險概述 二、外匯風險的構成要素 經(jīng)營活動中若發(fā)生外幣應收賬款、應付賬款、外幣資本的借入或貸出等，均需與本幣進行折算，以考核其經(jīng)營成果。 國際金融 第 14章 外匯風險及其管理 1 第 1節(jié) 外匯風險概述 一、外匯風險的概念 (1)定義 :外匯風險又稱匯率風險，是指在一定時期內(nèi)，一個經(jīng)濟實體或個人，在國際經(jīng)濟交易中，以外幣計價的資產(chǎn) (債權、權益 )與負債 (債務、義務 )因匯率變動，而引起價值上升或下跌的可能性。 簡單地說，法人或自然人以外幣計價的資產(chǎn) (債權、權益 )與負債 (債務、義務 )，因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下跌的可能性。從交易達成到應收賬款的實際收進，應付賬款的實際付出，以及借貸本息的最后償付均有一個期限，這個期限就是時間因素。時間越長，匯率波動的可能性就越大。 續(xù) 5 方塊表示公司； 單線箭頭表示外幣流動，單線箭頭指向方塊，表示外幣流入，單線箭頭從方塊移開，表示外幣流出； 虛線箭頭表示另一種外幣流動； 雙線箭頭表示本幣流動。相反，公司在發(fā)生債務時，應盡可能地選擇走勢較疲軟的貨幣作為結算貨幣，由于其匯率不太穩(wěn)定，并呈下跌趨勢，故在結算日，可能會相應地少支出一些記賬本位幣，為公司帶來收益。如公司要以美元來支付某項債務，而在公司外幣存款中沒有美元只有日元和港元，這時，公司便要做出決策，是用日元兌換成美元去支付債務呢，還是以港元兌換美元，或者用記賬本位幣 (如人民幣 )？正確的決策是這種兌換在未來匯率變動下，可能造成的損失最小，甚至能帶來收益。貨幣性資產(chǎn)和負債中的外幣性資產(chǎn)和負債，直接受到匯率變動的影響。所以，對于具體公司來講，一定時期的外幣性資產(chǎn)和負債，特別是在匯率不穩(wěn)定情況下，應保持一定的結構，并在選擇不同貨幣的前提下，使公司外幣性資產(chǎn)和負債保持相對平穩(wěn)關系，以避免外匯匯率風險。比如公司領導人和有關管理人員對外匯風險的認識和重視程度、具體業(yè)務操作人員的素質和操作水平的高低、是否及時地預測和分析外幣市場變動的走向規(guī)律、能否適度地分析不同業(yè)務選擇貨幣和結算時間的長短、能否運用適當?shù)姆椒▉肀苊馔鈪R風險可能帶來的損失等。外匯受險部分 ,又稱外匯敞口，指承受匯率變動風險的那部分外幣金額。 12 但由于自然消險部分的存在，受險部分與實際的外匯資產(chǎn)、負債額，甚至與外匯交易額都不相等，前者（受險部分）小于后者。 間接受險部分是指那些與外匯交易并無直接關系的經(jīng)濟實體或個人所承受的外匯風險，但無法確定受險部分金額。 續(xù) 13 第 1節(jié) 外匯風險概述 五、外匯風險類型