【導(dǎo)讀】整體2、公司信貸營(yíng)銷目標(biāo)市場(chǎng)分析。貸款操作3、貸款申請(qǐng)受理和貸前調(diào)查營(yíng)銷管理。貸前調(diào)查報(bào)告內(nèi)容要求。銀行貸前準(zhǔn)備分析工作4、借款需求分析概述。借款需求與貸款結(jié)構(gòu)。貸款操作9、貸款審批和發(fā)放管理報(bào)審材料。貸后風(fēng)險(xiǎn)控制10、貸后管理對(duì)借款人的貸后監(jiān)控。信貸業(yè)務(wù)到期處理。銀行在商業(yè)匯票上簽章承諾按出票人指示到期付款。銀行根據(jù)客戶的要求，向受益人保證按照約定以支付一定貨幣的方式履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為。銀行根據(jù)信用證相關(guān)法律規(guī)范依照客戶的要求和指示開立的有條件的承諾付款的書面文件?！顿J款通則》有關(guān)期限的相關(guān)規(guī)定：貸款期限的商定、自營(yíng)貸款期限（10年）、票據(jù)貼現(xiàn)期限（6. B.票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月。展期依累計(jì)期限而定，展期日相應(yīng)檔次利率。逾期貸款或擠占挪用貸款罰息利率，與調(diào)整分段計(jì)息

　　

【正文】 需要額外的現(xiàn)金及時(shí)支付供貨商。銀行也要分清是長(zhǎng)期的還是短期的。 對(duì)于無法按時(shí)支付應(yīng)付賬款的公司，供貨商會(huì)削減供貨或停止供貨，銀行受理公司的貸款申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)也是很大的。 對(duì)于發(fā)展迅速的公司來說，如果供貨商仍然要求按原來的付款周期付款的話，公司就需要通過借款來達(dá)到供貨商的還款周期要求。這意味著公司的運(yùn)營(yíng)周期將發(fā)生長(zhǎng)期性變化，因此，采用長(zhǎng)期融資方式更合適。 7．債務(wù)重構(gòu) 銀行除了評(píng)價(jià)公司的 信譽(yù)狀況和重構(gòu)的必要性，還應(yīng)當(dāng)判斷所要重構(gòu)的債務(wù)是長(zhǎng)期的還是短期的。主要的相關(guān)因素包括： (1)借款公司的融資結(jié)構(gòu)狀況； (2)借款公司的償債能力。公司用長(zhǎng)期融資來取代短期融資進(jìn)行債務(wù)重構(gòu)，一般是為了平衡融資結(jié)構(gòu)，其原因可能是由于快速發(fā)展，公司需要將原來的部分短期融資轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的營(yíng)運(yùn)資本，以達(dá)到更合理的融資結(jié)構(gòu)。 8．盈利能力不足 盈利能力不足會(huì)導(dǎo)致直接借款需求。這種情況反映了公司管理層經(jīng)營(yíng)能力不足，無法應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)形勢(shì)，不能夠充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價(jià)值。因此，在這種情況下，銀行不應(yīng)受理公司的貸款申請(qǐng)。 如 果公司的盈利能力不足只是借款需求的間接原因，即公司的目前盈利能夠滿足日常的經(jīng)營(yíng)支出，但沒有足夠的現(xiàn)金用于營(yíng)運(yùn)資本和廠房設(shè)備的投資，銀行受理此種貸款申請(qǐng)時(shí)也要非常謹(jǐn)慎。 9．額外的或非預(yù)期性支出 非預(yù)期性支出導(dǎo)致的借款需求可能是長(zhǎng)期的，也可能是短期的。銀行在受理該類貸款時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司未來的 現(xiàn)金積累能力和償債能力 決定貸款的期限。 由此可見，銀行在受理借款申請(qǐng)時(shí)，進(jìn)行有效的借款需求分析，判斷借款原因?qū)嵸|(zhì)，從而在長(zhǎng)期貸款和短期貸款之間做出合理安排。 附：資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表 年月 日 編制單位： 單位：元 資產(chǎn) 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 行次 年初數(shù) 期末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金 1 短期借款 30 短期投資 2 應(yīng)付票據(jù) 31 應(yīng)收票據(jù) 3 應(yīng)付帳款 32 應(yīng)收帳款 4 預(yù)收帳款 33 減：壞帳準(zhǔn)備 5 其他應(yīng)付款 34 應(yīng)收帳款凈額 6 應(yīng)付工資 35 預(yù)付帳款 7 應(yīng)付福利費(fèi) 36 應(yīng)收補(bǔ)貼款 8 未交稅金 37 其他應(yīng)收款 9 未付 利潤(rùn) 38 存貨 10 其他未交款 39 待攤費(fèi)用 11 預(yù)提費(fèi)用 40 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 12 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 41 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資 13 其他流動(dòng)負(fù)債 42 其他流動(dòng)資產(chǎn) 14 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 43 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 15 長(zhǎng)期負(fù)債： 長(zhǎng)期投資： 長(zhǎng)期借款 44 長(zhǎng)期投資 16 應(yīng)付債券 45 固定資產(chǎn)： 長(zhǎng)期應(yīng)付款 46 固定資產(chǎn)原價(jià) 17 其他長(zhǎng)期負(fù)債 47 減：累計(jì)折舊 18 其中：住房周轉(zhuǎn)金 48 固定資產(chǎn)凈值 19 固定資產(chǎn)清理 20 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 49 在建工程 21 遞延稅項(xiàng)： 待處理固定資產(chǎn)凈損失 22 遞延稅款貸項(xiàng) 50 固定資產(chǎn)合計(jì) 23 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)： 負(fù)債合計(jì) 51 無形資產(chǎn) 24 所有者權(quán)益： 遞延資產(chǎn) 25 實(shí)收資本 52 資本公積 53 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)合計(jì) 26 盈余公積 54 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)： 其中：公益金 55 其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 27 未分配利潤(rùn) 56 遞延稅項(xiàng)： 所有者權(quán)益合計(jì) 57 遞延稅款借項(xiàng) 28 資產(chǎn)總計(jì) 29 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 58 