外匯風險及管理-展示頁
2025-02-17 19:21本頁面
【正文】 =。該年 4月 5日的匯率為 USD1=，GBP1=。 ?在對外投資中 ? 外匯（東道國貨幣）匯率下降，少收本幣（含利潤），對投資人不利 ?例如，一德國投資者于某年 10月到美國進行投資 100萬美元，期限 2年。 ?在銀行外匯買賣中 ? 外匯匯率上升，對空頭不利 ? 外匯匯率下降，對多頭不利 ?例如，某日，紐約外匯市場上， GBP1=，一紐約外匯銀行在當日的英鎊買賣中出現(xiàn) 10萬英鎊的多頭，第二天 GBP1=。到年終，再次編制財務報表時，法郎貶值， $1=， 這時原來的資產(chǎn)貶值為？ $. ?經(jīng)濟風險 ? 又稱經(jīng)營風險，指意料之外的匯率變動對企業(yè)未來的收益或現(xiàn)金流的本幣價值產(chǎn)生影響的可能性 ? 經(jīng)濟風險的特點 針對的是未預料到的匯率變化 針對的是未來收益 是一種潛在的風險 經(jīng)濟風險 例 ?例：我國某來料加工公司， 2023年生產(chǎn) 200萬單位產(chǎn)品，內(nèi)銷外銷各占一半，單位售價 6元（ $1=￥ ,合 $），單位成本 3元，其中進口原料 （合 $），工資成本 ，共耗原材料 200萬單位。在以上條件下， 1990年該企業(yè)的年現(xiàn)金流量如表 2023年公司現(xiàn)金流量表 項目 金額 銷售收入 國內(nèi)（ 6元 100） 國外（ 6元 100） 1200 600 600 生產(chǎn)成本 原材料（ 200） 工資（ 200） 600 480 120 營業(yè)費用 60 折舊 30 稅前利潤 510 稅后利潤 255 年現(xiàn)金流量 285 單位：萬元 ?2023年，匯率發(fā)生變化，人民幣對美元貶值，由 $1=￥ $1=￥ ，使得公司的生產(chǎn)和銷售都發(fā)生了變化 ? 進口原材料漲價，生產(chǎn)成本上升？？ ? 美元升值，進口的同類產(chǎn)品 P上升，該公司產(chǎn)品 P也上漲，假設上漲到 ? 外銷價格下降，外銷量上升，達到 110萬單位 ?在此情況下， 2023年現(xiàn)金流量表如下 2023年公司現(xiàn)金流量表 項目 金額 銷售收入 國內(nèi)（ 90） 國外（ 110） 1260 567 693 生產(chǎn)成本 原材料（ 200） 工資（ 200） 640 520 120 營業(yè)費用 60 折舊 30 稅前利潤 530 稅后利潤 265 年現(xiàn)金流量 295 單位：萬元 小結(jié)： ?交易風險： 匯率的變化影響結(jié)算 ?經(jīng)濟風險： 匯率的變化影響企業(yè)未來的現(xiàn)金流量 ?折算風險： 匯率的變化影響財務報表 三、外匯風險的管理 ?（一）對經(jīng)濟風險的管理 ? ? 指跨國公司在生產(chǎn) 、 銷售等方面實行分散化策略 ?使跨國公司面臨的經(jīng)濟隱險自動減低 ?對經(jīng)濟風險的降低作用還體現(xiàn)在主動調(diào)整經(jīng)營結(jié)構上 , ? ? 指
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