(簡體)外匯風(fēng)險及其管理-在線瀏覽
2025-04-09 01:35本頁面
【正文】 (一 )外匯買賣風(fēng)險 買賣風(fēng)險，又稱金融風(fēng)險，該風(fēng)險存在于經(jīng)營外匯買賣業(yè)務(wù)的外匯銀行及以外幣進行借貸的公司之中 。 ②公司以外幣計價對國外進行投資或接受外幣投資 。 是以外幣計價進行貿(mào)易 活動所承擔(dān)的風(fēng)險。其所確定的外幣計價交易額乃受險部分。 續(xù) 15 (三 )國際借貸風(fēng)險 國際借貸風(fēng)險主要指國家和地方政府對國際金融機構(gòu)、外國政府以及外國商業(yè)銀行等所負的債務(wù)。債權(quán)者承擔(dān)了借貸貨幣貶值的風(fēng)險 (使債權(quán)減少了 )；債務(wù)者承擔(dān)了借貸貨幣升值的風(fēng)險 (使債務(wù)增加了 )。 續(xù) 16 (四 )外匯儲備風(fēng)險 一國的外匯儲備主要指存放在外國銀行和國際金融機構(gòu)的各種形式的外匯資產(chǎn)，所以儲備貨幣匯率的變動也直接影響外匯儲備是否有損失。無論是單一還是多元外匯儲備，其資產(chǎn)價值都會由于匯率的變化而增減。是根據(jù)會計制度的規(guī)定，對公司的經(jīng)營活動進行統(tǒng)一的財務(wù)執(zhí)行報告時產(chǎn)生的。當(dāng)公司將其以外幣計量的資產(chǎn)負債、收入費用折成以本幣表示時，匯率的變動很可能給其造成賬面損失，這種風(fēng)險就是由貨幣折算帶來的。這就存在一個用什么匯率將以外幣計價的資產(chǎn)、負債轉(zhuǎn)換成本國貨幣的問題。它是將涉外企業(yè)營業(yè)的流程橫向切斷，為了公布特定日的實際財務(wù)狀況，從而使主觀評價有可能因匯率水平的變化而失真，導(dǎo)致評價過高或過低。既要防止選用貨幣不當(dāng)而遭受到匯率風(fēng)險的損失，又要防止因為單純考慮貨幣風(fēng)險而影響商品的進出口計劃，特別是急需物資的進口。若出口商品暢消，國際市場價格上漲，即使用硬貨幣報價不便宜，對方也容易接受。為打開消路，占領(lǐng)市場，可以考慮用軟貨幣計價成交。比如，可以在外匯市場上進行遠期外匯買賣保值，拋出預(yù)收的遠期軟貨幣貨款，買進硬貨幣或本幣。 續(xù) 23 (3)進口商品報價策略 在進口中，如果急需物資遲緩到位影響公司的生產(chǎn)，以致造成更大的損失時，出口方堅持用硬貨幣計價結(jié)算，進口方也要考慮接受。 續(xù) 24 (4)貨幣選擇策略安排 ①如果出口商堅持用硬貨幣，而進口商也的確想成交，造成雙方僵持，可采用軟硬貨幣各半的妥協(xié)方式。 ③若雙方互為經(jīng)常進行進出口貿(mào)易的公司，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，可采用記賬結(jié)算方式，注意賬戶的收支平衡。一般情況是：借入硬貨幣利率高，借入軟貨幣利率低；貸出亦然。這既需要適當(dāng)估計貨幣匯率的發(fā)展趨勢，又要對貨幣匯率、利率及貸款使用的緩急進行綜合考慮。由于多種貨幣有軟有硬，匯率有生有降，利率有高有低，可以分散風(fēng)險。 ? 在預(yù)測外匯匯率將要上升，外匯將要升值時 ,擁有外匯債務(wù)的人提前付匯，擁有外匯債權(quán)的人延期收匯。 ? 提前結(jié)匯與延期結(jié)匯是反方向操作，但目的都是為了改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。因為，提前付出貨款相當(dāng)于投資，折扣類似于利息；而提前收取貨款類似于借款。 常見做法填表： 續(xù) 計價貨幣升值 計價貨幣貶值 采購 消售 28 前提：需要對匯率的波動做出正確的預(yù)測。 ②提前收匯或延期付匯時，公司須考慮如何運用由此產(chǎn)生的剩余資金 。資金的不足與多余都會影響公司資金運轉(zhuǎn)效率，從而帶來一系列財務(wù)管理問題。 ? 此方法要求一個公司對每筆交易的應(yīng)收應(yīng)付貨幣時間、金額完全相同，方向相反，從而完全平衡。 30 (四 )組對法 ? 針對某種貨幣的外匯風(fēng)險，創(chuàng)造一個與之相聯(lián)系的另一種貨幣的反方向流動來消除某種貨幣的外匯風(fēng)險。 ? 避險原理是：具有外匯風(fēng)險的某種貨幣對本幣升值或貶值時，作為組對的第三國貨幣也隨之升值或貶值。 31 ? 組對法的作用與局限：較平衡法靈活性大，易于采用。借助于組對法，有可能以組對貨幣 (第三國貨幣 )的利得來抵消某種貨幣的風(fēng)險損失。 續(xù) 32 (五 )多種貨幣組合法 ? 也稱一攬子貨幣計價法，是指在進出口合同中使用兩種以上的貨幣來計價以消除外匯匯率風(fēng)險。 33 (六 )本幣計價法 以出口國本國貨幣計價 計價貨幣選擇 以進口國本國貨幣計價 以該商品貿(mào)易傳統(tǒng)貨幣計價 如果進出口商品能以本幣計價，可免除外匯風(fēng)險。 35 第 2節(jié) 外匯風(fēng)險管理的一般方法 三、 采用保值措施 貨幣保值法含義 ：是指在合同中訂立適當(dāng)條款，以防止匯率變化給交易方帶來損失。 (一 )黃金保值條款 37 黃金保值條款舉例說明 ? 中國化工進出口總公司向美國出口某種化工原料 2023t，以美元計價結(jié)算每 t300美元，全部貨款 60萬美元。到結(jié)算日黃金的價格由 5月 10日的每盎司320美元上升到每盎司 352美元，美國進口商應(yīng)支付貸款數(shù)額相應(yīng)增加為 ? {300美元 [1+(352320)/320] 2023}＝66萬美元 38 (二 )硬貨幣 (外匯 )保值條款 以硬貨幣保值，以軟貨幣支付，載明兩種貨幣當(dāng)時的匯率。 ②計價和支付都用軟貨幣。 如：訂合同時： $1=JPY110，支付時： $1=JPY120 10/110=9%，結(jié)算時，原貨價 (1+9%) 39 ③確定一個軟貨幣與硬貨幣的“商定匯率”，如支付時軟貨幣與硬貨幣的比價超過“商定匯率”一定幅度時，才對原貨價進行調(diào)整。軟幣對硬幣貶值幅度很小，如只有 1%或 %，則貨價不調(diào)整 ,以示給予對方的折讓與照顧；如軟幣貶值幅度超過 1%或 %以上，才對原貨價進行調(diào)整。條款載明：若港幣兌美元的匯價比合同訂立日匯價 1美元 =8港元上下浮動達到 3%以上時，要按港元對美元的匯價變化幅度相應(yīng)調(diào)整港元價格；如果上下幅度達不到 3%時，價格不變。若貨款
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