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析 第五章 貸款環(huán)境分析 主要結(jié)構(gòu)： 國(guó)家與地區(qū)分析 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析 分析特點(diǎn) 衡量方法 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析 分析內(nèi)容（內(nèi)外部因素） 行業(yè)分析 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念及其產(chǎn)生 產(chǎn)生的六個(gè)原因 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 波特務(wù)力模型 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架（七個(gè)方面） 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作表 內(nèi)容與注意事項(xiàng) 第一節(jié) 國(guó)家與地區(qū)分析 一、 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析 特點(diǎn) 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)包括 () A．只有以外幣融通的信貸才面臨國(guó)別風(fēng)險(xiǎn) B．國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)比主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的概念更寬泛 C．國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn) D．國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)是一種交叉關(guān)系 【答案】 ABCD 主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人為某一主權(quán)國(guó)家政府 2．衡量國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的方法 方法：風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分的方法 區(qū)別：不同機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)置、權(quán)重設(shè)置、打分的掌握及計(jì)算方法上有所差別。 1）《歐洲貨幣》 政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重各為 25%，債務(wù)指標(biāo)占 10%的權(quán)重，違約債務(wù)或重新安排的債務(wù)情況占 10%的權(quán)重，信貸評(píng)級(jí)占 10%的權(quán)重，獲得銀行融資的能力占 5%的權(quán)重，獲得短期融資的能力占 5%的權(quán)重，進(jìn)入資本市場(chǎng)的能力占 5%的權(quán)重，福費(fèi)廷的折扣占 5%的權(quán)重。 總分的計(jì)算公式為： A [A／ (B— C)] (D— C)，其中： A 是范疇權(quán)重， B 是范圍內(nèi)的最低值， C是范圍內(nèi)的最高值， D 是個(gè)體值。而在債務(wù)指標(biāo)和違約債務(wù)的計(jì)算中，要將 B、 C 顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為 0。 PRS集團(tuán) 2） PRS集團(tuán) 國(guó)家綜合風(fēng)險(xiǎn) (CRR) = (PR+FR+ER)，其中： PR 為政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)， FR 為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)， ER 為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。分值 100 風(fēng)險(xiǎn)最低， 0 風(fēng)險(xiǎn)最高。分值在 0 50 分之間，代表風(fēng)險(xiǎn)非常高；而 85~ 100分則代表風(fēng)險(xiǎn)非常低。 政治風(fēng)險(xiǎn)的組成因素包括：經(jīng)濟(jì)預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的偏差、經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的成效、政治領(lǐng)導(dǎo)人表現(xiàn)、有無外部沖突、政府腐敗狀況、軍隊(duì)和軍人在國(guó)家政治中的位置、宗教在政治中的位置、法律和秩序傳統(tǒng)、種族和民族壓力、政治恐怖主義狀況、有無內(nèi)戰(zhàn)、政黨發(fā)育情況、官僚主義；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：貸款違約狀況或有無對(duì)貸款人不利的重構(gòu)、貸款延期支付狀況、由政府 清算合約的可能、匯率管制可能造成的損失、剝奪私人投資的可能；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素包括：通貨膨脹水平、債務(wù)占出口商品和服務(wù)的比重、國(guó)際流動(dòng)性比率、對(duì)外貿(mào)易收款經(jīng)驗(yàn)、當(dāng)前賬戶余額占商品和服務(wù)的比重、匯率市場(chǎng)指標(biāo)。 3）世界市場(chǎng)研究中心 ( WMRC) 將每個(gè)國(guó)家六項(xiàng)考慮因素中的每一項(xiàng)都給出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，分值 15， 1 表示最低風(fēng)險(xiǎn)， 5 表示最高風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)最小的增加值是 。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的最終衡量根據(jù)權(quán)重，綜合六個(gè)因素打分情況得出。其中政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)各占 25%的權(quán)重，法律和稅收各占 15%，運(yùn)作和安全性各占 10%。其計(jì)算方法為：國(guó) 別風(fēng)險(xiǎn) =[（政治風(fēng)險(xiǎn)） 2 +（經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)） 2 +（法律風(fēng)險(xiǎn)） z +（稅收風(fēng)險(xiǎn)） +（運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)） +（安全性） 2 ]l／ 2分值為 代表風(fēng)險(xiǎn)非常小，分值為 則代表風(fēng)險(xiǎn)極高。風(fēng)險(xiǎn)因素加權(quán)打分方法的優(yōu)點(diǎn)在于，可以將難以定量的風(fēng)險(xiǎn)量化，從而解決了不同國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)難以進(jìn)行比較的難題。