[經(jīng)濟學]5外匯風險及其管理-資料下載頁
2025-10-10 02:17本頁面
【正文】 ） ◆ 有出口外匯應(yīng)收帳款的企業(yè)，先借 入與應(yīng)收帳款等額的外匯，將之兌換成人 民幣，再進行投資。這樣可避免人民幣升 值（即外匯貶值）的風險，其成本是外匯 貸款利息與人民幣投資收益之差。 19 外匯風險管理方法 例 8： 某出口企業(yè) 6個月后有 100萬美元貨款收入，為了趨 避人民幣升值的風險，該企業(yè)可以用有關(guān)發(fā)貨單證做抵 押從銀行取得美元借款，再出售美元獲得人民幣進行投 資。假如銀行掛牌匯率為： USD100=CNY812，銀行美元貸 款年利率為 6%，企業(yè)人民幣投資收益率為 5%，而半年后 銀行掛牌匯率變?yōu)椋?USD100=CNY800，那么： 如果銀行不采用 BSI方法，將損失 12萬人民幣； 現(xiàn)在則以 （ 24 – )萬元的成本 ,避免了 12萬 人民幣的損失。 20 外匯風險管理方法 —即期交易 —投資法 （ LendSpotInvestment, LSI法） ◆ 有出口外匯應(yīng)收帳款的企業(yè)，在征得債務(wù)方（進 口商）的同意后，請其提前支付款項，并給予其一定的 折扣，這樣可避免以后人民幣升值的風險。然后該企業(yè) 將外匯兌換成人民幣進行投資。其成本是人民幣投資收 益與支付給進口商折扣的差額。 ◆ 對有進口外匯應(yīng)付帳款的企業(yè)，也可以采用 BSI 和 LSI方法趨避匯率風險，不過應(yīng)借入人民幣買入外匯進 行投資，以避免外匯升值的風險。 21 外匯風險管理方法 ? 利用不同外匯交易方式進行套期保值 ? 借款法與投資法
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