缺陷是受評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)主觀影響比較大，如果風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)置不同或賦予權(quán)重有差異，對(duì)同樣國(guó)別，評(píng)價(jià)的結(jié)果可能大相徑庭。 二、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)是指受特定區(qū)域的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、 文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性。這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，也包括內(nèi)部因素導(dǎo)致的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。 1．外部因素分析（ 6 個(gè)） 關(guān)注重點(diǎn)在于對(duì) 信貸風(fēng)險(xiǎn)影響程度高、關(guān)聯(lián)性強(qiáng) 的一些主要因素。 (1)區(qū)域自然條件分析。自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施尤其是交通運(yùn)輸條件、優(yōu)越的地理位置等都屬于影響區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的因素。 (2)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 —— 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段處于工業(yè)化和現(xiàn)代化前期的區(qū)域，農(nóng)業(yè)、輕紡工業(yè)和采掘業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著主導(dǎo)作用；處于工業(yè)化和現(xiàn)代化中期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由輕紡工業(yè)向重化工業(yè)傾斜，電力、鋼鐵和機(jī) 械制造等資金密集型產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著主導(dǎo)作用；處于工業(yè)化和現(xiàn)代化后期的地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向技術(shù)導(dǎo)向變動(dòng)，汽車、家用電器、住房等產(chǎn)業(yè)和生物工程、新能源材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，且在整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重越來越大。區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)分析對(duì)制定信貸政策也具有重要作用。 (3)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分析 —— 對(duì)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)影響最大、最直接經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平指標(biāo)： GDP 及其增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、勞動(dòng)生產(chǎn)率、資金利潤(rùn)率以及城市化水平等 5 個(gè)指標(biāo)。 (4)區(qū)域市場(chǎng)化程度和法制框架分析。市場(chǎng)化程度越高區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)越低。在法律制度框架完善的區(qū)域，貸款回收 能得到有效的規(guī)范和保障，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 (5)區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策分析。國(guó)家重點(diǎn)支持地區(qū)能夠享受較多優(yōu)惠政策，當(dāng)?shù)赝顿Y項(xiàng)目較充足，各種配套設(shè)施齊全，信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 (6)區(qū)域政府行為和政府信用分析 .地方政府擁有大量資源，其經(jīng)濟(jì)行為對(duì)金融運(yùn)行的影響非常明顯。政府的信用狀況也是影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注地方保護(hù)主義導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)相對(duì)封閉和重復(fù)建設(shè)問題。 內(nèi)部因素分析 2．內(nèi)部因素分析 風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控能力通常會(huì)體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和數(shù)據(jù)上，因此可選取一些重要的內(nèi)部指標(biāo)來進(jìn)行分析。常用內(nèi)部指標(biāo)包括三個(gè)方面： 信貸資產(chǎn)質(zhì)量（安全性）、盈利性和流動(dòng)性。 (1)信貸資產(chǎn)質(zhì)量（安全性） 區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量是衡量?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo)。評(píng)價(jià)信貸資產(chǎn)質(zhì)量主要有以下幾個(gè)指標(biāo)： ①信貸平均損失比率。用于評(píng)價(jià)區(qū)域全部信貸資產(chǎn)的損失情況，指標(biāo)越高，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)越大。該指標(biāo)從靜態(tài)上反映了目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量。 ②信貸資產(chǎn)相對(duì)不良率。用于評(píng)價(jià)目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量水平在銀行系統(tǒng)中所處的相對(duì)位置。指標(biāo)越高，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)越高。該指標(biāo)大于 1 時(shí)，說明目標(biāo)區(qū)域信貸風(fēng)險(xiǎn)高于銀行一般水平。 ③不良率變幅 —— 信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況指標(biāo)為負(fù)，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū) 域風(fēng)險(xiǎn)下降；指標(biāo)為正，說明資產(chǎn)質(zhì)量下降，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)上升。 ④信貸余額擴(kuò)張系數(shù) —— 信貸規(guī)模增長(zhǎng)速度指標(biāo)小于 0 時(shí)，目標(biāo)區(qū)域信貸增長(zhǎng)相對(duì)較慢，負(fù)數(shù)較大意味著信貸處于萎縮狀態(tài)；指標(biāo)過大則說明區(qū)域信貸增長(zhǎng)速度過快。擴(kuò)張系數(shù)過大或過小都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升。該指標(biāo)側(cè)重考察因區(qū)域信貸投放速度過快而產(chǎn)生擴(kuò)張性風(fēng)險(xiǎn)。 ⑤利息實(shí)收率。 ⑥加權(quán)平均期限。 (2)盈利性 通過 總資產(chǎn)收益率、貸款實(shí)際收益率 兩項(xiàng)主要指標(biāo)，來衡量目標(biāo)區(qū)域的盈利性?？傎Y產(chǎn)收益率反映了目標(biāo)區(qū)域的總體盈利能力，而貸款實(shí)際收益率則反映了信貸業(yè)務(wù)的價(jià)值創(chuàng)造能力。這兩項(xiàng)指 標(biāo)高時(shí)，通常區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 (3)流動(dòng)性 流動(dòng)性過高或過低都可能意味著區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的上升。過高的流動(dòng)性可能意味著資金利用效率不足，信貸經(jīng)營(yíng)處于低效率中；而過低的流動(dòng)性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。衡量流動(dòng)性的指標(biāo)有很多，這里選取了和信貸業(yè)務(wù)密切相關(guān)的 流動(dòng)比率、存量存貸比率、增量存貸比率 三個(gè)主要指標(biāo)，用于衡量目標(biāo)區(qū)域流動(dòng)性狀況。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念及其產(chǎn)生 第二節(jié) 行業(yè)分析 一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概念及其產(chǎn)生 1．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對(duì)某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資或授信后偏離預(yù) 期結(jié)果而造成損失的可能性。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)和數(shù)學(xué)模型，全面反映行業(yè)的 周期性風(fēng)險(xiǎn)、成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)集中度風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)壁壘風(fēng)險(xiǎn)、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn) 等各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，確定一家銀行授信資產(chǎn)的行業(yè)布局和調(diào)整戰(zhàn)略，并制定具體的行業(yè)授信政策等。 2．行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生 (1)受經(jīng)濟(jì)周期的影響。 (2)受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響。 (3)受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響 產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場(chǎng)集中度、行業(yè)壁壘程度等。 (4)受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響。是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場(chǎng)， 是判斷一個(gè)行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。 (5)受國(guó)家政策的影響。國(guó)家政策有一定的不確定性，需要關(guān)注政策走向，把握趨勢(shì)。 (6)受產(chǎn)業(yè)鏈的位置影響。關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)企業(yè)自身的影響。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 二、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的目的是識(shí)別同一行業(yè)中所有企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，然后評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)行業(yè)的未來信用度所產(chǎn)生的影響。行業(yè)分析和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法有很多種。 1．波特五力模型 波特五力模型用于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的分析，可以有效地分析客戶的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。該模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，包 括：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘、替代品的威脅、買方的討價(jià)還價(jià)能力、供方的討價(jià)還價(jià)能力以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力。這五種力量綜合起來影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力，決定了某行業(yè)中的企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。 (1)新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘進(jìn)入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)、自然資源、地理環(huán)境等方面；預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)進(jìn)入者的反應(yīng)情況，即采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的可能性大小，主要取決于有關(guān)廠商的財(cái)力情況、報(bào)復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長(zhǎng)速度等?？傊?，新企業(yè)進(jìn)入一個(gè)行業(yè) 的可能性大小，取決于進(jìn)入者主觀估計(jì)進(jìn)入所能帶來的 潛在利益、所需花費(fèi)的代價(jià)與所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 這三者的相對(duì)大小情況。 (2)替代品的威脅 市